Perusahaan sekuritas menyembunyikan kompetisi besar dalam teknologi keuangan dalam laporan tahunan mereka, perusahaan terkemuka berinvestasi besar-besaran dalam AI, sementara perusahaan sekuritas kecil masih dalam tahap awal

Tanya AI · Bagaimana Perusahaan Sekuritas Kecil Menghadapi Keunggulan Institusi Terdepan dalam Kompetisi AI?

Jurnalis Ji Mian Xin | Sun Yizhen

Laporan tahunan 2025 memberikan jendela yang jelas bagi pengamatan peta distribusi teknologi keuangan industri sekuritas Tiongkok.

Seiring penetrasi teknologi AI secara menyeluruh, kata-kata “kecerdasan buatan”, “AI”, dan “model besar” menjadi kata yang sering muncul dalam laporan tahunan perusahaan sekuritas, tersebar luas di bidang analisis riset, layanan pelanggan, manajemen risiko, dan berbagai bidang bisnis lainnya.

Menghadapi penetrasi mendalam internet dan revolusi teknologi baru yang dipicu oleh model besar, perusahaan sekuritas secara beramai-ramai meningkatkan investasi teknologi informasi, menggunakan teknologi digital untuk memperbaiki pengalaman pelanggan, mengoptimalkan proses bisnis, dan mendorong transformasi dari model biaya tradisional menuju layanan profesional, penguatan hubungan pelanggan, dan operasi jaringan yang beragam. Namun, perusahaan sekuritas kecil masih menghadapi masalah biaya tinggi dalam pengembangan model besar dan belum memiliki skenario aplikasi yang sudah diterapkan, mencerminkan semakin tajamnya perbedaan dalam kompetisi teknologi keuangan di industri sekuritas.

Dari segi total investasi, rata-rata investasi teknologi informasi di industri sekuritas tetap menunjukkan tren peningkatan. Menurut statistik tidak lengkap dari Ji Mian Xin, dua perusahaan sekuritas terdepan pada 2025 mengalokasikan lebih dari 2 miliar yuan untuk dana teknologi informasi.

Secara spesifik, setelah penggabungan, Guotai Haitong (601211.SH) memimpin dalam investasi teknologi informasi pada 2025, dengan total mencapai 3,235 miliar yuan; Huatai Securities (601688.SH) menginvestasikan 2,679 miliar yuan, meningkat 9,43% dari 2,448 miliar yuan tahun sebelumnya.

Selain itu, berdasarkan statistik Ji Mian Xin, di antara perusahaan sekuritas yang secara rinci mengungkapkan investasi teknologi informasi, setidaknya ada 7 perusahaan yang mengalokasikan lebih dari 1 miliar yuan, umumnya perusahaan sekuritas besar dan menengah; di antaranya, beberapa perusahaan menunjukkan pertumbuhan dua digit dibandingkan tahun lalu.

Secara spesifik, China Merchants Securities (600999.SH) menginvestasikan 1,908 miliar yuan, dengan pertumbuhan 20,58% tertinggi di industri; China International Capital Corporation (601995.SH) mengalokasikan 1,651 miliar yuan, naik 4,16% dari 1,585 miliar yuan tahun sebelumnya; Zhongtai Securities (600918.SH) mengalokasikan 1,003 miliar yuan, mewakili 11,19% dari pendapatan operasional induk perusahaan; CITIC Construction Investment (601066.SH) menginvestasikan 1,694 miliar yuan, meningkat sekitar 11%; GF Securities (000776.SZ) mencapai 1,548 miliar yuan, naik sekitar 12,41%; Galaxy Securities (601881.SH) sebesar 1,345 miliar yuan, bertumbuh 7,26%; Shenwan Hongyuan (000166.SZ) mengalokasikan 1,107 miliar yuan, hampir sama dengan tahun sebelumnya.

Sinyal penting yang patut diperhatikan adalah bahwa Huatai Securities (601688.SH) dan China International Capital Corporation (601995.SH) mengalami penurunan investasi teknologi informasi selama dua tahun berturut-turut pada 2023 dan 2024, namun kembali menunjukkan kenaikan pada 2025.

Dari segi pertumbuhan tahunan, beberapa perusahaan sekuritas kecil dan menengah juga mengalami peningkatan investasi TI. Misalnya, Hu An Securities (600909.SH) menginvestasikan hampir 240 juta yuan dalam teknologi informasi pada 2024, dan pada 2025 meningkat menjadi 263 juta yuan, dengan rasio terhadap pendapatan operasional sebesar 6,8%; Everbright Securities (601788.SH) mengalami “tiga kali kenaikan”, dari 545 juta yuan pada 2023 menjadi 659 juta yuan pada 2024, dan 721 juta yuan pada 2025.

Berdasarkan “Rencana Peningkatan Keamanan Jaringan dan Informasi Perusahaan Sekuritas (2023—2025)” dari Asosiasi Industri Sekuritas, rata-rata investasi teknologi informasi perusahaan sekuritas harus tidak kurang dari 10% dari laba bersih rata-rata selama 2023-2025 atau 7% dari pendapatan operasional rata-rata. Pembatasan keras ini, bersama dengan konsensus transformasi digital industri, bersama-sama membentuk kekuatan pendorong utama di balik investasi teknologi keuangan perusahaan sekuritas pada 2025.

