Ngân hàng báo cáo tài chính hàng năm: Ngân hàng Ping An bán lẻ có chuyển biến tích cực, Ngân hàng CITIC tỷ lệ chia cổ tức đạt 31,75%

Hỏi AI · Thu nhập ròng phi lãi chung giảm, tại sao Ngân hàng CITIC lại tăng trưởng ngược dòng?

Bài viết của |吴海珊

Biên tập của |林伟萍

Báo cáo tài chính hàng năm của các ngân hàng niêm yết năm 2025 bắt đầu được công bố, Ngân hàng Ping An (000001.SZ), Ngân hàng CITIC (601998.SH), Ngân hàng Trùng Khánh và Ngân hàng Nông nghiệp Thương mại Vũ đều công bố báo cáo kết quả kinh doanh hàng năm, bốn ngân hàng đều có đặc điểm riêng biệt, điểm sáng rõ ràng.

Ping An bán lẻ đã qua đỉnh điểm lộ rõ các khoản nợ xấu, tỷ lệ chia cổ tức của CITIC tăng lên 31.75%, nhiều chỉ số của Ngân hàng Trùng Khánh tăng trưởng vượt 20%, còn Ngân hàng Nông nghiệp Thương mại Vũ cơ bản ổn định. Nhưng cùng lúc, thu nhập ròng phi lãi chung giảm đã trở thành đặc điểm chung của nhiều ngân hàng.

Hình ảnh này có thể do AI tạo ra

Ngân hàng Ping An: Khu vực bán lẻ phục hồi rõ rệt

Ping An vẫn là ngân hàng niêm yết A-share đầu tiên công bố báo cáo hàng năm.

Vào ngày 21 tháng 3, Ngân hàng Ping An công bố báo cáo tài chính năm 2025. Báo cáo cho thấy, tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Ping An là 59.25777 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 2.7% so với cuối năm trước; doanh thu hoạt động đạt 1.31442 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 10.4% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng đạt 426.33 tỷ nhân dân tệ, giảm 4.2% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, trong báo cáo này, thị trường chú ý đến sự biến đổi trong hoạt động bán lẻ của ngân hàng. Ping An là một trong những doanh nghiệp tiêu biểu về ngân hàng bán lẻ của A-share, mục tiêu chiến lược của ngân hàng là trở thành “ngân hàng bán lẻ thông minh xuất sắc nhất Trung Quốc và dẫn đầu toàn cầu”, nhưng trong vài năm qua, lĩnh vực bán lẻ đã chịu áp lực.

Tuy nhiên, báo cáo tài chính năm 2025 cho thấy, hoạt động bán lẻ của Ping An có thể sẽ đón nhận cơ hội mới. Theo báo cáo, doanh thu hoạt động của lĩnh vực bán lẻ năm 2025 là 616.26 tỷ nhân dân tệ, chiếm 46.9% tổng doanh thu, giảm so với 48.6% của năm 2024. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng từ hoạt động bán lẻ trong toàn ngân hàng đã tăng đáng kể so với năm 2024. Năm 2024, hoạt động bán lẻ chỉ đóng góp 0.6% lợi nhuận ròng, đến năm 2025, con số này đã tăng lên 6.3%.

Cùng lúc đó, báo cáo cho thấy, tỷ lệ nợ xấu của cho vay cá nhân của Ping An năm 2025 giảm từ 1.39% của năm 2024 xuống còn 1.23%, giảm 0.16%. Ngân hàng cho biết trong báo cáo rằng, nguyên nhân chính là do ngân hàng liên tục tối ưu hóa chiến lược danh mục tài sản bán lẻ, nâng cao tỷ lệ khách hàng chất lượng cao, thúc đẩy cân bằng giữa “số lượng, giá cả, bảo hiểm”. Báo cáo cũng cho biết, năm 2025, tổng dư nợ cho vay bán lẻ của Ping An là 17.27294 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 2.3% so với năm trước.

Nhà phân tích Ma Kunpeng của CITIC Construction Investment cho biết, đỉnh điểm lộ rõ các khoản nợ xấu của ngân hàng Ping An đã qua, cấu trúc cho vay tiếp tục tối ưu hóa, chênh lệch lãi suất thu hẹp thêm, dưới nền cơ sở thấp, lợi nhuận năm 2026 dự kiến sẽ phục hồi tích cực.

