张尧浠:アメリカ・イラン協定が最終通告間近 金価格は短期的に横ばい調整傾向

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4月7日:前営業日月曜日(4月6日):国際金は十字線の震荡で下落し、動きは平淡。一方、先週金曜日の非農雇用統計の好調によるネガティブ圧力と地政学的緊張の高まりによる原油価格の上昇が金価格を圧迫。もう一方、ホルムズ海峡の船舶通行量が3月初旬以来最高水準に増加し、原油価格の上昇エネルギーを弱め、金価格は依然として10日移動平均線の上に位置。ボリンジャーバンドも収縮中で、市場は地政学的緊張の激化と緩和に対して反応が鈍く、短期的には横ばい・震荡傾向が主流を示唆。ただし、逆方向には、個人的には上昇を期待。

具体的な動きとして、金価格はアジア市場で4667.68ドル/オンスで始まり、まず下落して日内安値の4600.66ドルを記録。その後下げ止まり反発し、欧州時間17時半に日内高値の4706.21ドルに達し、そこから反落して弱含み、米国時間後半には4646ドル付近で狭いレンジの持ち合いに入り、最終的に4650.19ドルで引け。日中の振幅は105.55ドル、17.49ドルの下落で、下落率は0.37%。

展望として、今日火曜日(4月7日):国際金は寄付きからやや下げ止まりつつも堅調に推移。ホルムズ海峡の船舶通行量増加により、原油の上昇期待とインフレ予想が弱まり、また、昨日のドル指数は下落し、テクニカル的には逆行の兆しも見られ、今後の下落リスクを示唆。これが金価格を支える要因となるため、短期的には金価格は震荡しながらも上昇期待が続く見込み。

当日注目すべき指標は、米国2月耐久財受注の月次変化率と米国3月ニューヨーク連銀の1年インフレ期待。市場予想は金価格に好材料と見られ、予想や前回値を上回れば、震荡盤整の範囲内にとどまる見込み。

また、今週の注目は木曜日2:00の米連邦公開市場委員会(FOMC)議事録。ここでは、当局者のインフレ懸念やイラン紛争とエネルギー・商品流通の中断が経済に与える影響が明らかになる可能性がある。金曜日20:30の米国3月CPIも注目され、イラン戦争によるガソリン価格の高騰を背景に、3月CPIは約1%の上昇と予測されており、2022年以来最大の月次上昇となる見込み。これらはともにFRBの利下げ観測を弱め、金価格にとってネガティブ材料となる。ただし、地政学的緊張が継続し、データも予想通りであれば、金価格は先週の上昇を回復できず30日移動平均線を下回る可能性もあるが、強気の買い圧力は依然として高く、下落見通しは弱まる。今後も上昇圧力が続く見込み。

ファンダメンタルズとしては、現在、市場はトランプ氏の「最終期限」到来前のイラン・米国情勢のさらなる兆候を待っている。日本時間水曜日午前8時が合意の最終期限とされ、イランは一時停戦を拒否し、戦争の恒久的終結を強調。イランの10項目要求などを見ると、合意は難しいと予想され、情勢は再度緊迫化し、金価格は下落圧力を受ける可能性が高い。ただし、期限までに大規模な空爆が起きず、合意も成立しなかった場合、市場はこれを好材料とみなす可能性もあり、その場合も金価格は反発するだろう。実際の動きに注目。

また、米国3月サービス業物価指数は2022年10月以来の高水準を記録。FRBの二人の当局者はインフレの深刻さを警告し、引き締め的な金融政策を示唆。富国銀行やシティグループは利下げ予想を遅らせており、金価格の上昇期待は弱まる。短期的には横ばい・震荡調整の可能性。

ただし、長期的には、主要な要因と変数は依然として原油価格と見られる。紛争の長期化に伴いエネルギー価格は高止まりしやすく、インフレをさらに押し上げ、FRBの現行金利維持を促すため、金価格の上昇を抑制。ただし、原油価格の見通しが弱まれば、金価格は再び強含みへと向かう。

したがって、今後の展望としては、海峡情勢が解決すれば、金価格は再びリスク回避と利下げ期待に戻り、上昇に転じる。一方、インフレ懸念と利下げ期待の弱まりにより、震荡調整が続く可能性もある。ただし、長期的には上昇基調を維持。インフレの上昇は金の資産性を高め、スタグフレーションリスクも伴うため、インフレ抑制も期待される。したがって、現状の情勢に関わらず、金価格の下落と圧迫は、より大きな上昇サイクルの途中修正に過ぎず、時間の長短は異なるだけ。今後1年以内には再び高値更新の可能性も高い。

テクニカル面では、月足レベルで、3月の終値は上昇トレンドライン上にあり、強気相場の展望を維持。本月の始まりもこの上昇トレンド内で推移しており、今後もこのトレンドラインを下回って終わらなければ、新高更新の見込み。

週足レベルでは、先週も前週の底打ち反発と反発力を継続し、上昇基調を維持。ただし、中軌や5-10週移動平均線の抵抗を突破できず、勢いは弱まっているため、調整下落の可能性も残る。

ただし、下値には30週移動平均線のサポートもあり、取引はこれを支えに反発を期待。5-10週移動平均線の抵抗を突破すれば、勢いをつけて新高へと向かう展開も視野。

日足では、金価格は中軌の下方、10日移動平均線の上で推移し、震荡状態。方向性は不明だが、60日移動平均線を回復できなければ、調整下落の可能性が高まり、再び200日移動平均線(現在4200ドル付近)を下回る見込み。

短期的な取引としては、下値は10日移動平均線と144日移動平均線をサポートに上昇を狙い、上値はボリンジャーバンドの中軌と30日移動平均線が抵抗となるため、空売りも視野。

リアルタイムの取引指示は実倉情報を参照。

当日初期のポイントは、具体的なエントリー・エグジットポイントは実倉通知に従うこと:

金:下値は4580ドルまたは4460ドル付近のサポート、上値は4680ドルまたは4730ドル付近の抵抗;

銀:下値は71.65ドルまたは69.55ドルのサポート、上値は74.60ドルまたは75.70ドルの抵抗;

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责任编辑:陳平

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