7500 مليار هوان جينفان يبتلع 2500 مليار هيفوتون جينفان هل تم تحديد ذلك؟ ستشهد الإدارة العليا إعادة تشكيل

شركة هوا آن للصناديق وشركة هاي فو تون للصناديق يقتربان أخيرًا من مرحلة العد التنازلي لعملية “الاندماج القرني”. وفقًا لتقرير حصري من صحيفة الاقتصاد في القرن الواحد والعشرين، بعد دمج شركة جينتاي جونان مع هوتون للأوراق المالية لتشكيل “جينتاي هوتون للأوراق المالية”، ولحل مشكلة التنظيم المتعلقة بـ"التمثيل والسيطرة"، تم الانتهاء من خطة دمج شركتين فرعيتين لصناديق الاستثمار العامة: بقيادة شركة هوا آن للصناديق لدمج شركة هاي فو تون للصناديق.

من المتوقع أن يتم الإعلان عن الخطة النهائية رسميًا في نهاية مارس أو بداية أبريل. هذا التشكيل الصناعي الذي يحظى باهتمام كبير لن يعيد تشكيل هيكل السوق فحسب، بل سيرافقه أيضًا زلازل داخلية قوية في شركة هوا آن للصناديق.

01

الكشف عن المفاجأة، شركة هوا آن تبتلع هاي فو تون

كانت وجهة هذا الاندماج غامضة في البداية. على الرغم من أن شركة هاي فو تون للصناديق أقل حجمًا بكثير من شركة هوا آن — حيث بلغت إدارة الأصول حتى يوليو 2025 حوالي 7500 مليار يوان، أي ثلاثة أضعاف حجم شركة هاي فو تون — إلا أن هاي فو تون تمتلك مؤهلات إدارة المعاشات التقاعدية، والمعاشات المؤسسية، وصناديق الضمان الاجتماعي الثمينة.

وفي ظل غياب هذه المؤهلات الرئيسية عن شركة هوا آن، كانت التكهنات في الصناعة تشير إلى احتمال ظهور سيناريو “الثعبان يبتلع الفيل”، أي أن هاي فو تون ستقود العملية مع الاستفادة من ميزة الاحتفاظ برخصة التشغيل.

ذكرت صحيفة الاقتصاد في القرن الواحد والعشرين أن مصادر مطلعة كشفت أن قرار الإدارة العليا قد اتُخذ في بداية العام، وأن شركة هوا آن للصناديق ستقود عملية الاندماج. كواحدة من أكبر عشر شركات صناديق استثمار عامة تأسست في عام 1998، تتمتع هوا آن بميزة مطلقة في تنويع المنتجات، وقوة البحث والاستثمار، وتراث العلامة التجارية.

على الرغم من أن رخصة إدارة المعاشات التقاعدية الخاصة بـهاي فو تون ذات قيمة عالية، وأن إصدارها الجديد قد توقف منذ فترة طويلة، إلا أن كيفية حل مشكلة الرخصة من خلال استلام أو طلب المؤهلات الداخلية بعد الاندماج ستكون المفتاح في العمليات المستقبلية. هذا “التحالف القوي مع الضعيف” هو في الواقع استحواذ قوي على الضعيف، بهدف إنشاء عملاق صناديق استثمار عامة يمتلك الحجم والمؤهلات على حد سواء.

02

ظهور خطوط سرية داخلية، إدارة تواجه تغييرات جذرية

مع تنفيذ خطة الاندماج، تمر فريق الإدارة العليا في شركة هوا آن للصناديق بعملية إعادة هيكلة عميقة تتعلق بـ"نظام شيانغ جيانغ للتقاعد" (Longjiang养老系).

تم تعيين يان تاو، المساعد السابق لمدير عام شركة شيانغ جيانغ للتقاعد، رسميًا في منصب نائب المدير العام لشركة هوا آن. هذا التعيين يكتمل مع تعيين Xu Yong، رئيس مجلس إدارة شركة هوا آن منذ أغسطس 2025، والذي يمثل لقاءً مثاليًا مع “الجيل القديم”. كلا من Xu Yong ويان تاو كانا يعملان في شركة شيانغ جيانغ للتقاعد لسنوات طويلة، حيث شغل Xu Yong أيضًا منصب المدير العام.

يمتلك يان تاو أكثر من 20 عامًا من الخبرة في القطاع المالي، مع خبرة عميقة بشكل خاص في إدارة المعاشات التقاعدية والاستثمار البديل. انضمامه من المحتمل أن يثير تغييرات جذرية في توزيع المهام بين إدارة شركة هوا آن الحالية.

حاليًا، من بين ثلاثة نواب مدير عام سابقين، غوان يوان يوان، المسؤول عن التجزئة، غادر في عام 2025، وتولى مؤقتًا مسؤولية المؤسسة يانغ غوك بينغ. بعد انضمام يان تاو، من المرجح أن يتولى مسؤولية الأعمال المؤسسية، مما يخلق توازنًا جديدًا وتعاونًا مع يانغ غوك بينغ.

من المتوقع أن يتقاعد Zhang Xiaoling، المدير العام الحالي لشركة هوا آن، في نهاية هذا الشهر أو بداية الشهر المقبل. هذا المسؤول ذو الخلفية في الاحتياطي الفيدرالي ومجلس النقد والتشغيل المصرفي، والذي تولى قيادة الشركة منذ 2020، شهد تقلبات هوا آن، وتركه يمثل نهاية لعصر في شركة هوا آن للصناديق.