El sector de préstamos en línea de 5 billones de yuan, recibe la supervisión más estricta

¿De qué manera las nuevas regulaciones de supervisión de préstamos en línea están cambiando el modelo de rentabilidad del sector?

“Préstamos a bajo interés, aprobación instantánea, sin necesidad de garantía, interés mensual del 0.8%”…

Los anuncios de préstamos en línea están en todas partes, sin embargo, la tentación de préstamos de bajo interés puede en realidad ser una trampa de altas tasas. Algunas instituciones solo promocionan un interés mensual del 0.8%, pero no mencionan que los prestatarios deben pagar múltiples tarifas por servicios, garantías, e incluso seguros de cuenta obligatorios.

La buena noticia es que la supervisión está tomando medidas enérgicas contra los préstamos de altas tasas. El 15 de marzo, la Administración Nacional de Supervisión Financiera y la Oficina de la Reserva Federal de China publicaron el anuncio 《Reglamento para la divulgación del costo total de financiamiento en préstamos personales》 (en adelante, 《Reglamento》), que entrará en vigor el 1 de agosto de 2026. Al mismo tiempo, varias instituciones de apoyo crediticio conocidas han sido citadas por la Administración Nacional de Supervisión Financiera.

La industria de préstamos en línea está enfrentando la “regulación más estricta”.

La industria de préstamos en línea, en medio de una transformación institucional

En términos simples, los préstamos en línea consisten en pedir dinero a través de aplicaciones móviles o sitios web. Comparado con los préstamos bancarios, tienen barreras de entrada más bajas, procesos más rápidos y no requieren garantías, pero generalmente tienen tasas de interés más altas y afectan con mayor frecuencia los registros de crédito.

Actualmente, el modelo principal en el sector es la colaboración entre instituciones financieras autorizadas (como compañías de financiamiento al consumo y microcréditos en línea) y plataformas de internet que actúan como facilitadores —las plataformas utilizan su tráfico y tecnología para captar clientes y apoyar en la gestión del riesgo—, mientras que los bancos u otras instituciones autorizadas proporcionan fondos y asumen el riesgo crediticio principal.

No obstante, a pesar de facilitar el acceso a financiamiento, el sector de préstamos en línea sigue enfrentando quejas por irregularidades. Según el informe 《Resumen de quejas de consumo financiero en 2025》 de la Administración Nacional de Supervisión Financiera, en 2025 se registraron 1.236.000 quejas relacionadas con préstamos en línea en todo el país, de las cuales el 68.7% correspondían a cobros por llamadas de números privados, y el 21.3% a quejas por altas tasas y “cortes de cabeza” (cobros ilegales). Estas dos categorías son las principales irregularidades.

Frente a estos problemas persistentes, las autoridades han intervenido.

Desde el 1 de agosto, entró en vigor el 《Reglamento》, que implementa un “sistema de divulgación del costo total de financiamiento”. El foco está en que las instituciones deben divulgar claramente la composición de intereses y tarifas, los estándares de cobro, y revelar un costo total anualizado uniforme; además, está prohibido cobrar tarifas adicionales fuera de los conceptos divulgados. Esto significa que las regulaciones ahora exigen mayor precisión en la publicidad y divulgación de tarifas en las etapas iniciales de marketing.

Esto apunta directamente a la práctica de “desglose de tarifas” en algunos préstamos en línea. La plataforma de quejas Black Cat (G黑猫投诉) ha registrado cerca de 219,000 quejas relacionadas con “cortes de cabeza” (donde se deducen intereses por adelantado del principal), y en total, las quejas por “préstamos con trucos” alcanzan las 77,000.

Al analizar las quejas, 《Resumen de quejas de Black Cat》 encontró que muchos productos de préstamos en línea tienen sistemas de cálculo de tasas complejos, lo que dificulta que los usuarios comunes calculen con precisión los costos al solicitar un préstamo, y suelen descubrir irregularidades solo durante el proceso de devolución. Por ejemplo, algunas instituciones solo promocionan un interés mensual del 0.8%, sin mencionar que, además de ese interés, los prestatarios deben pagar tarifas de servicio del 2% al 5%, tarifas de garantía del 0.3%, e incluso seguros de cuenta obligatorios.

En la plataforma Black Cat, hay quejas que indican que usuarios tomaron préstamos de 50,000 y 19,800 yuanes, y al devolver en 12 cuotas, descubrieron que, sin previo aviso, se les cobró una “tarifa de valor agregado” adicional (el préstamo de 50,000 yuanes cobró 11,250 yuanes extra, y el de 19,800 yuanes, 4,455 yuanes). Si estas quejas son ciertas, en un escenario de cobros combinados, el costo anualizado total de estas transacciones superaría el 40%.

