連続4年、二桁の株式投資収益率を実現！中国銀行、重磅発表！

常に低金利環境下での転換と発展を堅持する中国銀行は、過去一年で「安定の中に進展、質の向上を伴う」年度報告を提出しました。

3月30日、中国銀行は2025年度の経営成績を発表し、年間のグループ総収益は6599億元で、前年比4.28％増加し、四大行の中で最も高い成長率を記録しました。税引後利益は2579億元、株主に帰属する税引後利益は2430億元で、前年比2.06％および2.18％の増加となり、前三季度よりも成長率がさらに向上しました。平均総資産利益率（ROA）と純資産利益率（ROE）は合理的な範囲を維持しています。

「経営成績は予想通りの目標を達成し、多くの株主に安定した良好なリターンをもたらしました。」と、中国銀行の張輝行長は業績発表会で述べました。中国銀行は2025年内に2024年度末と2025年中期の配当を完了し、1株あたり合計0.23元の配当を行い、配当比率は30％と高水準を維持し、4年連続で株主に二桁の株式投資収益率を実現しています。

データによると、現在の中国銀行A株とH株の配当利回りはそれぞれ約4％と5％超の水準にあり、現在の定期預金利率や一般的な資産運用水準を大きく上回っています。昨年、中国銀行の株主数は約5.5％減少し、株式の持ち分が機関投資家や中長期投資家にさらに集中し、株式構造の安定性が向上しました。加えて、昨年完了した増資による1株当たり利益の希薄化効果も既に表れています。総合的に見て、今年の中国銀行の投資価値はさらに顕著になる見込みです。

百年未曾有の大変革の中での機会と挑戦に直面し、中国銀行は引き続き差別化された優位性を発揮します。張輝は、「中国銀行には責任と自信と能力があり、グローバルブランドの『金字塔』を『業績の柱』に育て上げる」と述べました。同時に、テクノロジー金融事業は中国銀行の市場競争力向上を促進する新たな優位性となっています。

まず、中国銀行の2025年末までの主要な業績データを見てみましょう。

1. 資産総額は38.36兆元で、前年末比9.4％増。

2. 純利差は1.26％、ROAは0.7％、ROEは8.94％。

3. 非利息収入は前年比19.21％増、占比は33.21％で、前年比4.16ポイント上昇。

4. 不良債権比率は1.23％で、前年比0.02ポイント低下。注意貸出比率は1.47％。

5. 引当金カバー率は200.37％、資本充足率は18.85％で、過去最高水準に達しました。

収益多角化と安定

2025年、中国銀行の営業収益は前年比4.28％増、税引後利益は2.06％増と、前三季度の「二正」状態を維持しつつ、成長もさらに加速しています。持続性の観点から見ると、過去20四半期のうち11四半期で中国銀行の収益の累積前年比増速は四大行の中でトップであり、収益性も顕著にリードしています。四半期ごとの傾向を見ると、2025年第4四半期の単独の収益前年比増速は9.17％で、力強い好調な動きを示しています。

総合的に見て、国内の低金利・減税・利下げの環境下で、中国銀行はグローバルな発展と総合経営の特色をさらに実現し、実質的な業績に結びつけています。収益の好調なパフォーマンスは、中国銀行が積極的に非利息収入源を拡大していることに依存しています。2025年、中国銀行の非利息収入は2192億元に達し、前年比19.21％増、営業収益に占める比率は33.21％です。つまり、中国銀行の収益構造の約3分の1は非利息収入によるものです。この水準はどうでしょうか。一方、自身と比較すると、この比率は前年比4.16ポイント上昇しています。もう一方、業界と比較すると、この比率は良好な水準を維持し、四大行の中で絶対的にリードしています。

非利息収入の内訳を見ると、中国銀行の手数料純収入は引き続き着実に増加しており、前年比7.37％増。資産管理、決済清算、信託などの中国銀行の優位な事業分野の収入もいずれも高い伸びを示しています。

例えば、代理業務の手数料は手数料収入の27％超を占め、前年比26.67％増で、三年連続で業界を上回る好調な推移を示し、中国銀行の卓越した資産管理能力を反映しています。決済清算の手数料は、四行中唯一の連続5年の正の成長を維持し、クロスボーダー業務の顧客基盤や商品力などの優位性を示しています。