Ngân hàng CITIC: Tỷ lệ chia cổ tức tăng cao

Cùng ngày, Ngân hàng CITIC cũng công bố báo cáo tài chính năm 2025. Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo của ngân hàng này là tỷ lệ chia cổ tức tăng.

Kế hoạch chia cổ tức của CITIC cho thấy, dự kiến trả cổ tức tiền mặt 1.93 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu A và H, tổng số tiền cổ tức tiền mặt dành cho cổ đông phổ thông là 10.740 tỷ nhân dân tệ, cộng với cổ tức tiền mặt đã phát hành giữa kỳ là 10.461 tỷ nhân dân tệ (mỗi 10 cổ phiếu phát 1.88 nhân dân tệ), tổng cổ tức tiền mặt trong năm là 21.201 tỷ nhân dân tệ (mỗi 10 cổ phiếu phát 3.81 nhân dân tệ), chiếm 31.75% lợi nhuận ròng hợp nhất của cổ đông phổ thông trong năm.

Xét theo chu kỳ dài hơn, tỷ lệ chia cổ tức tiền mặt của CITIC trong năm 2024 là 30.5%. Thực tế, CITIC đã tăng mạnh tỷ lệ chia cổ tức trong năm 2024. Trong giai đoạn 2021-2023, tỷ lệ chia cổ tức của CITIC khoảng 28%.

Cùng lúc đó, tình hình cơ bản của ngân hàng này cũng cho thấy xu hướng tích cực rõ rệt. Năm 2025, tổng tài sản của CITIC lần đầu vượt mốc 10 nghìn tỷ nhân dân tệ, đạt 101.31028 nghìn tỷ, tăng 6.28% so với cuối năm trước; doanh thu hoạt động đạt 2.12475 nghìn tỷ, giảm 0.55% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 706.18 tỷ, tăng 2.98%.

Điều đáng chú ý hơn nữa là dữ liệu về cơ bản của ngân hàng này trong quý IV. Trong báo cáo nghiên cứu, Chuyên gia Lin Wanhui của Huachuang Securities chỉ ra rằng, doanh thu quý của CITIC tăng trưởng 8.6% so với cùng kỳ, tốc độ tăng trưởng theo quý tăng 13.1 điểm phần trăm, chủ yếu nhờ khả năng doanh thu cốt lõi tiếp tục tăng. Đồng thời, lợi nhuận lãi thuần trong quý cũng chuyển sang dương 0.16%; doanh thu phi lãi trong quý tăng hơn 50% so với cùng kỳ. Trong cả năm 2025, CITIC đạt doanh thu lãi thuần 1444.69 tỷ nhân dân tệ, giảm 1.51% so với năm trước, còn doanh thu phi lãi đạt 680.06 tỷ, tăng 1.55%.

Lin Wanhui cho biết, tình hình cơ bản của CITIC tích cực hơn, tỷ lệ chia cổ tức tăng sẽ thu hút dòng vốn trung dài hạn gia tăng, đẩy giá trị P/B tăng trở lại.

Dòng vốn dài hạn ưa chuộng cổ phần ngân hàng

Trong báo cáo tài chính năm 2025 của Ping An và CITIC còn phát hiện, các quỹ bảo hiểm và dòng vốn dài hạn nhiều lần xuất hiện trong danh sách cổ đông lớn nhất.

Trong danh sách cổ đông lớn nhất của Ping An, “hệ thống Ping An” chiếm 3 vị trí, lần lượt là Bảo hiểm Ping An, Tập đoàn Bảo hiểm Nhân thọ Ping An và Bảo hiểm Nhân thọ Ping An truyền thống, ngoài ra còn có bốn quỹ ETF thuộc chỉ số HSCI300, gồm Quỹ ETF giao dịch mở của Ngân hàng Công Thương Trung Quốc Huatai Bairui HSCI300, Quỹ ETF của Ngân hàng Xây dựng E Fund HSCI300, Quỹ ETF của Ngân hàng Công Thương China Huaxia HSCI300 và Quỹ ETF của Ngân hàng Công thương China Harvest HSCI300, lần lượt là cổ đông thứ sáu, thứ bảy, thứ tám, thứ chín của Ping An, tỷ lệ sở hữu lần lượt là 0.83%, 0.59%, 0.45% và 0.39%.

