هل ستصبح الذكاء الجسدي هو المحطة التالية لليزر الراداري بعد "إشباع" هيساي؟

مستقبل الليدار الليزري “غير التوافقي”.

المؤلف | وانغ شياو جيوان

المحرر | زو زهي يوي

24 مارس، قدمت هيساي تكنولوجي تقريرها المالي غير المدقق للربع الرابع من عام 2025 وسنة كاملة.

وسط سنوات من الشكوك حول “حرق الأموال مقابل التوسع”، عززت هيساي ثقتها في صناعة الليدار الليزري بأرباح قياسية سنوية بلغت 3.03 مليار يوان صيني (نمو بنسبة 45.8% على أساس سنوي) وتحقيق أول ربح سنوي وفق معايير GAAP، مما زاد من ثقة القطاع.

وفي عام 2025، الذي تزايدت فيه الجدالات حول المسار التكنولوجي بين الرؤية الصافية والليدار الليزري في صناعة القيادة الذكية، فإن إصدار هذا التقرير يثير الكثير من التساؤلات.

من ناحية، يتسارع اعتماد الليدار الليزري مع انتشار القيادة الذكية؛ ومن ناحية أخرى، في ظل سباق شركات السيارات لخفض التكاليف، فإن الليدار الليزري هو ذلك العتاد المكلف الذي يسهل تحسينه أو استبعاده.

هل الليدار الليزري ضروري لعصر القيادة الذكية، أم هو رفاهية في فترة الانتقال التكنولوجي؟ مع زيادة معدل انتشار القيادة الذكية، يبدأ السوق في إعطاء الإجابة؛ ويبدو أن هذا العتاد، الليدار، وجد لنفسه سوقًا جديدًا خارج السيارات، وفتح آفاقًا جديدة لنفسه.

01 نقطة التوازن الربحي تحت تأثير الحجم

ما يستحق الاهتمام أكثر في تقرير هيساي المالي هو ليس فقط نمو الإيرادات، بل أيضًا تغير الأرباح.

بالنسبة لصناعة التصنيع المادي، كانت “الاقتصاد غير المتماثل” دائمًا مشكلة تواجه جميع شركات الليدار الليزري. في السنوات الماضية، أدت التكاليف العالية للبحث والتطوير، وتكاليف BOM، وضغوط خفض الإنتاج السنوية من قبل شركات السيارات إلى وقوع العديد من الشركات في فخ “كلما زادت المبيعات، زادت الخسائر”.

في عام 2023، خسرت هيساي 840 مليون يوان، وخسرت شركة سو تينغ جوي تشوان 760 مليون يوان، وواجه القطاع أزمة “الخسارة من أجل الشهرة”. ومع ذلك، فإن تقرير 2025 يثبت أن هذا العمل يمكن أن يحقق أرباحًا.

السبب الرئيسي في أن هيساي أصبحت أول شركة ليدار ليزري على مستوى العالم تحقق ربحًا سنويًا وفق معايير GAAP هو إعادة بناء بنيتها التحتية التكنولوجية الأساسية. فالتقنيات التقليدية تعتمد على العديد من المكونات المنفصلة، مما يجعل التجميع معقدًا وتكاليفه مرتفعة.

لكن هيساي من خلال تطوير رقائق خاصة بها (ASIC) في طرف الإرسال والاستقبال، لم يقلل فقط الحجم الفيزيائي بشكل كبير، بل خفض أيضًا تكاليف المكونات الأساسية إلى مسار قانون مور.

وفقًا للشركة، من خلال الابتكار المستمر في تقنية الرقائق، تمكنت هيساي خلال 8 سنوات من خفض تكلفة الليدار بنسبة 99.5%. حتى نوفمبر 2025، وصل إجمالي تسليم رقائقها الذاتية التطوير إلى 185 مليون وحدة، لتحتل المركز الأول عالميًا. وفي عام 2025، أطلقت هيساي أيضًا الرقاقة الرئيسية “فيمي C500”، التي تكمل آخر قطعة من اللغز في تطوير كامل داخلي.