Imagen/Black Cat Complaints

La implementación del 《Reglamento》 desde ahora, desde un nivel institucional, ayudará a frenar efectivamente las tarifas ocultas, la fragmentación de tarifas y las prácticas de encarecimiento encubierto en los préstamos en línea.

El analista principal de Broadcom, Wang Pengbo, explicó a 《Resumen de quejas》 que el objetivo del 《Reglamento》 es construir un sistema de supervisión integral. Requiere que los préstamos en línea muestren claramente la estructura de intereses y tarifas, y que divulguen el costo total anualizado de manera uniforme. Además, prohíbe cobrar tarifas adicionales fuera de los conceptos divulgados. Esto obliga a las instituciones a reducir la posibilidad de que los consumidores contraten préstamos sin entender completamente los costos, fortaleciendo su derecho a la información y a decisiones autónomas.

Sin duda, esto rompe los “planes” de algunas empresas de préstamos en línea.

Un profesional del sector de apoyo crediticio comentó a 《Resumen de quejas》 que, anteriormente, las tarifas de servicios de respaldo y garantías se cobraban por separado y no se incluían en la tasa de interés pública, siendo una forma de cobro oculta en la industria. La regulación actual cierra esa vía.

Reducción significativa en los márgenes de ganancia

Desde 2025, las autoridades han intensificado la regulación contra los negocios de préstamos con altas tasas. En particular, tras la implementación del 《Aviso sobre la gestión de los préstamos en línea de bancos comerciales》 (conocido como 《Nueva regulación de apoyo crediticio》) en octubre de 2025, el sector ha experimentado cambios fundamentales.

El análisis de los informes financieros de las principales plataformas de apoyo crediticio revela que, anteriormente, estas usaban modelos combinados de intermediación y préstamos directos —en el modelo de “préstamos conjuntos”, las instituciones autorizadas y los bancos invertían conjuntamente y compartían riesgos; en el modelo propio, las plataformas emitían préstamos en sus propios libros para obtener intereses.

Pero la 《Nueva regulación》 exige que los bancos gestionen de forma independiente el riesgo, prohíbe que las plataformas asuman garantías de pago, y regula estrictamente el límite del costo total de financiamiento.

Bajo estas nuevas reglas, “quien presta, asume la responsabilidad”. Los bancos deben gestionar su riesgo de forma autónoma. Además, se prohíben las garantías de respaldo por parte de las plataformas, y se regula el límite del costo total de financiamiento. Esto hace que las prácticas de “bajas tasas y altas tarifas” en los préstamos en línea sean inviables, y que la carga real de los prestatarios quede limitada a un rango razonable.

Más importante aún, según estas regulaciones, la tasa de interés anualizada del costo total de financiamiento (que incluye intereses, tarifas de respaldo y otros servicios relacionados) no podrá superar el 24%. Los clientes con tasas superiores a ese límite, que representan una parte importante de los beneficios de las plataformas, se verán afectados.

El experto en microfinanzas Ji Shaofeng explicó a 《Resumen》 que, en promedio, las plataformas de financiamiento al consumo y apoyo crediticio tienen costos de fondos del 3% al 5%, costos de tráfico del 4% al 5%, costos de riesgo del 7% al 9%, y costos operativos del 4% al 6%. Con una tasa del 24%, los márgenes de ganancia son muy limitados.

Ji añadió que, en la estructura del sector, de los aproximadamente 5 billones de yuanes en saldo de préstamos en línea, entre el 16% (unos 800 mil millones de yuanes) en tasas altas del 24% al 36%, se concentran en plataformas de tamaño medio y pequeño. Estas altas tasas solo pueden mantenerse ajustando para cumplir con la normativa o saliendo del mercado.

“Esto significa que, bajo la nueva regulación, los modelos de negocio que dependen de garantías, préstamos conjuntos y repartos de capital en exceso colapsarán rápidamente, y muchas plataformas saldrán en el próximo año, mientras que las compañías de garantías de financiamiento se liquidarán en masa”, afirmó Ji.

Otra fuente interna de una plataforma de apoyo crediticio reveló a 《Resumen》 que, tras la entrada en vigor en agosto, los préstamos con tasas superiores al 24% han desaparecido por completo, y que anteriormente, el límite de interés era del 36%. La rentabilidad se ha reducido notablemente. “No solo se recortan los márgenes, sino que algunos productos necesitan ser reformados para cumplir con la normativa, lo que ha presionado los resultados del sector en el cuarto trimestre de 2025”.

Las principales empresas cotizadas en EE. UU. en el sector de apoyo crediticio muestran claramente la tensión en el negocio.

Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Qifu Technology indican ingresos de 4.093 mil millones de yuanes, una caída del 8.7%, y una pérdida neta de 1.016 mil millones, una disminución del 46.8%. Los ingresos por servicios de plataforma cayeron un 58.5%, y los servicios de intermediación de préstamos también se redujeron significativamente.

Lixin reportó ingresos anuales de 13.152 mil millones de yuanes en 2025, una caída del 7.4%. En el cuarto trimestre, los préstamos intermediados alcanzaron 500 mil millones de yuanes, una disminución del 3.8%. Los ingresos por servicios tradicionales de crédito se vieron afectados por cambios en precios y modelos.

Xinyue Technology tuvo un volumen de transacciones de solo 42.8 mil millones en el cuarto trimestre, un descenso del 24.8% respecto al año anterior. El saldo de préstamos al cierre del período fue de 70.9 mil millones, 6.2 mil millones menos que en el trimestre anterior. Los ingresos del cuarto trimestre fueron de 3.024 mil millones, una caída del 12.5%, y la ganancia neta fue de solo 416 millones, un descenso del 44% respecto a su pico en el segundo trimestre.

Xiaoying Technology también vio caer sus ingresos y beneficios en el tercer trimestre, con una disminución del 20.2% en beneficios netos respecto al trimestre anterior, y un aumento en las tasas de morosidad a 1.85% en 31-60 días y 3.52% en 91-180 días, aumentando la presión sobre provisiones y deterioro de activos.

La reestructuración continúa

Y esta vez, la regulación más estricta en el sector de préstamos en línea sigue en marcha.

Desde principios de 2026, varias agencias han lanzado múltiples políticas, formando un paquete regulatorio que cubre cobros, límites de tasas, calificación de plataformas, negociaciones de deuda, estableciendo líneas rojas y estándares claros, con el objetivo de erradicar irregularidades y promover la transformación regulada del sector.

El 13 de marzo, la Oficina de Supervisión Financiera publicó un aviso en el que citaba a plataformas como Fenqile, Qifu Jie, Niwo Dai, Yixianghua y Xinfei, cuyos operadores principales son Lixin, Xinyue Technology, Jiayin Technology, Yiren Zhike y Xinfei Technology, respectivamente.

Imagen/Oficina de Supervisión Financiera

Las nuevas regulaciones son directas: las plataformas deben regular la publicidad y divulgación de tarifas, proteger la información personal, cumplir con las leyes en la cobranza, establecer mecanismos efectivos para resolver quejas, y proteger los derechos de los consumidores financieros.

La reestructuración del sector de préstamos en línea continúa.

Por un lado, los bancos pequeños y medianos están restringiendo sus colaboraciones. Desde octubre de 2025, Urumqi Bank dejó de ofrecer préstamos de consumo en línea en colaboración, y otros bancos como Longjiang y Weihai han reducido o suspendido sus asociaciones. Estas medidas provocan que muchas pequeñas plataformas dependientes de fondos bancarios se retiren rápidamente.

Por otro lado, la limpieza de cobros irregulares históricos ya está en marcha. Bajo la presión de las regulaciones y las quejas de usuarios, varias plataformas han iniciado en marzo de 2026 una limpieza masiva de cobros ilegales, incluyendo la devolución de tarifas excesivas y cobros forzados de membresías y garantías, mediante canales oficiales.

Se estima que, desde 2026, más de una docena de empresas de microcréditos han sido canceladas en regiones como Gansu, Chongqing, Hainan, Beijing, Shanghai, Yunnan, Guangdong, Hunan, Sichuan, Jiangsu y Zhejiang, totalizando aproximadamente 80 empresas eliminadas o reestructuradas.

El informe de Citic Securities señala que, desde un pico de casi 5,970 plataformas en 2017, el sector se ha reducido en más del 98%, quedando solo entre 80 y 100 instituciones autorizadas y en cumplimiento, con una concentración creciente.

Wang Pengbo opina que la industria de préstamos en línea está en una fase de ajuste a corto plazo y de reestructuración a largo plazo. En el corto plazo, la reducción del tamaño, la caída de beneficios y la disminución de colaboraciones son normales. A largo plazo, esto impulsará a la industria a volver a sus raíces de apoyo crediticio y a su función de inclusión financiera.

“El futuro del sector debe orientarse hacia la regulación de licencias, la gestión autónoma del riesgo, la colaboración regulada y la personalización de servicios, para equilibrar cumplimiento y sostenibilidad”, concluyó Wang Pengbo.

Referencias

《La crisis de las altas tasas en el apoyo crediticio en línea》, 22-03-2026, Economic Observer

Periodista: Yu Shengmei

(yushengmei1231@126.com)

Editor: Yu Yuan