QFII vị thế nắm giữ mới nhất được tiết lộ! Ưa thích những cổ phiếu này

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Chứng khoán chỉ cần xem báo cáo phân tích của Nhà phân tích Kim Kỳ Lân, uy tín, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai thác các cơ hội chủ đề tiềm năng!

随着A股上市公司2025年年报进入密集披露期，合格境外机构投资者（QFII）的最新持仓动向逐步揭晓。

Khi các báo cáo thường niên của các công ty niêm yết trên thị trường A năm 2025 bước vào giai đoạn công bố dày đặc, xu hướng nắm giữ mới nhất của Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đủ điều kiện (QFII) dần được tiết lộ.

Wind数据显示，截至3月25日，在上市公司已披露2025年末十大流通股东名单中，出现了高盛、摩根大通、淡马锡、阿布达比投资局等多家知名外资机构及主权基金的身影。

Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến ngày 25 tháng 3, trong danh sách 10 cổ đông lớn nhất đã công bố của các công ty niêm yết vào cuối năm 2025, xuất hiện các tên tuổi như Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Temasek, Quỹ đầu tư Abu Dhabi cùng nhiều tổ chức nước ngoài danh tiếng và quỹ chủ quyền.

从行业分布看，外资机构的筹码集中在医药、机械、半导体、化工等具备技术壁垒和长期增长逻辑的细分赛道。

Xét theo phân bổ ngành, các cổ phần của tổ chức nước ngoài tập trung vào các lĩnh vực như dược phẩm, máy móc, bán dẫn, hóa chất, những ngành có hàng rào kỹ thuật và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

中东主权基金加仓

Quỹ chủ quyền Trung Đông tăng mua

在近期披露的QFII持仓数据中，中东主权基金的动向引人关注。阿布达比投资局、科威特政府投资局等中东资本出现在增持名单中。

Gần đây, dữ liệu nắm giữ của QFII được công bố, các động thái của quỹ chủ quyền Trung Đông thu hút sự chú ý. Quỹ Đầu tư Abu Dhabi, Quỹ Đầu tư Chính phủ Kuwait cùng các nguồn vốn Trung Đông khác xuất hiện trong danh sách tăng mua.

具体来看，截至2025年四季度末，阿布达比投资局增持宝丰能源约40万股，期末持股约4481.28万股，对应持仓市值约8.80亿元，居目前已披露的QFII持仓市值榜首。宝丰能源作为国内现代煤化工龙头，近年来业绩稳健，股息率具备吸引力。

Cụ thể, tính đến cuối quý 4 năm 2025, Quỹ Abu Dhabi tăng mua khoảng 400,000 cổ phần của Baofeng Energy, tổng số cổ phần cuối kỳ khoảng 44,812,800 cổ phiếu, giá trị nắm giữ khoảng 880 triệu nhân dân tệ, đứng đầu danh sách giá trị nắm giữ của QFII đã công bố. Baofeng Energy, nhà dẫn đầu ngành công nghiệp hóa dầu than đá hiện đại trong nước, có thành tích ổn định trong những năm gần đây, tỷ suất cổ tức hấp dẫn.

截至2025年四季度末，科威特政府投资局增持昆药集团约85.78万股，期末持股约723.89万股，对应市值约9092万元。昆药集团主营植物药与中药配方颗粒。不过，阿布达比投资局同期小幅减持铁建重工约61.25万股。

Tính đến cuối quý 4 năm 2025, Quỹ đầu tư Chính phủ Kuwait tăng mua khoảng 857,800 cổ phần của Kunming Pharmaceutical Group, tổng số cổ phần cuối kỳ khoảng 7,238,900 cổ phiếu, giá trị tương ứng khoảng 9.09 triệu nhân dân tệ. Công ty chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực dược thảo và thuốc Đông y dạng phân phối. Tuy nhiên, cùng kỳ, Quỹ Abu Dhabi giảm nhẹ khoảng 612,500 cổ phần của Tập đoàn Xây dựng Đường sắt (铁建重工).

中金公司研究部海外策略首席分析师刘刚表示，近年来，中东资金在中国市场参与度明显提升。

Giám đốc phân tích chiến lược nước ngoài của Phòng Nghiên cứu Công ty CITIC, ông Liu Gang, cho biết, trong những năm gần đây, dòng vốn Trung Đông đã tăng rõ rệt sự tham gia vào thị trường Trung Quốc.