Trong danh sách cổ đông lớn nhất của CITIC, vị trí thứ năm, thứ chín và thứ mười đều là dòng vốn dài hạn. Gồm Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc, Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc chia cổ tức, Quỹ Đầu tư Chứng khoán Ngân hàng Xây dựng Huaxia Phú Quý, tỷ lệ sở hữu lần lượt là 1.63%, 0.2% và 0.16%, phần lớn đều là cổ phần mới trong năm 2025.

Ngân hàng Trùng Khánh:

Quy mô, tăng trưởng, tốc độ đều đạt mức cao kỷ lục

Vào ngày 25 tháng 3, Ngân hàng Trùng Khánh công bố báo cáo tài chính, báo cáo này có thể gọi là “tăng trưởng cao”, nhiều chỉ số đạt mức tăng khoảng 20%.

Tính đến năm 2025, tổng tài sản của ngân hàng này là 1.033726 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 20.67% so với cuối năm trước; tổng dư nợ cho vay là 531.285 tỷ nhân dân tệ, tăng 20.58%; tổng tiền gửi là 565.704 tỷ nhân dân tệ, tăng 19.32%. Trong đó, dư nợ cho vay doanh nghiệp của ngân hàng này tăng thêm 968.64 tỷ nhân dân tệ so với đầu năm, tăng 30.95%, quy mô, tăng trưởng và tốc độ đều đạt mức cao kỷ lục.

Cùng lúc, doanh thu hoạt động và lợi nhuận ròng cũng đạt mức tăng hai chữ số nhỏ. Năm 2025, Ngân hàng Trùng Khánh đạt doanh thu 151.13 tỷ nhân dân tệ, tăng 10.48% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 56.54 tỷ nhân dân tệ, tăng 10.49%.

Đóng góp lớn nhất cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng của ngân hàng này là thu nhập lãi ròng. Năm 2025, thu nhập lãi ròng của Ngân hàng Trùng Khánh là 124.59 tỷ nhân dân tệ, tăng 22.44% so với năm trước.

Năm 2025, trung bình dư nợ sinh lãi của ngân hàng này là 8949.96 tỷ nhân dân tệ, tăng 18.39% so với năm trước; lợi suất trung bình của tài sản sinh lãi giảm 27 điểm cơ bản xuống còn 3.53%. Trong khi đó, trung bình dư nợ có lãi là 8770.56 tỷ nhân dân tệ, tăng 22.02%, chi phí trung bình của nợ có lãi giảm 40 điểm cơ bản xuống còn 2.18%. Nhờ đó, chênh lệch lãi suất ròng của ngân hàng này tăng ngược dòng 4 điểm cơ bản lên 1.39%.

Chất lượng tài sản của ngân hàng Trùng Khánh có “ba giảm một tăng”. Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng này là 1.14%, giảm 0.11 điểm phần trăm so với cuối năm trước; tỷ lệ nợ chú ý là 1.94%, giảm 0.70 điểm phần trăm; tỷ lệ nợ quá hạn là 1.36%, giảm 0.37 điểm phần trăm; tỷ lệ dự phòng bao phủ là 245.58%, tăng 0.50 điểm phần trăm so với cuối năm trước.

Kết quả kinh doanh, ngân hàng Trùng Khánh cũng công bố phương án chia cổ tức cuối năm 2025, dự kiến mỗi 10 cổ phiếu sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt 2.918 nhân dân tệ (đã gồm thuế), tổng số tiền dự kiến chi trả là 1.014 tỷ nhân dân tệ. Tổng số tiền cổ tức bằng tiền mặt trong năm 2025 (bao gồm số tạm phân phối quý III) là 1.599 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ chia cổ tức bằng tiền mặt là 30%. Theo phân tích của chuyên gia Shen Juan của Huatai Securities, tỷ lệ cổ tức của Ngân hàng Trùng Khánh trên thị trường A là 4.21% (tính đến ngày 24 tháng 3).

