Anshi Biotech aposta forte na placa de inovação: gestor profissional luta há 12 anos para se tornar o controlador real, ex-primeiro rico de Gansu, Que Wenbin, "desaparece" no prospecto de emissão

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（Fonte: Delfin Finance）

O prospecto mostra que, embora o Buretilo já tenha sido aprovado para comercialização e esteja em fase de comercialização, a Anshi Biotech ainda enfrenta pressões como o aumento significativo das despesas de vendas e despesas rígidas de pesquisa e desenvolvimento. A empresa não é fácil de se tornar lucrativa no curto prazo. Em comparação com prejuízos contínuos, as divulgações sobre a história da Anshi Biotech e as mudanças no controle real da empresa atraem mais atenção.

A controladora anterior da Anshi Biotech foi a primeira riqueza de Gansu, Que Wenbin, e a Sichuan Hengkang Development sob seu controle. Atualmente, o controlador real da Anshi Biotech, Shi Hepeng, inicialmente foi um gerente contratado por Que Wenbin, mas o prospecto não menciona Que Wenbin nem o Grupo Hengkang. Informações públicas indicam que a equipe de gestão central da Anshi Biotech, liderada por Shi Hepeng, tem várias conexões não divulgadas com Hengkang Development e Que Wenbin, como, por exemplo, membros do núcleo da equipe que participaram coletivamente de uma empresa de Nova Terceira Praça sob Que Wenbin, e um possível parceiro relacionado a Que Wenbin que ainda empresta fundos à Anshi Biotech antes do período de relatório, além do controlador do terceiro maior acionista ser um possível parceiro de Que Wenbin.

Apenas um produto principal

Em 26 de setembro de 2025, o site da Bolsa de Valores de Xangai mostra que a Beijing Anshi Biotech Technology Co., Ltd. (doravante “Anshi Biotech”) teve seu IPO na STAR Market aceito, com a Huatai United Securities como patrocinadora. Para este IPO, a Anshi Biotech planeja levantar 2,45 bilhões de yuans, dos quais 1.97B serão destinados ao desenvolvimento de novos medicamentos, e 500 milhões para reforçar o capital de operação da empresa. Em 31 de dezembro de 2025, a Anshi Biotech foi suspensa por não divulgar os dados financeiros mais recentes.

O prospecto mostra que a Anshi Biotech concentra-se em doenças como câncer, que apresentam necessidades clínicas não atendidas, dedicando-se a fornecer medicamentos inovadores de alta qualidade por meio de pesquisa e desenvolvimento autônomos de alta eficiência. Até a data de assinatura do prospecto, a empresa possui apenas um produto principal, o Wanbirui® (Buretilo), aprovado para comercialização na China e ainda em fase inicial de comercialização, além de um produto em fase de avaliação de registro de novo medicamento e dois produtos em fase de pesquisa clínica.

Como o único produto comercializado da Anshi Biotech, o Buretilo foi aprovado para venda na China em novembro de 2023, sendo comercializado por uma equipe própria da empresa. Antes disso, a empresa não gerou receita operacional e operava com prejuízos de longo prazo. Em novembro de 2024, o Buretilo foi aprovado para tratar câncer de pulmão de não pequenas células com mutação de salto METex14 e tumores cerebrais com fusão ZM, sendo incluído no catálogo nacional de seguro de saúde, o que impulsionou rapidamente suas vendas. De 2022 a março de 2025, a Anshi Biotech obteve receitas operacionais de 0 yuan, 12,95 milhões, 71,66 milhões e 64,04 milhões de yuans, todas provenientes das vendas do Buretilo.

Vale destacar que o Buretilo, para tratar as indicações de câncer de pulmão de não pequenas células com amplificação de MET e mutação de salto METex14, obteve aprovação condicional por avaliação prioritária, e ainda precisa de confirmação clínica para obter aprovação definitiva. Até a assinatura do prospecto, a Anshi Biotech ainda realiza estudos clínicos de confirmação relacionados ao Buretilo. Devido a fatores como recrutamento de pacientes e mudanças regulatórias, há incerteza se esses estudos poderão ser concluídos no prazo e alcançar os resultados esperados.

