Acabei de perceber que o mercado finalmente está a respirar após aquela venda forte. O Bitcoin voltou a ficar acima de 72 mil, a oscilar em torno de 72,85 mil depois de atingir mínimos de vários anos, e o Ether mantém-se firme perto de 2,25 mil. A recuperação começou após algumas notícias positivas sobre financiamento, o que ajudou a impulsionar as ações e outros mercados globalmente.

O que é interessante é como o posicionamento em derivados mudou. As liquidações atingiram 679 milhões em 24 horas, e os traders estão claramente a reduzir a sua exposição ao risco. O interesse aberto acumulado caiu para 105,9 mil milhões, o mais baixo desde abril do ano passado. A volatilidade implícita do Bitcoin atingiu 53% anualizado, o mais alto desde início de dezembro, mostrando que ainda há bastante medo no ar. As opções continuam inclinadas para puts, com opções de curto prazo a negociar com um prémio de volatilidade de 10-12% em relação às calls.

A divergência no CVD está bastante reveladora neste momento. Enquanto os fluxos de blocos mostram procura por spreads de puts (posicionamento bearish), o delta de volume acumulado positivo que estamos a ver em TRX, XLM e ZEC sugere que estão a emergir alguns focos de pressão bullish. As moedas de privacidade também estão a ter um momento - recuperaram após serem duramente castigadas. Entretanto, tokens como PUMP, da Solana, continuam a ter dificuldades, e a dominância do Bitcoin voltou a ficar acima de 59%.

As altcoins sofreram uma queda durante a descida, o que é típico quando a liquidez desaparece. SOL, ADA e XRP estão todos nos seus níveis mais baixos em anos, após recuperarem todas as suas recentes ganhos. A divergência no CVD entre diferentes classes de ativos mostra o quão fragmentada está a recuperação - algumas moedas a receber apoio enquanto outras permanecem em dificuldades. Tokens de troca de derivados como HYPE, LIT e ASTER tiveram saídas de fundos à medida que os traders voltaram a rotacionar para jogadas de privacidade, o que indica para onde o capital está a mover-se neste momento.