هذه القدرة على تحويل “الأجهزة البصرية الدقيقة” إلى “منتجات قياسية من أشباه الموصلات” هي المفتاح للحفاظ على هامش الربح في حرب الأسعار. وفي عام 2025، على الرغم من استمرار انخفاض متوسط سعر البيع، حافظت الشركة على معدل هامش إجمالي ثابت عند 41.8%.

وفي الوقت نفسه، تتسارع وتيرة التميز في القطاع، حيث زادت شحنات هيساي بشكل كبير، مما أدى إلى تقليل حصة الشركات الصغيرة والمتوسطة.

وفي ظل نظام سلسلة التوريد الحالي، فإن مرونة الشركات المصنعة للسيارات مع الموردين منخفضة جدًا. فبمجرد أن تتجاوز الشركات الكبرى عتبة الإنتاج بمليون وحدة، ستتزايد مزاياها في تفاوضات سلسلة التوريد، وتحكم الجودة، واستقرار التسليم. وهذا يعني أن شركات الليدار الليزري من المستويين الثاني والثالث التي لم تحقق بعد قدرة على توليد أرباح ذاتية ستواجه في عام 2026 مشكلة بقاء أكثر منها مشكلة نمو.

02 استمرار معركة المسارات

بالمقابل للأداء القوي لتقرير هيساي، هناك تباين في مواقف صناعة السيارات تجاه الليدار الليزري في عام 2025.

على الرغم من ارتفاع حجم الشحنات، إلا أن ذلك يعود بشكل أكبر إلى زيادة انتشار وظائف القيادة الذكية في السيارات الرئيسية ذات السعر بين 150 ألف و200 ألف يوان، حيث بلغ معدل انتشار الليدار في السيارات الكهربائية الجديدة 17% في عام 2025، متجاوزًا لأول مرة “نقطة العبور” عند 16% (وهو الحد الذي يُنظر إليه في كتاب “انتشار الابتكار” على أنه نقطة حاسمة لانتقال تقنية جديدة إلى الانتشار الواسع)، وليس فقط الطلب الفعلي على العتاد من قبل شركات السيارات.

حاليًا، أصبح التنافس على خفض التكاليف في سوق السيارات الكهربائية المحلية شديدًا، مع بقاء سعر الليدار في مئات الدولارات، وهو في مقدمة العتاد الأكثر ضغطًا على التكاليف.

قبل ثلاث سنوات، كان سعر الليدار مرتفعًا جدًا، يتراوح بين 5000 و6000 يوان، والآن انخفض إلى 1500-3000 يوان، بانخفاض يزيد عن 70%. وتعمل الشركات الرائدة على خفض السعر إلى حوالي 200 دولار (حوالي 1400 يوان)، بهدف تطبيقه على سيارات فئة 150 ألف يوان.

وفقًا لمصادر من وول ستريت، فإن بعض شركات السيارات التي تركز على القيادة الذكية، مثل Xiaopeng، بدأت تعتمد على تعزيز خوارزميات الرؤية الصافية وزيادة قدرة الحوسبة على السيارة، لإطلاق حلول “ليدار خفيف” أو حتى بدون ليدار. منذ عام 2024، ألغت سيارات مثل Xiaopeng MONA M03، Xiaopeng P7+، G6/G9 الجديدة، الليدار الليزري.

قالت يوان تين تين، مديرة القيادة الذاتية في Xiaopeng، في مقابلة مع وسائل إعلام أجنبية العام الماضي: “إزالة الليدار هو خيار واضح”. والمنطق وراء ذلك هو أن النظام الجديد للذكاء الاصطناعي يعتمد على نماذج لغة ضخمة تعتمد على كميات هائلة من البيانات، والتي لا يمكن لنظام الذكاء الاصطناعي استيعابها بشكل فعال من خلال بيانات الليدار.

