デリバティブのデータで気になる面白いことに気づいたんだ。そう、先週BTCは大きく下落して60kまで落ちたけど、最近は71kくらいに反発している。みんなそれが底だったのかと尋ねているよね？でも、先物の基準を見ると、まるで投げ売りのサインのようには見えない。90日先物はまだスポット価格より約4％プレミアムで取引されていて、かなり控えめだ。2022年と比べると、実際に底を打ったときは先物が9％ディスカウントで取引されていた。あれは、みんながパニック売りをしているときに本当の投げ売りを示す動きだ。だから、問題は、まだあの激しいディスカウントが見られないということは、もう一段下に行く可能性があるということだ。先週の下落時に基準がマイナス圏にほとんど落ちなかったのも、正直言って投げ売りの瞬間としては弱い。歴史が繰り返すなら、先物トレーダーが実際に投げ売りをして、そのディスカウントをもっと深くしないと、自信を持って底と呼べる状態にはならないかもしれない。とにかく、これを見ておく価値はあると思うよ。