Além disso, a pressão competitiva no mercado também é significativa. Segundo relatório da Zhaoshi Consulting, o mercado de medicamentos TKI de MET na China em 2024 foi de apenas 600 milhões de yuans. Antes do Buretilo, os medicamentos Sevoitinibe e Gumeitinibe já foram incluídos nas versões de 2022 e 2023 do catálogo nacional de seguro de saúde. Assim, como o terceiro TKI de MET aprovado na China, o Buretilo enfrenta não só a concorrência de produtos similares já comercializados, mas também de outros produtos no mercado ou em desenvolvimento.

Dados financeiros mostram que, de 2022 a 2024 e de janeiro a março de 2025, a receita operacional da Anshi Biotech foi de 0 yuan, 12,95 milhões, 71,66 milhões e 64,04 milhões de yuans, todas referentes às vendas do Buretilo; o lucro líquido atribuído foi aproximadamente -163,68 milhões, -282,72 milhões, -478,71 milhões e -91,65 milhões de yuans, respectivamente. Ao final do período de relatório, a empresa ainda não era lucrativa, acumulando prejuízos não cobertos de 782 milhões de yuans.

É evidente que, nos últimos três anos, a Anshi Biotech permaneceu continuamente no prejuízo, com valores de prejuízo que aumentaram ano após ano. O aumento expressivo nas despesas de vendas e os custos rígidos de P&D são fatores principais para a deterioração dos resultados operacionais. Segundo o prospecto, de 2022 a 2024, as despesas de vendas foram de 3,61 milhões, 45,41 milhões e 102 milhões de yuans, sempre muito superiores às receitas operacionais do período.

Devido ao fluxo de caixa operacional negativo contínuo, a empresa depende principalmente de financiamento externo para manter suas operações. Desde 2021, a Anshi Biotech realizou quatro rodadas de captação de recursos, com investidores incluindo Guotou Zhaoshang, IDG Capital, KKR e Bain Capital.

Antiga controladora foi a primeira riqueza de Gansu

Na estrutura acionária, até a assinatura do prospecto, a Anshi Biotech não possui acionista controlador, e o controlador real, Shi Hepeng, controla diretamente e por ações conjuntas 23,81% das ações da empresa por meio de seus acionistas coordenados, Kunshi Julii e Kunshi Helih. Além disso, há cinco outros acionistas que detêm mais de 5% das ações, incluindo a Bain com 17,04%, Vivo IX, Weiwusu e Vivo II, que possuem um acordo de ação conjunta, totalizando 17,09%, BFV com 8,49%, o Fundo de Manufatura Avançada com 7,72% e PV com 7,60%.

Informações públicas indicam que os primeiros acionistas e controladores da Anshi Biotech não foram Shi Hepeng, mas sim o primeiro rico de Gansu, Que Wenbin, e a Sichuan Hengkang Development sob seu controle.

A parceria entre Shi Hepeng e Que Wenbin começou na Beijing Purun Ao. Segundo o QiChaCha, a Beijing Purun Ao Biotechnology Co., Ltd. foi fundada em 2012, com os principais acionistas a Sichuan Hengkang Development (97%) e a Chengdu You Ta Pharmaceutical (3%). Após a análise de controle, ambos os acionistas são controlados por Que Wenbin, fundador do grupo Hengkang. Na época, Shi Hepeng era gerente geral da empresa, atuando como gerente profissional, sem participação acionária.

Em outubro de 2013, a Beijing Purun Ao passou por alteração societária, reduzindo a participação da Hengkang Development para 95%, com a saída da Chengdu You Ta Pharmaceutical, e a entrada da SinoGen Biotech (Taicang) Ltd., com 5%.

