ビットコインが2025年9月以来最も強い週を迎えていることに気づいたばかりで、約9.5％上昇し、$73K を超えて取引されている。興味深いのは、テクノロジー株や広範な市場からの乖離が始まっている点だ - ソフトウェアETFや金が苦戦している一方で、ビットコインは上昇を続けている。

機関投資家の資金も再び流入している。スポットビットコインETFは3月までに約13億ドルの純流入を記録し、10月以来初めてのプラス月となりそうだ。このような資金の回復は、過去最高値から50％下落した後に見られるもので、かなり堅実なシグナルだ。中東の紛争が話題を変えたようで、ビットコインは他の資産が反応する前に動き出したのは、驚くべきことだ。

とはいえ、市場はまだ慎重だ。永久先物の資金調達率は依然としてマイナスで、ショートポジションを持つために支払っている状態だ。恐怖と欲望の指数もあまり冷え込んでいない。そう、ビットコインは強さを見せているが、まだ楽観できる段階ではない気がする。これは、テクノロジー株の動きに追随するのではなく、自分自身の動きを維持できるかどうかを試しているフェーズのようだ。