La touche de Bitcoin à 75 000 dollars hier matin ne semble pas très fiable. Le prix a rapidement reculé à 74 400 dollars, ce qui montre que les positions dérivées jouent un rôle bien plus important que les achats réels. Les acteurs du marché semblent contraints d’acheter du spot pour couvrir de grandes positions put. Un catalyseur fondamental n’a pas pu maintenir les prix au-dessus de ce niveau.

Mais si l’on regarde le reste de la semaine, l’histoire est différente. Les principales cryptomonnaies ont enregistré des gains importants au cours des sept derniers jours. Ethereum a augmenté de 9,4 %, atteignant environ 2 300 dollars, Solana a progressé de 5,5 %, dépassant 95 dollars, et Dogecoin a augmenté de 2 %, approchant 0,10 dollar. Bitcoin a également augmenté de 8,9 %. C’est la rallye la plus large depuis la période précédant le début de la guerre en Iran.

Je regarde les ETF spot Bitcoin, et il y a vraiment quelque chose de remarquable. La semaine dernière, il y a eu un flux net de 767 millions de dollars, la troisième semaine consécutive. Après avoir connu une sortie de 3 milliards de dollars pendant cinq semaines au début de l’année, cela marque un changement très clair. La corrélation entre l’or et Bitcoin est également devenue intéressante. Depuis début mars, Bitcoin a devancé l’or de 13 %, et la corrélation sur 90 jours entre les deux actifs est passée de négative à positive. La narration de l’or numérique, qui semblait morte en février, est revenue à la vie.

La réunion de la Fed qui commence aujourd’hui est critique. CME FedWatch indique une probabilité de plus de 95 % que le taux d’intérêt reste inchangé, donc la décision elle-même ne sera pas une surprise. Ce qui compte, ce sont les déclarations de Powell et les signaux pour l’avenir. Le pétrole se maintient au-dessus de 100 dollars, et le marché du travail montre des signes de faiblesse. La Fed est prise entre deux feux, et son discours mercredi pourrait déterminer la direction des actifs risqués.