حتى أن هو شيانغ بينغ، مؤسس Xiaopeng، توقع: “الخيارات بين الطريقين قد تكون مشكلة الآن، لكن بحلول 2027، ربما لن تكون كذلك.” ومع ذلك، فإن شركات مثل Huawei، Li Auto، NIO لا تزال تستخدم دمج المستشعرات المتعددة، وتعتبر الليدار الليزري مكونًا لا غنى عنه في السيارات الفاخرة.

ومع ذلك، يظل الكثيرون يرون الليدار كـ"ضمان أمان احتياطي"، ويتغير الوعي العام حوله. قبل عامين، كانت وجود “زوايا” على سقف السيارة رمزًا للرفاهية والتكنولوجيا. أما الآن، فإن تركيب الليدار هو من أجل “احتياطي أمان لا غنى عنه”.

شرح يو تشنغ دونغ، عضو مجلس إدارة Huawei، في فيديو توعوي نُشر في 2025: أن الكاميرات تتعذر الرؤية بوضوح في ظروف الضوء الخلفي، أو في الليل، أو في الطقس الماطر أو الضبابي، وأن رادارات الموجات المليمترية ليست دقيقة بما يكفي، بينما يمكن لليدار أن يرسل أشعة ليزرية لتكوين سحابة نقاط ثلاثية الأبعاد، وتوفير دقة عالية في التعرف.

خلص إلى أن الحل الأمثل هو دمج ثلاثة أنواع من أجهزة الاستشعار لتوفير حماية كاملة للقيادة المساعدة. وعلق لي يي فان، الرئيس التنفيذي لشركة هيساي، على أن الليدار يشبه “وسادة هوائية غير مرئية”، ويؤكد أنه يتحول من عنصر وظيفي إلى عنصر أمان.

توقع محللو Zhang Chenghang من Citic Securities في تقرير حديث أن مع تطور اتجاه المساواة في القيادة الذكية، من المتوقع أن يشهد سوق الليدار الليزري العالمي نقطة تحول في الحجم، حيث ستصل قيمة السوق إلى 9 مليارات دولار بحلول 2030 و14.8 مليار دولار بحلول 2035.

حاليًا، لا تزال شركات السيارات تختار اعتماد أو عدم اعتماد الليدار بناءً على نضج تقنياتها وتكاليفها، ولا تزال الجدل حول هذا العتاد قائمًا.

03 تخمينات النهاية مع الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي

لو نظرنا بعيدًا، ودمجنا مع اتجاهات تطور القيادة الذاتية الحالية، فإن مستقبل صناعة الليدار الليزري يواجه تناقضًا: فالتقدم النهائي في تكنولوجيا القيادة الذكية قد يقلل من الاعتماد على أجهزة الاستشعار الفيزيائية عالية الدقة، مثل الليدار.

عام 2025 هو العام الذي تتجسد فيه نماذج القيادة الذاتية من النهاية إلى النهاية. عندما لا تعتمد الأنظمة على قواعد برمجية يكتبها مهندسون، بل تتعلم مباشرة من خلال تدريب الشبكات العصبية على كميات هائلة من الفيديوهات، لتحقيق حلقة مغلقة من “الإحساس-القرار-التحكم”، فإن الحاجة إلى بيانات سحابة النقاط ثلاثية الأبعاد ستتراجع.

إذا كانت الذكاء الاصطناعي البصري قويًا بما يكفي، ويمكنه استنتاج العمق والموقع ثلاثي الأبعاد من الصور ثنائية الأبعاد، فإن قيمة الليدار ستتقلص.

المنطق وراء توجه تسلا وشياوبنغ نحو الاعتماد على الرؤية الصافية هو ذلك — فمع وجود شرائح حوسبة عالية الأداء، يمكن للأنظمة معالجة كميات هائلة من البيانات البصرية، بينما يصعب دمج سحابة النقاط من الليدار في نماذج من النهاية إلى النهاية.

وبالتالي، كلما تطورت خوارزميات القيادة الذاتية، زاد ضعف الاعتماد على الليدار.