さらに、中国銀行の純取引収益や金融投資の純収益などのその他の非利息収入も27.67％増加し、中国銀行が金融市場の取引、外貨売買、総合経営などの面で持つ優位性を十分に示しています。

中国経済の高品質な発展が深まる中で、中国銀行の非利息事業も多角化と構造的な機会を迎えつつあります。中国銀行副行長の黄学玲は、今後、取引銀行、資産管理、投資銀行の需要がさらに増加すると予測しています。

「中国銀行は顧客を中心に、非利息事業の安定的かつ健全な発展を努力して維持します。」と黄学玲は述べ、中国銀行は資産管理の需要増大の大きな流れを引き続き捉え、決済事業では内需拡大と消費喚起による新たなビジネスチャンスを掴み、金融市場事業ではグローバル展開の優位性をさらに発揮し、金融市場の競争力を継続的に向上させるとしています。

金利差の安定と韌性

グローバル化は中国銀行の伝統的な強みであり、これにより中国銀行の収益構造はよりバランスの取れたものとなり、低金利環境下でも純利差の韌性を維持しています。2025年、中国銀行の純息差は縮小幅が大手行より小さく、第二四半期以降は1.26％で安定し、収益増加の重要な支えとなっています。下半期以降、外貨の純息差は安定して回復し、グループの純息差は上半期と同水準を維持し、利息収入は前年比・前期比ともに正の成長を実現しています。

「中国銀行のグローバル化の優位性は、純息差に表れています。国内外の二つの市場を有効に活用し、外貨と人民元の両方を調整しながら、価格と量の協調管理メカニズムを継続的に健全化していることです。」と、中国銀行副行長の劉承鋼は述べました。

資産側では、中国銀行は投資を拡大し、2025年には国内人民元貸出は約1.8兆元増加。債券投資は収益資産の中で比率を2.1ポイント引き上げ、その中で外貨債券投資は20％超の増加を示しています。

負債側では、中国銀行は2025年に国内人民元預金の増加を維持し、同業の非銀行系の当座預金も適度に吸収し、グループの負債支払利息率を37ベーシスポイント低下させ、近年最高の改善幅を記録しました。2025年下半期から定期預金の満期規模が増加していますが、中国銀行副行長の楊軍は、現在の預金金利が3年前の定期預金金利を下回っているため、預金の再価格設定により預金支払利息率が低下し、利差の安定に良い影響をもたらすと指摘しています。

さらに、中国銀行は外貨資金の効率的な利用を促進し、国内外の資金配置チャネルを開通させ、海外機関の資産規模を着実に拡大させ、債券や貸出などのコア資産の総資産に占める比率も0.9ポイント増加しています。

「2026年を展望すると、中国銀行の純息差は前年比で大幅に縮小し、利息収入は正の成長を実現する見込みです。」と劉承鋼は述べました。中国銀行は、増加策の一連の政策の実施による市場機会をしっかりと捉え、経営の韌性と持続可能な発展能力をさらに強化していく自信を持っています。

海外の優位性がグループへの貢献を着実に高める

中国資本の商業銀行の中で最もグローバル化・総合化が進んでいる中国銀行は、2025年においてもグローバル化を全行の発展戦略の核心かつ最優先事項と位置付けています。2025年、中国銀行の海外機関の総資産規模は1.27兆ドル超で、10.18％の増加を示し、過去4年で最高を記録。海外機関の税前利益は118.4億ドル、増加率6.64％、貢献度は27.99％で、前年比1.27ポイント上昇しています。

以下のデータは、中国銀行の海外事業の優位性をより直感的に示しています。

過去一年間、中国銀行の海外機関は約2.8万の中国資本「進出」顧客にサービスを提供し、在華外資企業は33万社超にのぼります。華中の世界500強外資企業のサービスカバー率は90％超です。

国際決済や為替取引においても明らかな競争優位を持ち、クロスボーダー決済の顧客は約41万口座に達し、クロスボーダー金融サービスの主要チャネルとして、約4分の1の決済を支え、ビジネス規模と決済関連収入は市場をリードしています。人民元のクロスボーダー決済システム（CIPS）のビジネス比率は市場の半分以上を占めています。

