Huatai Futuros: Trump afirma que os EUA irão retirar-se em breve; o Estreito de Hormuz ainda está bloqueado, como vão evoluir o ouro e a prata?

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Fonte: Huatai Futures

Autor: Shi Cheng

Análise de mercado

Geopoliticamente, o presidente dos EUA, Trump, afirmou que os EUA irão “retirar-se em breve” do Irã (em conflito), mas se a situação mudar após a retirada, ainda podem reentrar. Além disso, após aliados da OTAN recusarem ajudar a combater o Irã, Trump criticou a OTAN como uma “gato de papel” e afirmou que está “considerando seriamente” a saída dos EUA da OTAN. Do lado do Irã, o vice-presidente do parlamento afirmou que, atualmente, o líder supremo não aprovou nenhuma negociação; o ministro dos Negócios Estrangeiros, Araghchi, afirmou que o Estreito de Hormuz não permitirá intervenção de forças externas no futuro. Sobre o Estreito de Hormuz, o Corpo de Guardas Revolucionários Islâmicos do Irã afirmou que a situação no estreito está firmemente sob controle, e não será aberta devido à “farsa absurda” de Trump.

Cotações de futuros e volume de negócios:

01/04/2026, o contrato principal de ouro na Bolsa de Xangai abriu a 1022,92 yuans/grama, fechou a 1053,18 yuans/grama, uma variação de 3,24% em relação ao dia anterior. O volume de negócios foi de 41.087 contratos, com uma posição de 129.725 contratos. Na noite anterior, o contrato principal de ouro na Bolsa de Xangai abriu a 1052,78 yuans/grama, fechou a 1057,84 yuans/grama, um aumento de 0,44% em relação ao fechamento da tarde anterior.

01/04/2026, o contrato principal de prata na Bolsa de Xangai abriu a 18.300,00 yuans/kilo, fechou a 18.918,00 yuans/kilo, uma variação de 4,37% em relação ao dia anterior. O volume de negócios foi de 928.197 contratos, com uma posição de 248.865 contratos. Na noite anterior, o contrato principal de prata na Bolsa de Xangai abriu a 18.750 yuans/kilo, fechou a 18.795 yuans/kilo, uma queda de 0,65% em relação ao fechamento da tarde anterior.

Monitoramento do rendimento dos títulos dos EUA e do diferencial de taxas:

01/04/2026, a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos fechou em 4,317%, estável em relação ao dia anterior, com o diferencial entre os títulos de 10 e 2 anos em 0,518%, um aumento de 0,21 pontos-base em relação ao dia anterior.

Variações nas posições e volume de negócios de ouro e prata na Bolsa de Futuros de Xangai:

01/04/2026, o contrato Au2606 teve um aumento de 2.269 contratos de posições longas em relação ao dia anterior, enquanto as posições curtas diminuíram 422 contratos. O volume total de negociações do dia anterior no contrato de ouro foi de 389.484 contratos, uma variação de -9,95%. No mercado de prata, o contrato Ag2606 teve um aumento de 1.132 contratos de posições longas e 676 contratos de posições curtas. O volume total de negociações do dia anterior no contrato de prata foi de 1.409.745 contratos, uma variação de 5,10%.

Acompanhamento de posições em ETFs de metais preciosos:

No que diz respeito aos ETFs de metais preciosos, ontem o ETF de ouro tinha uma posição de 1.047,28 toneladas, um aumento de 1,15 toneladas em relação ao dia anterior. O ETF de prata tinha uma posição de 15.274 toneladas, uma redução de 14 toneladas em relação ao dia anterior.

Acompanhamento de arbitragem de metais preciosos:

Diferença entre preço futuro e à vista: em 01/04/2026, a sobretaxa doméstica do ouro foi de -24,45 yuans/grama, e a do prata foi de -705,74 yuans/kilo. Relação ouro/prata: ontem, o preço do contrato principal de ouro na Bolsa de Futuros de Xangai foi aproximadamente 55,67, uma variação de -1,08% em relação ao dia anterior, enquanto a relação de ouro/prata no mercado externo foi de 62,65, uma variação de -2,11% em relação ao dia anterior.

Fundamentos:

Na monitorização do mercado de ouro e prata do Mercado de Ouro de Xangai, na última sessão (01/04/2026), o volume de ouro negociado foi de 70.138 kg, uma variação de 16,91% em relação ao dia anterior. O volume de prata foi de 359.626 kg, uma variação de 4,00%. O volume de entrega de ouro foi de 11.872 kg, e de prata, 30 kg.

Estratégias

Ouro: cautela com tendência de alta

Atualmente, o sentimento de risco no mercado diminuiu, e a demanda por investimentos em ouro pode ter aumentado ligeiramente, portanto, espera-se que o preço do ouro oscile em um padrão de alta moderada, com o contrato Au2606 na faixa de 980 a 1080 yuans/grama.

Prata: cautela com tendência de alta

Atualmente, tanto a prata quanto o ouro apresentam uma recuperação de preços, mas devido ao aumento do sentimento de risco, o preço da prata está ligeiramente mais fraco em relação ao ouro. No entanto, espera-se que a prata mantenha uma tendência de oscilações moderadas de alta, com o contrato Ag2606 na faixa de 18.000 a 19.500 yuans/kilo.

Arbitragem: venda a descoberto na relação ouro/prata em altas

Opções: adiamento

Riscos

Risco de liquidez internacional

Saída contínua de posições especulativas

Qualificação para consultoria de investimentos: Licença de Securities [2011] 1289

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Responsável: Zhu Henan