Лі Цзяжонг і Баффетт, дві гігантські фігури, одночасно закривають свої позиції, цей сигнал надто сильний

Автор: Мі Блідо

Джерело: Youjian Finance

Нещодавно дві легендарні фігури інвестиційного світу — 97-річний Лі Цзяшань і 95-річний Баффет — у дуже складний час одночасно здійснили вражаючі акції з очищення портфеля.

Лі Цзяшань продав активи британської електромережі, якими володів 16 років, за ціною 1100 мільйонів гонконгських доларів, отримавши готівку і вийшовши з ринку; Баффет ж послідовно продав акції, збільшивши свої грошові резерви до рекордних 370 мільярдів доларів, що становить 57,7% від портфеля, встановивши новий рекорд за понад 60 років своєї інвестиційної кар’єри.

Ця рідкісна синхронна чистка викликала підвищену увагу та глибокі роздуми на ринку. Чому двоє досвідчених «старих лисів» майже одночасно обрали вихід з ринку?

01

Попередження 2007 року: мудрість передчасного виходу

Насправді, це не перший раз, коли вони вчиняють подібні дії у критичний момент.

У 2007 році, коли китайський фондовий ринок перебував на піку історичного буму, Баффет зробив несподіване рішення — він з прибутком понад 700% повністю продав свої акції China National Petroleum; майже одночасно Лі Цзяшань десять разів зменшував свої володіння акціями China Southern Airlines, отримавши близько 1,5 мільярда гонконгських доларів.

Ця серія дій тоді здавалася недоречною, але заклала підґрунтя для майбутніх ризиків.

У 2008 році, коли почалася фінансова криза, світові фондові ринки зазнали різкого обвалу, загальна ринкова капіталізація A-акцій зменшилася більш ніж на 60%, а акції з високою оцінкою, такі як China National Petroleum і China Southern Airlines, впали майже на 80%.

Баффет і Лі Цзяшань заздалегідь зафіксували прибутки за рік до цього, успішно уникнувши величезних збитків. Ця «синхронна» чистка принесла їм репутацію «пророків».

А тепер, обидва старці знову демонструють неймовірну гармонію.

Лі Цзяшань продав свої основні активи попереднього циклу — британську електромережу, яка приносить стабільний прибуток і має мінімальні ризики.

Однак, посилення геополітичних ризиків, таких як розслідування у Великій Британії через національну безпеку та «віджиму» портових активів групи Cheung Kong у Панамі, змусили Лі Цзяшань усвідомити, що коли безпека активів перестає гарантуватися контрактами, потрібно діяти заздалегідь.

Дії Баффета більш однозначні. Він значно зменшив володіння акціями Apple, Bank of America та інших компаній, одночасно збільшивши інвестиції у нафту та японські торгові компанії, перетворюючи отримані кошти у готівку.

Баффет має відомий вислів: «Готівка — це опціон на підвищення, без терміну дії». Коли настає криза, готівка — єдине, що може врятувати.

02

Світ змінився, і підходи теж мають змінитися

Синхронні дії двох гігантів вказують на одне: базова логіка епохи зазнає переформатування.

По-перше, логіка виживання держави змінюється з прагнення «ефективності» на акцент на «безпеці», глобалізація відступає, зростає напруженість у геополітичних блоках.

По-друге, логіка виживання компаній також змінюється: деякі прибуткові гіганти масово скорочують штат, зосереджуючись на короткостроковій прибутковості та поверненні капіталу.

Нарешті, логіка виживання середнього класу зазнає викликів: традиційне уявлення «хороша освіта — хороше майбутнє» руйнується, а інвестиції у знання стають менш передбачуваними щодо повернення.

Ці зміни призводять до радикальної перебудови інвестиційної логіки.

Традиційні активи високого зростання вже не є єдиним вибором, на Уолл-стріт почали популяризувати «важкі активи» (heavy assets, довгий життєвий цикл, стара економіка), Goldman Sachs навіть створив термін «HALO-трейд» — інвестиції у важкі активи з низьким рівнем зношення, орієнтовані на «жорстку валюту, жорсткі активи, жорсткі технології».

Дії Лі Цзяшань і Баффета — не стільки «бегство з вершини», скільки «зміна майданчика» — вони очищають портфель попереднього циклу, щоб накопичити ресурси для наступного.

Для звичайних людей найнебезпечніше — це шукати нові землі за старими картами.

03

Як має діяти простий інвестор

У цьому світі, наповненому невизначеністю, як нам слід коригувати свою стратегію?

Зберігайте готівку: готівка — це опціон на підвищення без терміну дії, що дозволяє спокійно реагувати на ризики і використовувати можливості.

Звертайте увагу на тверді активи та технології: у майбутньому безпечними активами стануть фізичні та технологічні. Можна слідкувати за золотом, новими енергетичними ресурсами, штучним інтелектом.

Постійно навчаєтесь і підвищуйте навички: розвивайте різноманітні компетенції, щоб адаптуватися до швидких змін на ринку праці і зберігати конкурентоспроможність.

Обережно з традиційними інвестиціями: при інвестуванні у нерухомість і акції потрібно зберігати раціональність, ретельно оцінювати ризики і не сліпо слідувати трендам.

Розвивайте кризове мислення: думайте наперед і готуйтеся до можливих труднощів. Зберігайте здоровий психологічний стан і вірте, що за допомогою раціонального планування можна знайти можливості у новому циклі.

Загалом, синхронна чистка Лі Цзяшана і Баффета — сильний сигнал: епоха і інвестиційна логіка змінюються.

Ми маємо йти в ногу з тенденціями, коригувати стратегію, щоб у майбутній невизначеності знайти впевненість, заздалегідь готуючись до викликів.