Jia Yueting et LeEco Holdings ajoutent encore 1,4 milliard pour la reprise de l'exécution, huit ans de rédemption de la dette toujours en cheminement.

Récemment, des plateformes telles que Qichacha et Tianyancha ont publié des informations indiquant que Jia Yueteng et LeEco Holdings ( Beijing ) Limited Company ont ajouté une nouvelle affaire de reprise d’exécution, avec un montant d’exécution atteignant 1,414 milliards de yuans, le tribunal d’exécution étant la Troisième Cour intermédiaire populaire de Beijing.

À ce jour, Jia Yueteng a été associé à 3 informations de débiteurs exécutés, avec un montant total d’exécution d’environ 2,267 milliards de yuans. Ce conflit de dettes, qui a débuté en 2017, n’est pas encore terminé après huit ans, et au contraire, avec des reprises d’exécution successives, il continue de transmettre un signal ferme des autorités judiciaires sur la nettoyage des dettes historiques.

L’entité principale de cette reprise d’exécution, LeEco Holdings ( Beijing ) Limited Company, créée en septembre 2011, avec un capital social de 1 milliard de yuans, dont le représentant légal est Wu Meng, couvre des domaines tels que l’investissement de projets, la gestion d’investissements, la gestion d’actifs, etc.

Du point de vue de la structure du capital, Jia Yueteng détient une participation de 92 %, en copropriété avec sa sœur Jia Yuefang et deux sociétés partenaires associées, ce qui signifie qu’en tant que contrôleur effectif de l’entreprise, Jia Yueteng doit assumer la responsabilité des dettes de l’entreprise. Cette reprise d’exécution met également en évidence le lien entre ses dettes personnelles et celles de l’entreprise.

La reprise d’exécution, selon le « Règlement sur plusieurs questions relatives à l’exécution et à la médiation » de la Cour populaire suprême, désigne la procédure par laquelle le demandeur peut demander la reprise de l’exécution d’un document juridique ayant acquis force de chose jugée lorsque la partie débitrice ne respecte pas l’accord d’exécution et de médiation.

En combinant avec le contexte de dettes du groupe LeEco, cette reprise d’exécution de 1,414 milliard de yuans n’est pas une nouvelle dette, mais la relance d’une affaire d’exécution suspendue auparavant. Cela reflète la poursuite continue du nettoyage des dettes historiques du groupe LeEco, et indique également que le plan de traitement des dettes de Jia Yueteng n’a pas encore été entièrement mis en œuvre.

En remontant à l’origine des dettes du groupe LeEco, en 2017, la chaîne financière du groupe s’est complètement rompue, et le projet autrefois florissant de « contre-écologisation » s’est effondré, entraînant Jia Yueteng et LeEco Holdings dans une série de litiges de dettes et d’exécutions judiciaires sans fin. Pendant de nombreuses années, Jia Yueteng, bien qu’ayant migré aux États-Unis pour se concentrer sur la fabrication de voitures avec Faraday Future ( FF ), a également déposé une demande de restructuration personnelle en 2019, tentant de gérer ses dettes via une procédure de faillite à l’étranger, mais l’exécution judiciaire en Chine n’a jamais cessé.

En avril 2025, Jia Yueteng a été soumis à une reprise d’exécution pour une dette de 830 millions de yuans par la Cour financière de Beijing, et cette nouvelle exécution de 1,414 milliard de yuans constitue la plus grande affaire de reprise d’exécution récente, portant le montant total exécuté à 2,267 milliards de yuans.

Ce qui est encore plus notable, c’est que la crise de dettes du groupe LeEco dépasse déjà le cadre d’une seule personne ou d’une seule entreprise. Selon le bilan de LeEco ( 400084 ), à la fin du troisième trimestre 2025, la dette totale de la société s’élève à 23,009 milliards de yuans, avec un ratio d’endettement de 2667,83 %, et les fonds propres s’élèvent à -22,146 milliards de yuans, indiquant une situation de faillite imminente.

Même après la sortie de la cote de LeEco, la société a tenté de survivre difficilement en transférant ses actifs vers le système de transfert d’actions, et en 2025, elle a annoncé son intention d’utiliser 180 millions de yuans pour « spéculer en bourse » afin d’améliorer l’efficacité de la gestion des fonds, ce qui a suscité de vives critiques sur le fait que « si on a de l’argent pour spéculer, pourquoi ne pas rembourser la dette ». La réponse de la société, « ce n’est pas qu’on ne veut pas rembourser, mais qu’on ne sait pas comment faire », met encore plus en évidence la difficulté de la gestion de la dette.