No que diz respeito à equipe de gestão, antes da mudança, o diretor executivo e gerente geral era Shi Hepeng, e o supervisor era Luo Cong. Informações públicas indicam que Luo Cong foi assistente do presidente da Hengkang Development, diretor de auditoria do Hengkang Medical Group, presidente do conselho fiscal e presidente do conselho fiscal do Sichuan Western Resources.

Após a mudança, Shi Hepeng passou a ser presidente, com Shi Quian assumindo como vice-presidente; também foram nomeados os diretores Li Yufei, Zheng Yiting e Lou Shi como supervisores.

Dados públicos indicam que Shi Quian nasceu em agosto de 1954, é cidadão americano, possui doutorado pela Ohio State University, e desde janeiro de 2010 atua como vice-presidente executivo da China-US Crown Tech (Taicang).

Li Yufei foi responsável por propriedade intelectual na Gansu Duyiwei Biopharmaceutical Co., Ltd., assistente do presidente e membro do conselho na Sichuan Hengkang Development, além de assistente do presidente na mesma. A Gansu Duyiwei também é uma das principais empresas sob Que Wenbin.

A entrada na China-US Crown em 2013 está relacionada ao produto principal da Anshi Biotech, o Buretilo. Inicialmente, o Buretilo foi desenvolvido por quatro cientistas da antiga China-US Crown, Zhong Boyu, Shi Quan, Yuan Hongbin e Zhou Feng, focados na pesquisa do alvo c-Met, e o produto foi denominado CBT-101. Posteriormente, a China-US Crown licenciou os direitos de negócios na China para a Purun Ao, mantendo os direitos fora da China. Com o impulso do Hengkang, o Buretilo entrou em fase clínica em 2015.

É importante notar que Shi Hepeng, antes de ingressar na Beijing Purun Ao, participou de colaborações de pesquisa e desenvolvimento com a Yangtze River Pharmaceutical Group.

Segundo o site da Yangtze River, em 19 de outubro de 2010, a Yangtze River assinou um acordo de cooperação de pesquisa com a China-US Crown. Shi Hepeng, vice-presidente da Yangtze River, e Shi Quan, da China-US Crown, participaram do evento.

A cooperação entre China-US Crown e Hengkang não é clara se contou com a ajuda de Shi Hepeng. Mas o objetivo de Que Wenbin ao contratar Shi Hepeng era, sem dúvida, impulsionar a cooperação com a China-US Crown e acelerar a comercialização do Buretilo.

No entanto, a parceria acionária entre as duas partes não durou muito. Segundo registros comerciais, em março de 2016, a China-US Crown saiu como acionista da Beijing Purun Ao, que passou a ser 100% controlada pela Hengkang. Registros indicam que Shi Quan saiu da gestão, e os supervisores Zheng Yiting e Lou Shi também saíram, sendo substituídos por Long Kai e Song Liping.

Dados públicos mostram que Long Kai nasceu em 1954, foi CEO da Hengkang Development, e Song Liping entrou na Hengkang em 2013, tornando-se responsável pelo desenvolvimento de medicamentos oncológicos na Shanghai Jinmant.

Isso significa que a Hengkang se tornou a única controladora na comercialização do Buretilo.

Entre 2017 e 2018, o controlador da Hengkang, Que Wenbin, enfrentou crise de dívidas, não conseguiu avançar com os estudos clínicos do Buretilo e começou a buscar financiamento no exterior.

Que Wenbin nasceu em 1963, é líder do “Sistema Hengkang”, e foi gerente de vendas da Chengdu Enwei Shiheng Pharmaceutical Co., Ltd. Desde outubro de 1996, é presidente e CEO da Hengkang Development. Sua estratégia de capital começou em 2008, com a listagem da Yiyouwei, e posteriormente controlou uma segunda empresa listada, Xibu Resources, por meio de uma aquisição com troca de ações. Além disso, a Hengkang possui uma empresa de Nova Terceira Praça, a Saizhuo Pharmaceutical, e quatro empresas dedicadas ao desenvolvimento de novos medicamentos oncológicos, incluindo Sichuan Sainuweixin, Shanghai Jinmant, Shanghai Meiyake e Beijing Purun Ao. Segundo a Hurun Rich List de 2015, Que Wenbin tinha uma fortuna de até 20 bilhões de yuans, tornando-se o mais rico de Gansu.