他分析认为，除了紫金矿业、宝丰能源等传统资源类标的外，中东主权基金同样关注以下几个方面。一是新能源产业链，具备全球竞争力的光伏、锂电等龙头企业，契合中东国家自身在传统能源之外的转型需求；二是高端制造板块，借助中国制造的硬实力分享红利，同时为自身产业升级解决核心装备与技术痛点；三是科技赛道，涵盖AI基础设施、应用及硬科技领域，与中东资金在全球范围内加码科技投资的大逻辑一脉相承。

Ông phân tích rằng, ngoài các mục tiêu truyền thống như Zijin Mining và Baofeng Energy, quỹ chủ quyền Trung Đông còn quan tâm đến một số lĩnh vực khác. Thứ nhất là chuỗi ngành công nghiệp năng lượng mới, các doanh nghiệp hàng đầu về năng lượng mặt trời, pin lithium có khả năng cạnh tranh toàn cầu, phù hợp với nhu cầu chuyển đổi của các quốc gia Trung Đông ngoài năng lượng truyền thống; thứ hai là lĩnh vực sản xuất cao cấp, tận dụng sức mạnh cứng của sản xuất Trung Quốc để chia sẻ lợi ích, đồng thời giải quyết các điểm đau về trang thiết bị và công nghệ cốt lõi cho quá trình nâng cấp ngành công nghiệp của chính họ; thứ ba là lĩnh vực công nghệ, bao gồm hạ tầng AI, ứng dụng và công nghệ cứng, phù hợp với chiến lược mở rộng đầu tư công nghệ toàn cầu của dòng vốn Trung Đông.

增持存储芯片概念股

Tăng mua cổ phiếu trong lĩnh vực chip lưu trữ

从整体调仓方向看，2025年四季度，QFII增减持分化较为明显。增持方面，高盛增持盛屯矿业（维权）约132.63万股，持仓市值约3.2亿元；摩根大通加仓浙江黎明约119.11万股。

Về xu hướng điều chỉnh danh mục tổng thể, quý 4 năm 2025, việc tăng giảm của QFII khá phân hóa rõ rệt. Trong đó, Goldman Sachs tăng mua khoảng 1,326,300 cổ phần của Shengtun Mining (bảo vệ quyền lợi), giá trị nắm giữ khoảng 320 triệu nhân dân tệ; JPMorgan Chase tăng mua thêm khoảng 1,191,100 cổ phần của Zhejiang Liming.

减持方面，新加坡政府投资公司减持华明装备逾356万股；澳门金融管理局减持昆药集团约326.80万股。

Về giảm mua, Quỹ đầu tư Chính phủ Singapore giảm hơn 3,56 triệu cổ phần của Huaming Equipment; Cơ quan Quản lý Tài chính Macau giảm khoảng 3,268 triệu cổ phần của Kunming Pharmaceutical Group.

从已披露的数据来看，有30家上市公司的前十大流通股股东名单中新现QFII身影。其中，舒华体育获4家QFII买入或增持；全信股份紧随其后，获3家QFII买入；金海通、宝胜股份、博迈科等亦分别获得2家QFII新进持仓。

Từ dữ liệu đã công bố, có 30 công ty niêm yết có tên trong danh sách 10 cổ đông lớn nhất sở hữu cổ phần lưu hành, trong đó xuất hiện các tên QFII. Trong số này, Shuhua Sports được 4 QFII mua hoặc tăng cổ phần; Quán Tín (Quán tín cổ phần) theo sau, có 3 QFII mua vào; các công ty như Jinhai Tong, Baosheng Shares, Bomaike cũng lần lượt có 2 QFII mới tham gia nắm giữ.

存储芯片概念股是本轮QFII调仓中备受瞩目的方向。大为股份近日披露的年报显示，公司2025年四季度前十大股东列表中，瑞银、摩根大通、法国巴黎银行、摩根士丹利、巴克莱银行等五家QFII集中现身。其中，瑞银、摩根大通、法国巴黎银行和摩根士丹利分别持股约121.1万股、104.6万股、71.3万股和64.3万股。巴克莱银行在2025年四季度加仓约83.59万股，其总持股量约180万股，位列公司第三大流通股股东。截至2025年末，大为股份前十大流通股股东中已有5个席位被QFII占据。

