Baru saja saya melihat data tentang penambang — tampaknya salah satu capitulasi terpanjang dalam sejarah Bitcoin mendekati akhir. Hash Ribbon hampir memberikan sinyal pemulihan, dan ini biasanya bertepatan dengan minimum harga lokal atau serius.

Sekarang menarik bahwa BTC diperdagangkan di bawah biaya produksi rata-rata untuk pertama kalinya sejak November 2022. Ketika penambang mengalami tekanan maksimum — mereka mulai mematikan peralatan, menjual cadangan untuk membayar listrik dan utang. Ini menambah tekanan jual yang konstan, tetapi sekaligus menandakan bahwa harga sedang sangat undervalued.

Indikator ini bekerja dengan sederhana: membandingkan rata-rata bergerak hash rate selama 30 dan 60 hari. Ketika rata-rata 30 hari melintasi di atas rata-rata 60 hari — itu berarti penambang kembali ke jaringan. Secara historis, momen seperti ini bertepatan dengan zona akumulasi yang kuat, terutama jika impuls harga juga membaik.

Sejak November, Bitcoin turun dari 90k ke 60k di awal Februari, lalu pulih. Sekarang diperdagangkan sekitar 72,7k. Sepanjang sejarah, sekitar 20 kali terjadi capitulasi penambang — sebagian besar menandai titik minimum yang signifikan (2015, 2018, 2022). Tampaknya periode terburuk sudah berlalu.