Em 2017, a CSRC divulgou que Que Wenbin, controlador e controlador efetivo da Hengkang, junto com a Diecai Asset e seu controlador Xie Fenghua, manipularam o mercado de ações da Hengkang por meio de informações privilegiadas, influenciando a divulgação de informações e o momento de publicação, permitindo que Que Wenbin vendesse suas ações a um preço elevado.

Em outubro de 2018, a “Cailian News” relatou que, devido à crise de dívidas, Que Wenbin planejava vender 100% de sua participação na Shanghai Jinmant, uma empresa de biotecnologia focada em terapias anticâncer, por 120 milhões de yuans. A Shanghai Jinmant é uma subsidiária integral do Hengkang, dedicada ao desenvolvimento e industrialização de anticorpos para terapia alvo de tumores.

Desde 2018, as ações de Que Wenbin na empresa listada têm sido congeladas por vários tribunais. Nesse ano, ele e a Hengkang começaram a transferir ações de algumas subsidiárias para executivos ou novas entidades. Em 2021, a Hengkang entrou em recuperação judicial, e em 2022 mudou de nome para “Xinlilun”. A controladora Xibu Resources foi transferida por Que Wenbin no início de 2020, mas acabou sendo deslistada.

Sob a pressão da crise de dívidas, Que Wenbin liderou a criação da antiga Anshi Biotech, Beijing Maineng Bonny Biotechnology Co., Ltd., em 2018. A empresa tinha como acionista a Shenzhen Keluo Xi Technology, cujos dois principais acionistas, Zhang Jingwen e Xu Rui, também eram altos executivos sob Que Wenbin na Hengkang.

Em 2019, a Beijing Maineng Bonny mudou seu nome para Beijing Anshi Biotech Co., Ltd., uma empresa registrada em Hong Kong, com a offshore Cayman Pearl Biotechnology Limited como única acionista. Simultaneamente, a Beijing Maineng Bonny também mudou de nome para Beijing Anshi Biotech. Os executivos Zhang Jingwen e Xu Rui saíram, e entraram Zhang Peilong e Zheng Yiting.

A Anshi Biotech divulgou breves informações sobre a criação dessas empresas no prospecto, mas não revelou quem são os acionistas controladores ou controladores efetivos após análise de controle.

A Beijing Anshi Biotech é uma das entidades de estrutura red chip criada por Que Wenbin para facilitar o financiamento no exterior. Segundo o prospecto, a empresa estabeleceu entidades em Hong Kong e nas Ilhas Cayman, que posteriormente adquiriram a Beijing Anshi Biotech e a Beijing Purun Ao. Até novembro de 2021, essa estrutura já estava praticamente formada, com a Cayman Anshi como controladora.

Após o fracasso de listar no exterior, a Anshi Biotech mudou seu foco para o mercado doméstico. Em julho de 2023, a estrutura red chip foi desfeita. Os acionistas de Hong Kong Anshi, Anshi Biotech Limited, Beijing Purun Ao e Shi Hepeng assinaram um “Acordo de Reestruturação” para a aquisição de 100% da Beijing Purun Ao, que passou a ser controlada integralmente pela Anshi Biotech, formando um goodwill de 927 milhões de yuans na consolidação. Após a aquisição, a Beijing Purun Ao tornou-se subsidiária integral da empresa, sob gestão de Shi Hepeng.

Segundo o prospecto, em 2022, a Beijing Purun Ao teve prejuízo líquido de 94 milhões de yuans, com ativos totais de apenas 31,75 milhões de yuans ao final do ano.