Selain itu, seiring perkembangan pesat teknologi AI, teknologi model besar yang mewakili, di bidang pengelolaan kekayaan, riset, dan investment banking, mempercepat penerapannya, dan penerapan teknologi agen cerdas di berbagai lini bisnis secara skala besar menjadi sorotan utama industri.

“Penggunaan AI perusahaan sudah diterapkan di tujuh lini bisnis utama seperti institusi, investment banking, dan operasi,” kata pejabat terkait Huatai Securities (601688.SH) dalam wawancara dengan Ji Mian Xin. “Misalnya, AI dalam investment banking mampu menulis lebih dari seratus jenis dokumen bisnis, tingkat adopsi oleh staf lebih dari 95%; mode operasi ‘Shan Lu’ memperpendek waktu pembukaan rekening lebih dari 40%; asisten analisis risiko makro mempercepat proses pengolahan informasi 90%, mewujudkan AI yang berkontribusi dari efisiensi kantor hingga penciptaan pendapatan inti dan pengendalian risiko. Di bidang pengelolaan kekayaan, AI diterapkan dalam pemasaran, penasihat investasi, dan layanan pelanggan.”

Di bidang pengelolaan kekayaan, Huatai Securities (601688.SH) meluncurkan aplikasi “AI Zhang Le” yang fokus pada skenario transaksi, China Merchants Securities (600999.SH) meluncurkan asisten layanan pemasaran “Zhao Xiao Gu”, dan CITIC Construction Investment (601066.SH) mengembangkan platform big data cerdas “Octopus” untuk layanan produk tetap dan pelanggan secara terintegrasi. Galaxy Securities (601881.SH) dalam laporan tahunan menyebutkan bahwa perusahaan telah membangun sistem layanan digital manusia di seluruh skenario, melayani lebih dari 1,3 juta pelanggan sepanjang tahun.

Fokus pada bidang riset dan pengembangan, China Merchants Securities (600999.SH) menyebutkan dalam laporan tahunan bahwa perusahaan berupaya membangun “Institut AI”, mengeksplorasi AI generatif dalam interpretasi laporan keuangan, penulisan laporan riset, dan asisten analis; East Money (300059.SZ) meluncurkan “AI Researcher” yang mampu menyelesaikan proses pengumpulan dan analisis informasi secara mandiri; CITIC Construction Investment (601066.SH) membangun platform riset dan investasi cerdas “Zhi Yan”, “Zhi Wen”, dan “Zhi Shu” yang terintegrasi.

Tidak hanya meningkatkan efisiensi kerja dasar staf investment banking, penerapan AI di bidang bisnis investment banking juga semakin cepat. Guotai Haitong (601211.SH) menyebutkan dalam laporan tahunan bahwa perusahaan mendorong pembangunan platform AI terpadu “Zhi Jian”, merencanakan transformasi digital proses bisnis investment banking berbasis model besar; China International Capital Corporation (601995.SH) telah menerapkan model besar “Zhi Yue” dalam skenario audit risiko di investment banking.

Namun, berbeda dengan perusahaan sekuritas terdepan, beberapa perusahaan sekuritas kecil dan menengah masih dalam tahap awal pengembangan AI.

“Investasi pembangunan model besar sangat besar, perusahaan ini tidak seberani perusahaan terdepan dalam mengeluarkan uang,” kata seorang pejabat TI dari perusahaan sekuritas kecil kepada Ji Mian Xin. “Saat ini, eksplorasi perusahaan dalam bidang AI masih dalam tahap inkubasi internal.”

Menurutnya, dari segi perencanaan, teknologi AI perusahaan tersebut awalnya akan dikombinasikan dengan departemen tengah dan belakang, seperti membantu analisis laporan dan dokumen dalam proses kepatuhan dan pengendalian risiko, serta pembuatan kode di lini teknologi; mereka juga mencoba menggabungkan AI dengan strategi investasi untuk analisis pemilihan saham.

Investasi dan aplikasi skenario yang sudah ada di perusahaan sekuritas besar dan kecil ini menunjukkan perbedaan yang mencolok, sekaligus mencerminkan semakin tajamnya perbedaan dalam kompetisi teknologi keuangan di industri sekuritas.

“Sejauh ini, kami belum benar-benar membangun, bahkan infrastruktur dasar seperti kartu grafis dan server belum dibeli dan dipasang,” kata pejabat tersebut tentang kemajuan pengembangan model besar. “Untuk melihat efek yang nyata, setidaknya harus sampai semester kedua tahun ini, baru bisa melihat bagian mana yang bisa meningkatkan efisiensi secara signifikan.”

Ia mengakui bahwa dibandingkan dengan perusahaan sekuritas besar yang sudah memiliki aplikasi nyata, perusahaan kecilnya masih tertinggal dan belum mampu mengintegrasikan AI secara efektif ke dalam skenario bisnis tertentu. “Ke depannya, perusahaan mungkin akan mempertimbangkan pembangunan sendiri, dan tidak menutup kemungkinan juga akan menggunakan mode sewa.”