最初の中国資本のグローバル信託銀行を設立し、信託ネットワークは100以上の国と地域をカバーし、グローバル信託規模は中国資本の同行の中でトップを維持しています。

これらの輝かしい数字の背後には、中国銀行の世界各地に張り巡らされた機関ネットワーク、堅固な顧客基盤、先進的なクロスボーダー事業、安定した海外リスク管理、優れた人材チームなど、独自の強みが映し出されています。

「2026年に向けて、中国銀行はグローバル化事業の良好な発展を引き続き推進できると自信を持っています。」と張輝は述べました。人民元が我が国の対外収支の第一の決済通貨、世界第三位の貿易融資と決済通貨となる中、企業の人民元取引意欲は高まり続けており、中国銀行の人民元クロスボーダー決済や融資、パンダ債などの事業は重要な好機を迎えています。

張輝は、国際市場のリスク変化の新たな動向や特徴に注意を払い、監視と警戒の体制を整え、海外資産の安全を確保するとともに、地域本部の建設を強化し、周辺展開能力と競争力を高め、新興市場の戦略展開を加速させるとしています。海外のデジタル化レベルを向上させ、スマートコントラクトやブロックチェーンなどの新技術の応用を促進し、集約化の取り組みを強化して運営効率を高めていきます。

テクノロジー金融は新たな優位性に

グローバルな経営の「名刺」を磨きながら、近年、中国銀行は金融の「五つの大きな文章」を実践する過程で、テクノロジー金融を新たな差別化の優位性として徐々に育て上げています。2025年末までに、中国銀行のテクノロジー融資残高は4.8兆元を突破し、対公貸出の比率は3割超となり、同業他行の中でトップに立っています。

「テクノロジー金融分野はすでに新たな差別化事業の優位性を形成し、全行の高品質な発展を推進する新たなエンジンとなっています。」と張輝は述べました。

顧客基盤の観点から見ると、中国銀行の信用供与顧客は17万口座を超え、うち科技型企業の信用供与のカバー率と顧客増加はともに市場をリードしています。総合サービスの効果を見ると、中国銀行は投資、債券、保険、リースなどの総合的な金融供給を約9000億元に達し、科技企業のライフサイクル全体と全工程をカバーするサービス体系を構築しています。特に、近年の中国銀行の科技融資の不良債権残高は安定を保ち、不良率はグループ全体の平均を下回り続けています。

人工知能の発展機会を捉えるために、中国銀行は2025年1月に先駆けて《人工知能産業チェーン発展支援行動計画》を発表し、今後5年間で1兆元超の総合金融支援を提供し、「算力貸」などの革新的商品も導入しています。1年で、約4500の人工知能産業チェーンの中核企業と協力関係を築き、信用供与残高は1500億元超に増加し、39％の増速を示し、AI産業チェーンに対して株式・債券・保険・リースなどの総合金融サービスを1200億元超提供しています。

これらの取り組みは、中国銀行のテクノロジー金融の土台を固めるだけでなく、国家戦略や実体経済の発展に向けた青写真を描くものです。張輝は、「中国銀行は『五つの大きな文章』を着実に推進し、テクノロジー金融を全体戦略の中核に据え、産業革新を支えるサービスモデルを構築し、実体経済への支援能力を強化します」と述べました。

2026年の良いスタートと展望を示すために、張輝は中国銀行の経営方針と目標を「新たに、優れた、良好に、強く、安定して、知恵を持って」と要約し、新たな一年の方向性を示しました。

中国銀行は、新たな発展を追求し、新質の生産力を支援し、適合した商品・サービス体系を整備し、現代産業体系の構築に勢いを与えます。グローバル化の優位性を堅持し、対外開放の高水準を全方位で支援し、海外利益の貢献度を高めます。価値創造を堅持し、低金利環境の課題に効果的に対応し、純利益の安定的な向上と利息収入の回復を促進します。

また、中国銀行は、基盤を固め、グローバル化と総合化の優位性を発揮し、顧客の総合サービス体系を改善し、リスク管理を徹底し、規範的な経営を行い、各種リスクを効果的にコントロールします。知恵とデジタル化を推進し、「人工知能+」の計画を実現し、支店のデジタル化とスマート運営を加速させていきます。