Ngân hàng Nông nghiệp Thương mại Vũ, ngân hàng khác của khu vực Trùng Châu, cũng công bố báo cáo tài chính năm 2025 vào ngày 26 tháng 3. Năm 2025, quy mô tài sản của ngân hàng này đạt 1.6657 nghìn tỷ nhân dân tệ, tiền gửi đạt 1.0287 nghìn tỷ, dư nợ đạt 797.3 tỷ, tốc độ tăng trưởng lần lượt là 9.95%, 9.21% và 11.62%. Doanh thu hoạt động cả năm đạt 286.5 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng đạt 124.2 tỷ, lần lượt tăng 1.37% và 5.35% so với cùng kỳ. Cũng giống như Ngân hàng Trùng Khánh, thu nhập lãi ròng của ngân hàng này trong năm 2025 đã tăng so với cùng kỳ. Năm 2025, thu nhập lãi ròng của ngân hàng đạt 242.61 tỷ nhân dân tệ, tăng 7.85% so với năm trước.

Kế hoạch chia cổ tức của Ngân hàng Nông nghiệp Thương mại Vũ cho thấy, trong năm 2025, ngân hàng đã chi trả cổ tức tiền mặt trung kỳ 2.0336 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (đã gồm thuế), tổng số tiền chi trả là 23.10 tỷ nhân dân tệ (đã gồm thuế). Cuối năm, dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông toàn bộ là 1.1755 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu, tổng là 13.35 tỷ nhân dân tệ. Tổng cộng, trong năm 2025, ngân hàng đã chi trả cổ tức tiền mặt 3.2091 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu, tổng là 36.45 tỷ nhân dân tệ, chiếm tỷ lệ 30% lợi nhuận ròng của cổ đông niêm yết trong năm.

Thu nhập ròng phi lãi trở thành yếu tố kéo giảm hiệu quả kinh doanh lớn nhất

Báo cáo của Ngân hàng Ping An cho thấy, năm 2025, thu nhập ròng phi lãi của ngân hàng này là 434.21 tỷ nhân dân tệ, giảm 18.5% so với cùng kỳ. Trong đó, thu nhập từ phí và hoa hồng ròng là 238.94 tỷ, giảm 0.9%; còn thu nhập ròng phi lãi khác giảm 33%. Nhà phân tích Ma Kunpeng cho biết, doanh thu và lợi nhuận của Ping An năm 2025 chịu áp lực chủ yếu do thu nhập phi lãi khác kéo giảm.

Các yếu tố kéo giảm doanh thu và lợi nhuận của Ngân hàng Trùng Khánh cũng chính là thu nhập ròng phi lãi. Năm 2025, thu nhập ròng phi lãi của ngân hàng này là 26.54 tỷ nhân dân tệ, giảm 24.24%. Trong đó, thu nhập từ phí và hoa hồng là 5.98 tỷ, giảm 32.66%; lợi nhuận từ biến động giá trị hợp lý và đầu tư là 19.28 tỷ, giảm 21.95%.

Ngân hàng Nông nghiệp Thương mại Vũ cũng ghi nhận thu nhập ròng phi lãi 43.87 tỷ, giảm 23.92%. Trong đó, thu nhập phí và hoa hồng giảm 19.17% còn 12.94 tỷ, thu nhập phi lãi khác giảm 25.55% còn 30.93 tỷ.

Trong bốn ngân hàng, thu nhập ròng phi lãi của Ngân hàng CITIC là tốt nhất. Năm 2025, ngân hàng này đạt thu nhập ròng phi lãi 680.06 tỷ, tăng 1.55%. Trong đó, thu nhập phí và hoa hồng là 327.72 tỷ, tăng 5.58%. Các khoản thu nhập phi lãi khác như lợi nhuận đầu tư là 352.34 tỷ, giảm 1.93%.

(Bài viết đã đăng trên số tuần của “Tuần báo Thị trường Chứng khoán” ngày 28 tháng 3. Các cổ phiếu đề cập chỉ mang tính minh họa phân tích, không đưa ra lời khuyên đầu tư.)