刚刚注意到比特币在过去一天内跌至$67k ，随着伊朗紧张局势升级。单靠它本身并不算大，但下面的期权数据引起了我的注意。我一直在研究Deribit的看跌仓位，发现有大量的防御性对冲堆积在$68k 和50多千美元的区间。交易者显然很紧张。

不过问题是——当你在特定水平集中大量买入看跌期权时，会形成所谓的负伽马。基本上意味着持有这些交易另一方的市场制造商在价格下跌时被迫卖出比特币，这反而会推动价格进一步下跌。形成了一个自我强化的循环。Glassnode指出，我们现在正处于这个区域的边缘。

如果比特币突破并持续低于68,000美元，我们可能会看到这种对冲级联反应猛烈启动。分析显示，$60k 是一个真正的目标，如果事情如此发展，而且假日流动性仍然稀薄，可能没有足够的买家来支撑跌势。甚至在动能增强时，价格可能会跌入$50s 。基本上，市场结构比单纯的价格走势更脆弱。接下来几天值得密切关注。