حتى لو توصل القطاع إلى إجماع، واحتُفظ بالليدار لضمان 0.01% من الأمان، فإن منطق النمو المستقبلي سيتغير. ومع تكرار المنتجات وتجانسها، قد يتحول إلى منتج صناعي قياسي يُستخدم بكميات، وتضيق هوامش الربح على العتاد بشكل متزايد.

لكن، فإن السياسات الداعمة للقيادة الذاتية من المستوى 3 تفتح متغيرات جديدة أمام الليدار.

في ديسمبر 2025، أعلنت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات عن أول تراخيص دخول لنماذج القيادة الذاتية من المستوى 3، حيث تم اعتماد سيارات Changan Shenlan SL03 وBAIC Arcfox Alpha S (نسخة المستوى 3). وهذا يعني، في ظل انتقال المسؤولية من السائق إلى شركة السيارات، أن الليدار سيصبح عنصرًا إلزاميًا، مع احتمال زيادة عدد وحداته من وحدة واحدة حاليًا إلى 3-6 وحدات، مما يفتح فرصًا جديدة لصناعة الليدار.

بالنسبة لشركات مثل هيساي، فإن مفتاح النجاح قد يكون خارج السيارة. في عام 2025، بلغ عدد وحدات الليدار الموجهة للروبوتات التي سلمتها هيساي حوالي 240 ألف وحدة، بزيادة قدرها 425.8%. وهذه الزيادة تفوق بكثير نمو سوق السيارات.

كما أن أعمال روبوتات شركة سو تينغ جوي تشوان تظهر أداءً جيدًا، مع هامش ربح إجمالي يبلغ 45%، وهو أعلى بكثير من 17.4% في سوق السيارات.

وفقًا لمصادر، فإن شركة Yushu Robotics تعتمد على وحدات هيساي من سلسلة JT، التي تم عرضها في حفل عيد الربيع لعام 2026، حيث تم تسليم أكثر من 200 ألف وحدة؛ ووقعت هيساي عقدًا مع شركة Zhuomi Ecosystem لتوريد مليون وحدة من سلسلة JT، مسجلة رقمًا قياسيًا في سوق الروبوتات الاستهلاكية.

مع تطور الذكاء الاصطناعي العام، فإن روبوتات الذكاء المادي، وسيارات النقل بدون سائق، وغيرها من المجالات على أعتاب انفجار، وسيكون لليدار مكانة واسعة. وتتوقع Morgan Stanley أن الطلب العالمي على ليدار الروبوتات سيزيد بنحو 300 ضعف بحلول عام 2050 مقارنة بعام 2025.

وبخلاف السيارات على الطرق المهيكلة، فإن الروبوتات التي تعمل في بيئات ثلاثية الأبعاد غير منظمة تتطلب دقة عالية في الإدراك المكاني، مما يجعل هذا السوق غير المخصص للسيارات هو البحر الأزرق التالي لزيادة قدرات الليدار.

استخدمت هيساي تقرير أرباح قوي لعام 2025 لإثبات تفوقها في النصف الأول من سباق التصفيات التكنولوجية — من خلال تطوير الرقائق داخليًا لبناء حاجز تكاليف، واستغلال الحجم لتقليل التكاليف الثابتة، وتحقيق الربحية في سباق الليدار أولاً.

لكن، في ظل تطور نماذج الذكاء الاصطناعي بسرعة مذهلة، فإن المنافس النهائي لصناعة الليدار لم يعد الشركات المنافسة المجاورة، بل هو “الذكاء الاصطناعي البصري الصافي” الذي يتطور باستمرار.

فالدورة الزمنية للأجهزة ستعتمد في النهاية على تطور البرمجيات.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا يُعد هذا المقال نصيحة استثمار شخصية، ولم يأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. يجب على المستخدمين تقييم مدى توافق الآراء أو الأفكار الواردة مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستثمرون المسؤولية كاملة عن قراراتهم.