No entanto, o valor de transferência na aquisição da Beijing Purun Ao não foi baseado na avaliação do valor de mercado, mas sim no custo histórico de investimento da Hong Kong Anshi na empresa, totalizando mais de 1,17 bilhão de yuans, explicando a formação de um goodwill tão elevado.

Conexões “confusas” com o sistema Hengkang?

O prospecto mostra que, durante o período de relatório, houve muitas conexões ocultas entre a Anshi Biotech e Que Wenbin e suas subsidiárias do sistema Hengkang, mas essas não foram divulgadas.

O documento indica que, durante o período de relatório, a Anshi Biotech realizou empréstimos com terceiros e relacionados, incluindo duas partes. Antes do período, a Beijing Purun Ao tomou emprestado 20 milhões de yuans da Shaoguan Jinshan Stone Mining Co., Ltd., para uso operacional. Desde 2021, a empresa vem pagando aos controladores de Lin Shixi, da Shaoguan Jinshan, em parcelas, e quitou o empréstimo em maio de 2024, com juros e principal totalizando 22,96 milhões de yuans. Além disso, a Anshi Biotech e sua subsidiária, a Beijing Purun Ao, tomaram emprestado 19,5 milhões de yuans da Shenzhen Tingxi Energy Technology, que também foi totalmente quitado em maio de 2024, totalizando 21,1 milhões de yuans de juros e principal.

Lin Shixi é uma parte relacionada a Que Wenbin, tendo atuado como representante legal ou executivo em várias subsidiárias do sistema Hengkang. Por exemplo, na listagem da Gansu Duyiwei, controlada por Que Wenbin, Lin Shixi foi diretor executivo e gerente geral até sua dissolução em 2015.

Além disso, Lin Shixi foi acionista e representante legal na Sichuan Hengkang Yuan Medical Trading Co., Ltd. Após 2018, tornou-se acionista de Gansu Shanshui New Energy Technology Co., Ltd., que anteriormente era controlada pela Hengkang.

Em 2018, a “Proposta de Compra de Ativos Significativos da Hengkang Medical Group” revelou que Lin Shixi era um dos acionistas da empresa.

Informações públicas indicam que Shenzhen Tingxi Energy Technology Co., Ltd. teve como acionistas e altos executivos, em 2018/2019, He Wenping, Guo Chenguang e Li Rui, sendo que, em agosto de 2019, os principais acionistas e responsáveis mudaram para Shi Yun.

A Dolphin Finance nota que esses nomes parecem estar relacionados a Que Wenbin e ao sistema Hengkang.

O prospecto mostra que Be First Ventures Limited é o terceiro maior acionista da Anshi Biotech, com 8,49%. A única acionista de Be First Ventures é He Wenping. Informações públicas indicam que, em 2008, a listagem da Gansu Duyiwei Biopharmaceutical, controlada por Que Wenbin, revelou que seu principal fornecedor, Sichuan Xin Hui Trading Co., Ltd., Chengdu Yue’er Trading Co., Ltd. e Chengdu Chengsheng Trading Co., Ltd., tinham um acionista individual chamado He Wenping. Na época, a “Shanghai Securities News” questionou se He Wenping era uma parte relacionada da Duyiwei.

Shi Yun também mantém fortes conexões com o sistema Hengkang. Segundo anúncio recente da Saizhuo Pharmaceutical, listada na NEEQ, controlada por Que Wenbin, Shi Yun foi nomeada como diretora da empresa. Seu currículo indica que nasceu em junho de 1989, com ensino médio. Desde agosto de 2019, atua como diretora executiva e CEO da Shenzhen Tingxi Energy Technology. Desde 2021, é representante de uma parceria de gestão de saúde em Shenzhen. Desde junho de 2022, trabalha na Mianyang Saida Medical Technology, como diretora executiva e CEO. A Saida é uma das empresas participadas pela Saizhuo Pharmaceutical.

Além disso, em 2025, Shi Yun também se tornou representante legal da Shenzhen Keluoxi Technology, controlada pelo Hengkang, que também foi acionista controladora da Beijing Purun Ao.

