في الآونة الأخيرة، بينما يظل السوق ككل في منطقة الأسعار المرتفعة، لا تزال الأصول المشفرة تظهر حركة حقيقية بعد. على الرغم من أن سوق الأسهم يواصل تحديث أعلى مستوياته على الإطلاق، إلا أن البيتكوين والإيثيريوم لا تزالان تتسمان بالضعف النسبي.

ما هو في الأصل الشورت على العملات الرقمية؟ هو استراتيجية تهدف إلى تحقيق أرباح حتى في فترات هبوط السوق، لكن في البيئة الحالية، لا يزال العديد من المتداولين يحتفظون بمراكز هبوطية على الإنترنت. ومع ذلك، حدثت تغييرات مثيرة للاهتمام مؤخرًا.

عند النظر إلى البيئة الكلية، تبين أن تقرير معدل البطالة فاق التوقعات قليلاً، وأن توقعات خفض الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يناير أصبحت تتجه نحو "عدم خفض الفائدة". ومع ذلك، فإن توقعات التضخم الأوسع تظهر توجهًا حمائياً، وتشير مؤشرات التضخم في الوقت الحقيقي إلى أقل من 2.0%. بدأ إجمالي أصول الاحتياطي الفيدرالي في الزيادة مرة أخرى، ومن الجدير بالذكر أن تدفقات السيولة الجديدة تتدفق إلى النظام.

كيف هو أداء السوق المشفر مقارنةً بذلك؟ الذهب والفضة يظهران قوة ملحوظة، وهو ما يمثل أكبر عائق أمام البيتكوين (حاليًا 71.72 ألف دولار) والإيثيريوم (2.22 ألف دولار). توقيت عودة رأس المال إلى العملات المشفرة لا يزال غير واضح. الشورت على العملات الرقمية ليس مجرد استهداف للهبوط، بل يتطلب قراءة تغيرات هيكل السوق.

من الناحية الفنية، يشكل البيتكوين نمط قاع مزدوج، ويشير إلى احتمال تطوره إلى نمط رأس وأكتاف مقلوب. تشير هذه الأنماط إلى مستوى يتجاوز 100,000 دولار، وتقليل مخاطر الهبوط بشكل نسبي. ومع ذلك، فإن تدفقات الأموال إلى صناديق ETF البيتكوين لا تزال سلبية، حيث خرج حوالي 700 مليون دولار الأسبوع الماضي.

من بيانات المراكز، تظهر إشارات متحفظة ولكنها متفائلة. لفهم الشورت على العملات الرقمية بشكل أفضل، تعتبر بيانات التزام المتداولين (CoT) مهمة. يظل المشاركون التجاريون متفائلين، وإذا اضطروا إلى تغطية مراكزهم القصيرة، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع حاد.

اتجاهات المعدنين بدأت تتغير أيضًا. المعدنون التجاريون الذين كانوا محايدين أو متشائمين سابقًا أصبحوا الآن متفائلين. انخفض معدل التجزئة بشكل حاد منذ منتصف أكتوبر، لكن حزام التجزئة (متوسطات 30 و60 يومًا) يحاول الاستقرار، مما يشير إلى احتمال حدوث نقطة تحول في الأسابيع القادمة.

حركة سولانا (82.37 دولار) مثيرة للاهتمام بشكل خاص. منذ بداية الشهر، ارتفعت نسبة حجم التداول في رموز النظام البيئي وحجم تداول SOL إلى أكثر من 40٪، مسجلة أعلى مستوى خلال 6 أشهر. هذا يشير إلى تعافي الرغبة في المخاطرة. تتفوق PENGU و RAY على SOL، مما يدل على أن رغبة المستثمرين في المخاطرة تتجه نحو الأصول ذات التقلب العالي داخل الشبكة.

على مستوى السوق المشفر ككل، يواجه النمو المدفوع بالحوافز تدقيقًا أكثر صرامة. ومع ذلك، فإن تحقيق الإيرادات على مستوى التطبيقات وسهولة الوصول للمؤسسات بدأ يلعب دورًا أكثر أهمية في تحديد الأداء النسبي. الشورت على العملات الرقمية ليس مجرد تداول هبوط بسيط، بل يتطلب قراءة التغيرات الهيكلية في السوق.

Monero (XMR، حاليًا 342 دولارًا) تكتسب اهتمامًا مع تركز الحديث على قصتها كمشفّر للخصوصية، وتشكّل مثلث ارتفاع على مدى 10 سنوات، وغالبًا ما تتعارض عكسياً مع البيتكوين، مما يجعلها تستحق المراقبة في المرحلة القادمة. تسرب مطوري Zcash يعزز تدفقات رأس المال إلى عملات الخصوصية الأخرى، وقد يكون ذلك بمثابة دعم متفائل لـ XMR.

حركة المؤسسات تتسارع أيضًا. قدمت Morgan Stanley طلبات لصناديق ETF على البيتكوين الفوري، والإيثيريوم، وسولانا، وأكملت Lloyd’s Bank أول عملية شراء عبر الودائع المرمّزة. هذه المشاركة من المؤسسات تشير إلى أن مرحلة البنية التحتية للأصول المشفرة تتقدم بشكل سلس.

واحدة من التداولات الأكثر قابلية للتنفيذ حاليًا هي MetaPlanet. غالبًا ما يُقارنها بالمؤسسة اليابانية MicroStrategy، حيث انخفضت بنسبة 82٪ من أعلى سعر في يونيو، وأكملت انعكاسًا من متشائم إلى متفائل. بالمقابل، لا تزال أصول أخرى ذات هيكل مماثل تتداول عند مستويات منخفضة، ولا توجد أدلة فنية واضحة على استقرار مستدام.

ختامًا، على الرغم من أن السوق لا تزال في منطقة الأسعار المرتفعة، إلا أن الأصول المشفرة لا تزال تنتظر حركة حقيقية. فهم ما هو الشورت على العملات الرقمية ومراقبة التغيرات في هيكل السوق أصبح ضروريًا لتحديد نقطة التحول التالية في الاتجاه.