El profesor de Harvard Rogoff: el renminbi se convertirá en una moneda de reserva en los próximos 5 años, y los inversores responderán con entusiasmo

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【Texto por/ Observador.net Xiong Chaoran】 Como ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI) y Gran Maestro de Ajedrez, el profesor de Harvard Kenneth Rogoff (Kenneth Rogoff) escribió numerosos trabajos relacionados durante la recesión económica global a principios de este siglo, y ahora ha puesto su mirada en la posición cada vez más precaria del dólar en la cima del sistema financiero mundial.

En una entrevista publicada el 30 de marzo en el South China Morning Post de Hong Kong, quien ha advertido varias veces sobre la crisis de legitimidad que enfrenta el dólar, habló sobre la ambiciosa visión de China de convertir el renminbi en una moneda de reserva global. Él cree que, una vez que el renminbi inicie su camino para convertirse en moneda de reserva, los inversores extranjeros seguramente mostrarán un gran entusiasmo para responder a la llamada de China.

Rogoff señaló que los inversores actualmente están buscando diversificar sus carteras para reducir su dependencia excesiva del dólar. Predice que el renminbi “en los próximos cinco años” se convertirá en moneda de reserva.

23 de marzo de 2026, Houston, Estados Unidos, el profesor de Harvard Kenneth Rogoff pronunció un discurso en la conferencia energética CERAWeek de S&P Global. IC Photo

Anteriormente, Rogoff había señalado que, influenciado por el ascenso de China, las tensiones geopolíticas y la creciente influencia de las criptomonedas, la posición dominante del dólar está en declive.

En esta entrevista con medios de Hong Kong, Rogoff afirmó que, según sus observaciones y experiencia de varias décadas, China ha estado promoviendo desde hace mucho tiempo que el renminbi deje de depender excesivamente del dólar para lograr mayor independencia. China considera que, dado que es un país de gran tamaño, debería tener una política monetaria independiente.

Sin embargo, también ha notado que, durante un tiempo, China ha sido cautelosa respecto a los riesgos de ajustar abruptamente su política monetaria con EE. UU.

A principios de este año, las autoridades chinas trazaron un ambicioso plan para construir una nación financiera fuerte, estableciendo la visión estratégica de “tener una moneda fuerte con posición de moneda de reserva global”. Rogoff cree que esta convocatoria naturalmente motivará a los funcionarios tecnológicos chinos a impulsar la realización de este objetivo.

Él opina que, para lograrlo, efectivamente se necesita adoptar una serie de medidas de manera gradual. Sin embargo, esto no significa que sea necesario abrir completamente los mercados de capital de una sola vez. Desde su perspectiva personal, China puede abrir su mercado de bonos gubernamentales a inversores extranjeros y establecer un sistema bastante maduro de mercados a plazo, intercambios de tasas de interés y otros instrumentos derivados.

“Para convertirse en moneda de reserva, China no necesita abrir todos los mercados. De hecho, Estados Unidos en gran parte del siglo XX, en las décadas de 1940, 50, 60 e incluso 70, impuso muchas restricciones a la inversión extranjera, pero su moneda siguió siendo la principal reserva. Sin embargo, China aún debe tomar otras medidas relativamente directas, como mejorar la capacidad del sistema financiero para que pueda operar de manera independiente del dólar y proporcionar servicios de intermediación en transacciones internacionales.”

“Una vez que el renminbi inicie su camino para convertirse en moneda de reserva, los inversores extranjeros mostrarán un gran entusiasmo para responder a la llamada de China de convertir el renminbi en moneda de reserva.” Rogoff predice que este cambio se logrará en los próximos cinco años. “Al fin y al cabo, los inversores están ansiosos por buscar diversas vías para diversificar sus carteras y reducir su dependencia excesiva del dólar.”

Al hablar sobre la segunda mayor moneda de reserva global, el euro, Rogoff afirmó que, en muchos aspectos, Europa todavía depende en gran medida de la estructura financiera global centrada en el dólar. Por ello, en gran medida, el euro sigue siendo una moneda regional, y su uso en transacciones de terceros es mucho menor que el del dólar.

La principal razón es que el núcleo del sistema bancario global se encuentra en Estados Unidos — ya sea en procesamiento de fondos, canales de liquidación de pagos, mecanismos operativos o en la compensación del mercado. China ha estado en desacuerdo con esto durante mucho tiempo, ya que esta estructura otorga a EE. UU. la capacidad de imponer sanciones financieras.

Él afirmó que Europa tampoco ha estado satisfecha con esto. Especialmente después de los eventos en Groenlandia y la guerra comercial, los responsables políticos europeos se han vuelto más activos y decididos a abordar su vulnerabilidad frente a las sanciones financieras de EE. UU.

Rogoff explicó además que, en realidad, si ocurriera un conflicto con Estados Unidos, el campo de batalla probablemente estaría en el ámbito del comercio y las sanciones financieras. Europa ha comenzado a darse cuenta de que debe priorizar la independencia financiera, que es una cuestión aún más urgente para Europa en la actualidad.

“Por supuesto, implementar una moneda única puede mejorar la eficiencia, pero también significa que todos se convierten en rehenes de las acciones impulsivas de Estados Unidos. Durante mucho tiempo, China y Europa han sido relativamente tolerantes con esto, pero ahora veremos que tanto Europa como China acelerarán sus esfuerzos para liberarse de esta situación de dependencia.”

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