Assim, a Anshi Biotech inclui essas duas empresas como partes independentes não relacionadas, o que não condiz com informações públicas.

Além dessas suspeitas, há indícios de que a Anshi Biotech divulgou seletivamente informações sobre empréstimos entre partes relacionadas.

Segundo o prospecto, até o final de 2022, a Anshi Biotech tomou empréstimos de Beijing Purun Ao por meio de uma circulação de pessoas, com o fluxo de fundos sendo Beijing Purun Ao → Song Zhitao → Zheng Yiting → a própria empresa, para uso operacional. No início do período, o saldo de principal e juros era de 5,41 milhões de yuans. Em dezembro de 2023, esses empréstimos foram totalmente quitados.

Por que Beijing Purun Ao precisaria emprestar fundos de forma indireta por meio de Song Zhitao e Zheng Yiting?

O prospecto mostra que Song Zhitao se formou na Beijing University of Chinese Medicine, com bacharelado em engenharia farmacêutica. Entre agosto de 2005 e abril de 2012, foi líder de equipe de pesquisa na Yangtze River Pharmaceutical Group. De maio a setembro de 2012, foi gerente de formulações na Beijing Medicon Xin Medical Technology. Desde outubro de 2012, atua como diretor de pesquisa e gerente geral assistente na Beijing Purun Ao, e desde setembro de 2023, é diretor e secretário do conselho da Anshi Biotech.

O currículo de Zheng Yiting não foi divulgado, mas ela foi supervisora na Anshi Biotech até março de 2023. Segundo o QiChaCha, ela atuou como supervisora na Beijing Purun Ao desde 2013 até 2019.

Em março de 2023, junto com Zheng Yiting, saiu Xu Rui, ex-responsável financeiro da Anshi Biotech. Antes de outubro de 2019, Xu Rui foi representante legal da empresa, substituído por Zhang Peilong. Xu Rui também foi representante legal, diretor e CEO da Chengdu Shengke Tianhong Pharmaceutical Co., Ltd., uma parte relacionada ao Hengkang.

Na prática, os principais membros do conselho e da alta gestão da Anshi Biotech têm fortes ligações com o Hengkang.

Atualmente, a diretoria da Anshi Biotech conta com 14 membros, incluindo 9 diretores, dos quais 5 são independentes. Entre os 9, cinco fazem parte da equipe de gestão, e quatro são indicados por investidores externos. Entre esses cinco, o gerente geral e CEO Shi Hepeng, o vice-presidente e CTO Zhang Peilong, o secretário do conselho Song Zhitao e o diretor de operações clínicas Xue Weizhe têm currículos altamente sobrepostos e também investiram na Sichuan Saizhuo Pharmaceutical, uma subsidiária da Hengkang.

Segundo o prospecto, Shi Hepeng atuou de maio de 2005 a outubro de 2011 como vice-presidente executivo e diretor de pesquisa da Yangtze River Pharmaceutical Group. De novembro de 2011 a agosto de 2012, foi diretor de pesquisa e desenvolvimento e diretor de expansão de negócios na Harbin Yuheng Pharmaceutical. Desde dezembro de 2012, é diretor executivo e gerente geral da Beijing Purun Ao.

Zhang Peilong trabalhou de agosto de 2006 a junho de 2012 na Yangtze River, como líder de equipe de pesquisa, responsável por matérias-primas e vice-diretor. De junho a setembro de 2012, foi diretor de projetos na Beijing Medicon Xin. De outubro de 2012 a outubro de 2019, foi diretor de pesquisa e desenvolvimento na Beijing Purun Ao. De outubro de 2019 a março de 2024, foi diretor e gerente da Anshi Biotech. Desde maio de 2022, é CTO da empresa, e desde março de 2024, é vice-presidente e diretor técnico.