Pour faire face à la dette intérieure, Jia Yueteng a également tenté plusieurs approches. En novembre 2025, il a créé un second trust de dette aux États-Unis, prévoyant d’inclure 50 % des actions incitatives de FF et 50 % des actions de la société AIxC dans le trust, afin d’accélérer le remboursement des dettes restantes en Chine, et a également défini 2026 comme « année de rédemption personnelle », promettant publiquement que « le jour où la fabrication de voitures réussira et que la dette sera remboursée, ce sera mon retour en Chine ».

Par ailleurs, FF a récemment lancé la livraison de robots EAI, tentant de stimuler la valorisation des actifs par des avancées commerciales pour aider au remboursement de la dette. Cependant, ce mode de lien étroit entre le remboursement de la dette, le cours de l’action de l’entreprise et l’avancement des affaires, crée un cercle vicieux difficile à briser : le succès de FF dépend d’injections de capitaux externes et de la confiance du marché, mais les problèmes de dette de Jia Yueteng et ses promesses de retour en Chine influencent directement la confiance du marché, ce qui retarde toujours le progrès du remboursement de la dette par rapport aux attentes.

Le lancement de cette reprise d’exécution de 1,414 milliard de yuans va sans doute intensifier davantage la pression sur la dette de Jia Yueteng et de LeEco Holdings. Pour Jia Yueteng lui-même, les mesures punitives telles que le statut de débiteur défaillant et la restriction des dépenses de luxe continueront de s’appliquer, ses actions, biens immobiliers et autres actifs en Chine pouvant être davantage saisis, gelés ou mis aux enchères ; pour LeEco Holdings, en tant que débiteur, ses actifs seront soumis à une exécution forcée, et la participation de 92 % détenue par Jia Yueteng a déjà été gelée depuis longtemps. Cette exécution pourrait accélérer le processus de cession des actions, réduisant encore plus l’espace de survie de l’entreprise ; pour les créanciers, la reprise d’exécution signifie que leurs créances pourraient être réglées par voie judiciaire, marquant une étape importante dans la longue quête de recouvrement.

De plus, l’affaire de fraude financière de LeEco a également atteint sa conclusion légale en 2026. Le parquet accuse que, entre 2007 et 2017, LeEco a gonflé artificiellement ses performances via des opérations fictives et de faux remboursements, et a falsifié des déclarations lors de l’IPO et des augmentations de capital, obtenant ainsi des approbations de l’émission.

La CSRC a infligé une amende de 241 millions de yuans à Jia Yueteng et lui a imposé une interdiction à vie du marché boursier, tandis que la Cour financière de Beijing a condamné LeEco à indemniser les investisseurs à hauteur de 2,04 milliards de yuans, Jia Yueteng étant solidairement responsable. Cela signifie que Jia Yueteng doit non seulement faire face à d’importantes exécutions de dettes, mais aussi aux conséquences juridiques de la fraude financière.

Depuis la rupture de la chaîne financière en 2017 jusqu’à l’ajout de 1,4 milliard de yuans en 2026 pour la reprise d’exécution, huit années ont transformé la promesse de Jia Yueteng de « revenir en Chine la semaine prochaine » en une plaisanterie courante parmi les internautes, et le nettoyage des dettes du groupe LeEco est passé d’une période de grande effervescence à une longue période de lutte. Cette affaire de reprise d’exécution n’est pas seulement une nouvelle étape dans l’effort continu des autorités judiciaires pour traiter les dettes résiduelles, mais aussi un nouveau test pour le chemin de la rédemption de Jia Yueteng.

À l’heure actuelle, les progrès de FF restent inférieurs aux attentes, la réalisation des trusts de dettes nécessite encore du temps, et les indemnisations pour 280 000 investisseurs ainsi que les dettes de plusieurs créanciers ne sont pas encore réglées. La « année de rédemption » de Jia Yueteng pourra-t-elle vraiment marquer un tournant ? L’avenir reste incertain.

En fin de compte, la crise de dettes de Jia Yueteng et de LeEco Holdings résulte inévitablement d’une expansion aveugle et d’une gestion financière hors de contrôle, et constitue un avertissement pour tous les entrepreneurs. La construction d’un empire commercial doit reposer sur des bases solides, et non sur des récits capitalistiques. Le remboursement des dettes nécessite des actions concrètes, pas des promesses répétées ou des retards.

Pour Jia Yueteng, seul un plan de remboursement réaliste et efficace, ainsi que la concrétisation des activités de FF, pourront briser ce cycle actuel ; pour le marché, cette longue crise de huit ans deviendra également une étape importante dans la régulation du marché des capitaux, rappelant à chaque participant l’importance de respecter les règles et d’agir avec intégrité, car c’est la clé du développement durable des entreprises.

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