面白い点が一つあります。多くの人が気づいていないことです。ビットコインの市場の底は、少なくとも金と比較した場合、私たちが思っているよりもずっと近いかもしれません。

ロニー・スイスタ―、マーケットビットコインの調査責任者は、これについて非常に興味深い分析を行いました。彼は、歴史的にビットコインの下落局は12〜13ヶ月続くと観察しています。ドル建てでは、最近のピークは2025年10月で、BTCは約12万6千ドルに達しました。このパターンに従えば、底は2026年末まで待つ必要があるかもしれません。

しかし、ここで面白いのは、ビットコインを金で評価した場合、状況が全く変わるということです。BTCは2025年1月に金に対してピークを迎えました。同じ12〜13ヶ月のサイクルを適用すると、底は2026年2月頃になり、回復は3月に始まる可能性があります。しかも、今は4月です。

この背後で起きていることは非常に明白です。トランプが復帰して以来、私たちは激しい貿易関税、中国やイランとの緊張、軍事衝突を目の当たりにしています。世界的な不確実性が急上昇しています。そして、誰が恩恵を受けているのでしょうか？金です。コモディティは過去1年で80%以上上昇し、5,280ドルに達しました。実物の金に資金が流れる一方で、ビットコインはドルに対してより早く弱体化しました。

ETFも大きな圧力をかけました。11月以降、ビットコイン現物ETFから約78億ドルが引き出され、全体の約12%に相当します。純粋な売却は恐怖によるものです。

しかし、ここでのひねりは、反応的な資金が逃げている一方で、クジラたちは違う動きをしています。アブダビのファンド(ムバダラやアル・ワルダ)のような大口投資家は、この下落を蓄積のゾーンと見なしています。彼らは2月にビットコインETFのエクスポージャーを増やしました。まさに恐怖が最も高まった時です。

スイスタ―は、より戦略的に行動することを勧めています。ドルコスト平均法を使い、賢くポジションを構築し、現在の恐怖を利用して、熱狂の中で買わないことです。歴史的に、パニック時に買う方がより効果的でした。

つまり、今が底なのか？保証はできません。でも統計的には、最良の平均価格が形成されるゾーンにいる可能性が高いです。ビットコインは71.72Kドル、XRPは1.33ドルで、まだ動きがあるように見えますが、売り圧力は正常化しつつあります。金の動きに注目しておく価値はあります。金がこの力を維持している限り、ビットコインはそれに対して圧力をかけ続けるでしょう。