Các cổ phiếu trong lĩnh vực chip lưu trữ là hướng đi được QFII chú ý trong đợt điều chỉnh danh mục này. Báo cáo thường niên gần đây của Dawei Shares cho thấy, trong danh sách 10 cổ đông lớn nhất của công ty vào quý 4 năm 2025, có sự xuất hiện của năm tổ chức QFII gồm UBS, JPMorgan Chase, Ngân hàng Paris, Morgan Stanley, Barclays. Trong đó, UBS, JPMorgan Chase, Ngân hàng Paris và Morgan Stanley lần lượt nắm giữ khoảng 1,211,000, 1,046,000, 713,000 và 643,000 cổ phần. Barclays tăng mua khoảng 835,900 cổ phần trong quý 4 năm 2025, tổng số cổ phần nắm giữ khoảng 1,8 triệu, đứng thứ ba trong danh sách cổ đông lưu hành lớn nhất của công ty. Tính đến cuối năm 2025, trong số 10 cổ đông lớn nhất của Dawei Shares đã có 5 vị trí do QFII chiếm giữ.

另一只存储芯片概念股德明利同样获得外资青睐。WInd数据显示，截至2025年四季度末，瑞银新进德明利前十大流通股股东名单，持股约158.1万股。

Cổ phiếu trong lĩnh vực chip lưu trữ thứ hai là Demingli cũng nhận được sự ưa chuộng của vốn ngoại. Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến cuối quý 4 năm 2025, UBS mới gia nhập danh sách 10 cổ đông lớn nhất của Demingli, nắm giữ khoảng 1,581,000 cổ phần.

A股结构性投资机会增多

Cơ hội đầu tư cấu trúc trên thị trường A ngày càng nhiều

从行业分布看，制造业依然是QFII布局的核心方向，QFII筹码集中于医药、机械、半导体、化工等具备技术壁垒和长期增长逻辑的细分赛道。

Xét theo phân bổ ngành, ngành sản xuất vẫn là hướng chính trong chiến lược của QFII, với các cổ phần tập trung vào dược phẩm, máy móc, bán dẫn, hóa chất, những lĩnh vực có hàng rào kỹ thuật và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

多家外资机构近期发表观点认为，尽管全球宏观环境仍面临不确定性，但A股市场的结构性投资机会正在增多。

Nhiều tổ chức nước ngoài gần đây đã đưa ra quan điểm rằng, mặc dù môi trường vĩ mô toàn cầu vẫn còn nhiều bất định, nhưng các cơ hội đầu tư cấu trúc trên thị trường A đang ngày càng mở rộng.

“继续增配中国能源相关板块或是明智之举。”景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，尽管全球经济增长面临逆风因素，但中国规模庞大、结构多元的经济，在应对全球极端宏观环境方面具备较强韧性。中国多年来在能源安全、粮食安全和供应链自主方面的投资，显著增强了宏观经济的韧性。

“Tiếp tục tăng tỷ trọng các ngành năng lượng của Trung Quốc là một quyết định sáng suốt,” ông Zhao Yaoting, chiến lược gia thị trường toàn cầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Invesco, nói. Mặc dù tăng trưởng kinh tế toàn cầu còn nhiều khó khăn, nhưng nền kinh tế Trung Quốc với quy mô lớn và cấu trúc đa dạng đã thể hiện khả năng chống chịu cao trong bối cảnh môi trường vĩ mô cực đoan toàn cầu. Các khoản đầu tư của Trung Quốc trong an ninh năng lượng, an ninh lương thực và chuỗi cung ứng trong nhiều năm đã tăng cường rõ rệt khả năng chống chịu của nền kinh tế vĩ mô.

中期来看，高盛认为，中东冲突导致的能源价格波动，可能促使石油进口国在未来几年专注于加强能源供应安全。中国在电动汽车、电池和发电设备等关键行业均处于领先地位，2027年及以后出口和增长可能受益于全球对这些产品的需求升温。

Trong trung hạn, Goldman Sachs cho rằng, biến động giá năng lượng do xung đột Trung Đông có thể thúc đẩy các quốc gia nhập khẩu dầu mỏ tập trung hơn vào việc tăng cường an ninh cung ứng năng lượng trong những năm tới. Trung Quốc đang dẫn đầu trong các ngành then chốt như ô tô điện, pin và thiết bị phát điện, dự kiến xuất khẩu và tăng trưởng sau năm 2027 sẽ hưởng lợi từ nhu cầu toàn cầu tăng đối với các sản phẩm này.