HTSC: Короткострокові зміни у геополітичній ситуації не порушили середньо- та довгострокову базову логіку золота

ME News Новини, 11 квітня (UTC+8), у звіті Huatai Securities зазначено, що з березня геополітична напруга впливає на глобальні ризикові настрої, але золото не демонструє очікуваних захисних властивостей, а навпаки, зростає і падає разом з ризиковими активами. З початку конфлікту між США, Ізраїлем та Іраном у березні, максимальна відкатка сягнула понад 17%, але згодом через ознаки полегшення ситуації відбувся відскок з дна. Цей аналітичний центр вважає, що причинами корекції золота цього разу є перенасичені позиції, вплив ліквідності, продаж золота центральними банками та перерозподіл капіталу у енергетичних товарах. Щодо подальших перспектив, короткостроково, ситуація в Близькому Сході дещо стабілізувалася, і золото разом із ризиковими активами зростає, що свідчить про те, що фактори монетарної політики переважають над захисними властивостями. У середньостроковій перспективі зміни у геополітичній ситуації не руйнують базову логіку золота, включаючи переосмислення геополітичного порядку, ризик неконтрольованого зростання боргу США, купівлю золота центральними банками, зниження ставок Федеральною резервною системою, дефіцит захисних активів тощо. Фреймворк ціноутворення з урахуванням реальної ставки та купівлі золота центральними банками залишається досить обґрунтованим. Звичайно, якщо Федеральна резервна система почне активний цикл підвищення ставок, це може спричинити різке коригування ціни на золото. Загалом, короткостроково золото піддається впливу багатьох факторів, ризики зменшуються, але через їхню взаємодію волатильність залишається високою, тому можливою тактикою є збільшення позицій під час корекцій або вихід після зниження волатильності. (Джерело: Jin10)