Xue Weizhe atuou de janeiro de 2010 a dezembro de 2011 como responsável por pesquisa e desenvolvimento na Yangtze River. De janeiro a agosto de 2012, foi responsável por pesquisa na Harbin Yuheng. De outubro de 2012 a dezembro de 2021, foi gerente e diretor de projetos na Beijing Purun Ao.

Dados de registros indicam que a Beijing Medicon Xin é uma subsidiária integral da Yuheng Pharmaceutical, o que sugere que Shi Hepeng saiu da Yangtze River e entrou na Yuheng. Em poucos meses, Xue Weizhe, Zhang Peilong e Song Zhitao também ingressaram na Beijing Purun Ao ou na Yuheng. Em outubro de 2012, Zhang Peilong, Song Zhitao e Xue Weizhe deixaram seus cargos na Yangtze River e ingressaram na nova Beijing Purun Ao.

É importante notar que o prospecto mostra que Shi Hepeng atua desde dezembro de 2012 como diretor executivo e gerente geral da Beijing Purun Ao, mas registros públicos indicam que, em novembro de 2012, ele já participou de eventos com o controlador Que Wenbin na mesma empresa.

A Beijing Purun Ao foi fundada em 29 de outubro de 2012, e Shi Hepeng é seu representante legal desde sua criação. Em 22 de novembro de 2012, a mídia noticiou que a China-US Crown e a Beijing Purun Ao assinaram um acordo de cooperação estratégica para desenvolver e industrializar medicamentos inovadores de alvo molecular para câncer. Na cerimônia, Que Wenbin, presidente da Hengkang, e Shi Hepeng, gerente geral da Beijing Purun Ao, falaram.

A Dolphin Finance observa que Shi Hepeng, Zhang Peilong, Song Zhitao, Xue Weizhe e a ex-supervisora Zheng Yiting, além de terem ingressado na Beijing Purun Ao quase ao mesmo tempo, também participaram juntos de uma empresa de Nova Terceira Praça sob Que Wenbin, a Sichuan Saizhuo Pharmaceutical.

Segundo o prospecto, Shi Hepeng, Zhang Peilong, Song Zhitao e Xue Weizhe possuem, respectivamente, 0,19%, 0,1%, 0,07% e 0,1% de ações na Sichuan Saizhuo Pharmaceutical.

De acordo com o prospecto de 2014 da Sichuan Saizhuo, até novembro de 2013, esses quatro tinham, respectivamente, 200 mil, 100 mil, 70 mil e 100 mil ações na empresa.

Além dos diretores da Anshi Biotech, a ex-supervisora Zheng Yiting também aparece na lista de acionistas da Saizhuo Pharmaceutical, com 100 mil ações. Curiosamente, o controlador da Shaoguan Jinshan Stone Mining, Lin Shixi, que é uma parte relacionada ao empréstimo indireto mencionado anteriormente, também é acionista da Saizhuo.

Há ainda mais coincidências: Zhang Bisi atuou como supervisora da Anshi Biotech de março de 2024 a setembro de 2025, além de ser responsável pelas filiais de Xangai e Chengdu da Beijing Purun Ao. Na lista de acionistas da Saizhuo Pharmaceutical, há uma pessoa chamada Zhang Bisi com 20 mil ações.

Li Yufei, que atuou na Beijing Purun Ao de 2013 a 2016, também aparece na lista de acionistas da Saizhuo no final de 2013, com 65 mil ações.

Segundo o prospecto de IPO da Saizhuo, Que Wenbin, por meio de Hengkang Assets, detém 50,55% do total de ações da Saizhuo, e por Sichuan Beileike, possui 19,05%, controlando indiretamente 69,6% da empresa e sendo seu controlador efetivo.

A presença de tantos diretores, altos executivos, ex-figuras-chave, terceiros e conexões ocultas na Anshi Biotech e nas subsidiárias do sistema Hengkang levanta dúvidas. Para dissipar suspeitas de investidores, a Anshi Biotech provavelmente precisará fornecer informações mais detalhadas e precisas em futuras consultas às bolsas de valores.