O crescimento de tokens domésticos supera amplamente o dos EUA! Os fabricantes de capacidade de computação domésticos já atingiram o ponto crítico de desempenho, o ETF de design de chips de inovação tecnológica da GF (589210) subiu mais de 3% durante o dia, e as ações de peso pesado Cambrian cresceram mais de 11%

Últimas notícias, a Samsung Electronics divulgou o relatório preliminar de desempenho do primeiro trimestre, prevendo que seu lucro operacional atingirá 57,2 trilhões de won sul-coreanos, um aumento de mais de oito vezes em relação aos 6,69 trilhões de won do mesmo período do ano passado. Este desempenho superou amplamente a previsão de mercado de 40,6 trilhões de won, principalmente devido à escassez de fornecimento de chips e ao aumento de preços causado pela construção de infraestrutura de inteligência artificial.

Em 7 de abril, após a Samsung Electronics ter aumentado o preço do contrato de DRAM em 100% no primeiro trimestre, o preço do contrato de DRAM para o segundo trimestre deverá subir mais 30% em relação ao trimestre anterior. A Samsung Electronics confirmou que concluiu as negociações de preços com seus principais clientes até o final de março e assinou contratos de fornecimento. O aumento de 30% no preço do contrato de DRAM inclui a HBM necessária para chips de IA, bem como DRAM genérico para PCs e smartphones. A Guotong Securities afirmou que, com a evolução da arquitetura GPU, a capacidade de armazenamento de DRAM por GPU e a demanda de produção aumentaram significativamente. Do lado da demanda, o ritmo de implantação de servidores de IA está acelerando, prevendo-se que o crescimento da demanda de DRAM atingirá 26% em 2026. No entanto, devido ao atraso na liberação de nova capacidade de produção, a tensão entre oferta e demanda pode persistir até 2027 e além.

Durante a sessão de 7 de abril, as ações de conceito de chips de computação continuaram a se recuperar, com a Cambrian Intelligence subindo mais de 11% durante o pregão, atingindo mais de 1.100 yuans. Do lado da demanda, de acordo com os dados mais recentes do OpenRouter, na semana de 30 de março a 5 de abril, o volume semanal de chamadas de grandes modelos de IA na China atingiu 12,96 trilhões de tokens, um aumento de mais de 31% em relação à semana anterior, marcando a quinta semana consecutiva de superação dos EUA. No mesmo período, o volume de chamadas semanais de grandes modelos de IA nos EUA foi de 3,03 trilhões de tokens, com um aumento marginal de 0,76%. Os seis principais modelos de IA do mundo em volume de chamadas são todos chineses, com a série Alibaba Qianwen de 3,6 bilhões de tokens liderando.

Do lado da oferta, sob o contexto de aceleração da substituição por produtos nacionais, a taxa de nacionalização da infraestrutura de computação de IA está crescendo rapidamente. Segundo relatório do CITIC Construction Investment, em 2025, o mercado total de placas de aceleração de IA na China deverá atingir cerca de 4 milhões de unidades, com participação de mais de 40% de produtos nacionais. A Guojin Securities acredita que o volume de tokens nacionais ultrapassou 140 trilhões, e os fabricantes domésticos de capacidade de computação já atingiram um ponto crítico de desempenho.

A Cinda Securities apontou que a demanda incremental impulsionada por IA está sendo gradualmente transmitida e refletida na resiliência e elasticidade do desempenho, com a Xinchuang Co. assinando novos contratos no valor de 5,96 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 103,41%, com mais de 73% dos pedidos relacionados à capacidade de IA. Os pedidos na área de processamento de dados vêm principalmente de ASICs de IA na nuvem e IPs; a SMIC prevê vendas de equipamentos de etching de 9,83 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 35,12%, com mais de 1.000 reatores CCP entregues anualmente e uma capacidade instalada total que ultrapassou 5.000 reatores. A cadeia industrial de IA mantém um alto nível de prosperidade, com melhorias sincronizadas em pedidos e desempenho operacional.

A GuoHai Securities acredita que o campo de design de chips está entrando em um ponto de inflexão crucial na era da inferência de IA e agentes inteligentes, com uma explosão na demanda por capacidade de computação. Com a popularização de arquiteturas heterogêneas e o lançamento de chips dedicados como LPU, as empresas de design de chips precisam focar na melhoria da eficiência energética e na coordenação de sistema, sendo fundamental estabelecer barreiras tecnológicas nos setores de servidores de IA de alta gama, armazenamento e aluguel de capacidade de computação.

No mercado de ETFs, até 7 de abril de 2026 às 14:22, o índice de temas de design de chips da STAR Market de Xangai (950162) subiu 2,27%, o ETF de design de chips da STAR Market da GF (589210) aumentou 2,16%, atingindo uma alta de mais de 3% durante o pregão. Entre as ações componentes, Shengke Communication subiu 10,06%, e Lianyun Technology aumentou 7,37%. As dez principais ações ponderadas representam um total de 58,85%, com destaque para Cambrian Intelligence, que subiu 9,02%, atingindo mais de 11% durante o dia, Xinchuang Co. com alta de 3,29%, além de empresas como Haiguang Information e Baiwei Storage acompanhando a tendência de alta.

O ETF de design de chips da STAR Market da GF (589210) acompanha de perto o índice de temas de design de chips da STAR Market, focando na fase de design de semicondutores intermediários, com uma participação próxima de 95%! Comparado a índices similares de inovação em chips, é mais “puro”, com alta concentração setorial!