لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام في تحركات اليوم. يقدم جيروم باول تصريحات مطمئنة بشأن أسعار الفائدة، وتستجيب السندات بشكل جيد، لكن سوق الأسهم والعملات الرقمية ينتهي به المطاف بخسارة القوة على أي حال. ما السبب؟ النفط لا يتوقف عن الارتفاع.

هذا الصباح، أدلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي بإعلان رئيسي: في الوقت الحالي، ستتجاهل الفيدرالية صدمات أسعار الطاقة المرتبطة بإيران وتحافظ على أسعار الفائدة مستقرة. بشكل أساسي، يقول باول إنه لن يتفاعل بشكل هلعي على المدى القصير. اشترى سوق السندات ذلك على الفور. انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.35% وانخفض عائد السندات لمدة سنتين إلى 3.83%. حتى احتمالات رفع أسعار الفائدة في 2026 انهارت من 25% إلى 5%.

يبدو الأمر جيدًا نظريًا، أليس كذلك؟ لكن هنا يأتي الجزء الصعب. بينما كان باول يهدئ سوق السندات، استمر خام غرب تكساس الوسيط في تصاعده، ليصل تقريبًا إلى 105 دولارات للبرميل، بزيادة قدرها 5.3% فقط يوم الاثنين. هذا هو ما حرك الأسواق فعليًا بعد ذلك.

أنهى مؤشر ناسداك بانخفاض 0.75% وانهار مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4%. كما تراجعت بيتكوين عن مكاسبها الأولية، عائدة إلى مستويات قريبة من 66,500 دولار. الآن، يقف حول 72,270 دولار مع تغير إيجابي بنسبة 1.47% خلال 24 ساعة، لكن ذلك التحرك كان في الغالب تعافيًا.

ما يحدث هو أن الأصول عالية المخاطر تتعرض لضغوط من النفط. اعترف جيروم باول في تعليقاته أنه في النهاية سيتعين عليهم مواجهة هذه المسألة، لكنهم في الوقت الحالي ينتظرون لرؤية التأثير الاقتصادي الحقيقي. في الوقت نفسه، يتنقل السوق بين هدوء الفيدرالية وعدم اليقين بشأن سعر الطاقة.

هذه التوترات هي التي تحافظ على تقلب العملات الرقمية. عندما يرتفع النفط، يصبح المستثمرون أكثر حذرًا من الأصول المضاربة. يمكن لجيروم باول أن يقول ما يشاء عن أسعار الفائدة، لكن إذا استمر ضغط الطاقة، فإن الصناديق ستظل تبحث عن الأمان أولاً.