لقد قمت بمراجعة بيانات السيولة في كوريا الجنوبية ومن اللافت حقًا ما يحدث. انخفضت أرصدة العملات المستقرة في أكبر البورصات الكورية بنسبة 55% منذ يوليو، من 575 مليون إلى 188 مليون دولار. المثير للاهتمام هو أن الأمر ليس بسبب خروج من السوق، بل أن الأموال تنتقل إلى مكان آخر. عندما ضعف الوون دون مستوى 1500 مقابل الدولار في منتصف مارس، باع المتداولون حرفيًا مراكزهم بالدولار وأعادوا توجيهها إلى الأسهم المحلية. لم يكن ذلك يحدث منذ أزمة 2008. كما ضغطت الحكومة من خلال برامج إعادة التوطين التي تقدم إعفاءات ضريبية إذا أعادت الاستثمار في السوق المحلية. تظهر بيانات الوساطة أن بينما كانت أرصدة العملات المستقرة تتراجع، كانت الودائع التي تملكها القدرة الشرائية للأسهم ثابتة، مما يعني أن رأس المال كان يُعاد توجيهه بنشاط. ارتفع مؤشر KOSPI بنسبة 37% هذا العام بدعم من سامسونج وSK هينكس، مع تركيز تقريبًا على جميع التدفقات من المستثمرين الأفراد. بالنسبة لنا في مجال العملات الرقمية، هذا مهم لأن كوريا الجنوبية كانت دائمًا مصدرًا رئيسيًا للسيولة من المستثمرين الأفراد. إذا لم تعد تلك التدفقات، فقد تظل الأحجام تحت ضغط. كل شيء يعتمد على ما إذا كان ارتفاع الأسهم سيستمر أو إذا أدت التصحيح إلى إعادة التوجيه مرة أخرى نحو العملات الرقمية.