A Sichuan Road and Bridge planeia investir mais de 680 milhões de yuans para adquirir integralmente a Sichuan Iron Construction, com prejuízo superior a 30 milhões de yuans na primeira metade de 2025.

Cada dia, repórter｜Cai Ding    Cada dia, editor｜Bi Luming

Sichuan Road and Bridge (SH600039, preço da ação 10,07 yuans, valor de mercado 87,565 bilhões de yuans) anunciou após o fecho do mercado em 31 de março que pretende adquirir, por meio de acordo não aberto, 49% das ações de uma subsidiária controlada, Sichuan Railway Construction Co., Ltd. (doravante “Sichuan Railway Construction”), detidas pelo Grupo de Investimento Ferroviário de Sichuan (doravante “Grupo Sichuan Railway”). O preço desta transação é de 682 milhões de yuans, com recursos próprios. Após a conclusão, a empresa deterá 100% da Sichuan Railway Construction, tornando-se sua controladora total.

Segundo o anúncio, como o Grupo Sichuan Railway Investment é uma subsidiária integral da Sichuan Investment Group Co., Ltd. (doravante “Grupo Sichuan Investment”), controladora da empresa, esta aquisição constitui uma transação relacionada, mas não uma reestruturação de ativos significativa. A transação foi aprovada na sexta sessão da oitava diretoria da Sichuan Road and Bridge, realizada hoje (31 de março), sem necessidade de aprovação em assembleia de acionistas.

O repórter do “Diário Econômico” (doravante “repórter do Diário”) notou que a Sichuan Railway Construction, alvo da aquisição, é uma subsidiária controlada da Sichuan Road and Bridge. Antes da aquisição, a Sichuan Road and Bridge já detinha 51% das ações da Sichuan Railway Construction. Assim, após adquirir os 49% restantes, a Sichuan Railway Construction passará a ser uma subsidiária integral da Sichuan Road and Bridge.

Fonte da imagem: anúncio da Sichuan Road and Bridge

Quanto ao objetivo desta aquisição, a Sichuan Road and Bridge afirmou que é “com base na necessidade de desenvolvimento estratégico da empresa, para reforçar ainda mais o controle sobre o negócio principal, otimizar a estrutura de gestão, integrar recursos tecnológicos, melhorar a rentabilidade e consolidar sua vantagem no setor de construção ferroviária”.

O anúncio indica que a Sichuan Railway Construction foi fundada em janeiro de 1993, com capital social de 1 bilhão de yuans, sede na No. 88, Seção 2, Oeste do Segundo Anel Viário de Chengdu, e atua no setor de “E48 Indústria de Construção Civil”, atualmente controlada pela Sichuan Road and Bridge, sendo uma das empresas de construção subordinadas à mesma.

A Sichuan Railway Construction possui qualificação de nível 1 para contratos de construção de ferrovias, obras de construção civil, estradas e obras públicas municipais; qualificação de nível 1 para contratos especializados em instalações de combate a incêndios e decoração de edifícios; qualificação de nível 2 para pontes, túneis, fundações de estradas, pavimentação de estradas e instalação de equipamentos de elevação; além de qualificação de nível 2 para contratos gerais de obras hidráulicas e hidrelétricas. A empresa tem seu foco principal na construção de ferrovias, com uma estratégia de diversificação incluindo obras de estradas, obras municipais e de edifícios residenciais, buscando ser um exemplo de desenvolvimento de alta qualidade na indústria de construção de ferrovias na China. Entre seus projetos estão as ferrovias Xuda, Lianle, Dusi, além de obras municipais como a estação de alta velocidade Tianfu e o projeto de urbanização integrada de Gaoxian High-Speed Railway New Area. Até a data de divulgação deste anúncio, a operação da empresa alvo está normal.

De acordo com informações financeiras auditadas divulgadas pela Sichuan Road and Bridge, a Sichuan Railway Construction deverá alcançar uma receita de aproximadamente 2,506 bilhões de yuans em 2024, com lucro líquido de 50,94 milhões de yuans; e, no primeiro semestre de 2025, uma receita de cerca de 988 milhões de yuans, com prejuízo de 30,32 milhões de yuans.

Fonte da imagem: anúncio da Sichuan Road and Bridge

A Sichuan Road and Bridge citou em seu anúncio o relatório de avaliação elaborado pela Guozhonglian Asset Appraisal Land and Real Estate Valuation Co., Ltd., que, até 30 de junho de 2025, utilizou o método de avaliação de ativos para estimar que o valor total do patrimônio dos acionistas da Sichuan Railway Construction é de aproximadamente 1,393 bilhões de yuans, representando um aumento de cerca de 162 milhões de yuans em relação ao valor contábil do patrimônio na demonstração financeira da controladora, com uma taxa de valorização de 13,20%, principalmente devido à valorização de imóveis de investimento e ativos fixos. Após negociação, as partes concordaram com o preço de transferência de aproximadamente 682 milhões de yuans para os 49% das ações alvo.

Dados públicos indicam que o acionista controlador da Sichuan Road and Bridge, o Grupo Sichuan, foi formado a partir da reestruturação do antigo Grupo de Investimento em Transporte de Sichuan e do Grupo de Investimento na Indústria Ferroviária de Sichuan. Como uma das empresas de construção subordinadas, a Sichuan Railway Construction tem participado de diversos projetos de infraestrutura de transporte regional nos últimos anos.

Fonte da imagem de capa: Liu Guomei