يبدو أن التحول من تعدين البيتكوين إلى الذكاء الاصطناعي يتسارع بشكل ملحوظ. عند النظر إلى البيانات الأخيرة، فإن كبار المعدنين يبيعون البيتكوين بشكل متواصل. شركات مثل Core Scientific و Bitdeer و Riot Platforms و Bitfarms تتخذ خطوات نشطة بشكل خاص، حيث تقلصت ممتلكاتهم بأكثر من 15,000 بيتكوين من ذروتها. هذا ليس مجرد جمع للأموال، بل هو تحول جوهري في نموذج الأعمال ذاته.

انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر العام الماضي بنسبة تقارب 50%، والآن يتداول حول 71.70 ألف دولار. في ظل مثل هذا السوق، يبدو أن المعدنين يفضلون تحويل مراكز البيانات التي يمتلكونها بالفعل إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بدلاً من الاحتفاظ بالبيتكوين. في سوق الثيران لعام 2021، كانت هامش ربح التعدين تصل إلى 90%، لكن الآن، مع تصاعد المنافسة وارتفاع تكاليف الطاقة، تم تضييق الهوامش بشكل كبير. لذلك، أصبح من الشائع أن تتبنى الشركات استراتيجيات مرنة في الاحتفاظ، وتبيع جزءًا من عمليات التعدين الجديدة.

شركة Marathon Digital لا تزال تحتفظ بكميات كبيرة من البيتكوين تصل إلى 53,822 بيتكوين، لكن 28% من أصولها المحتفظ بها تم إقراضها أو وضعها كضمان. شركة CleanSpark تستخدم استراتيجيات تغطية عبر خيارات البيع المغطاة وتستفيد من خطوط ائتمان بضمان البيتكوين، وMarathon Digital تتبع نهج إدارة المخاطر عبر خيارات البيع المغطاة لجمع التمويل. هذه الأساليب المالية الهندسية تمثل تحولًا كبيرًا عن استراتيجية HODL التقليدية.

شركة Bitdeer قلصت ممتلكاتها إلى الصفر وتوجهت بالكامل لتوسيع مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. شركة Bitfarms أيضًا أعلنت أن الشركة لم تعد تركز على البيتكوين، وقلصت ممتلكاتها إلى 1,827 بيتكوين. على مستوى الصناعة، من المتوقع أن يستمر بيع الأصول عبر ميزانيات الشركات، مما يؤدي إلى إطلاق البيتكوين بشكل مستمر. هناك مخاطر من تحول محافظ المعدنين من التركيز على البيتكوين إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خاصة مع مشاركة المستثمرين المؤسسيين عبر الصناديق المتداولة، مما قد يزيد من مخاطر السيولة.

أما بالنسبة لـ XRP، فهي قصة مختلفة، حيث سجلت انخفاضًا حادًا من 1.36 دولار إلى 1.33 دولار مؤخرًا، مع ظهور ضغط بيع نشط وليس فقط ضعف السيولة. الانخفاض تحت مستوى 1.35 دولار يزيد من مخاطر الهبوط. في ظل مثل هذا السوق، يبدو أن الأصول ذات المخاطر تتعرض لضغوط عامة.