Guanghetong prévoit d'acquérir le contrôle d'Hangsheng Electronics, la société cible ayant déjà cherché à s'introduire en bourse de manière indépendante sur le marché A.

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        Journaliste｜Cai Ding    Éditeur｜Huang Sheng              

Guanghetong (SZ300638) a annoncé le soir du 24 mars qu’elle planifiait d’acheter le contrôle de Shenzhen Hangsheng Electronics Co., Ltd. (ci-après Hangsheng Electronics) en utilisant des fonds en espèces, le prix de la transaction et le pourcentage d’acquisition restant à confirmer et négocier. Après cette transaction, Hangsheng Electronics deviendra une filiale contrôlée par la société.

Selon l’annonce, après une estimation préliminaire, cette transaction devrait constituer une restructuration majeure d’actifs et une « opération principale » selon les règles pertinentes de la Bourse de Hong Kong. Cependant, cette transaction prévoit d’utiliser des fonds en espèces, sans émission d’actions par la société, ne constitue pas une transaction liée, et ne changera pas le contrôle de la société cotée. Il est important de noter que cette opération de planification ne suspend pas la cotation des actions, Guanghetong effectuera une divulgation d’informations par étapes en fonction de l’évolution de la situation.

La société cible a été fondée il y a plus de 32 ans

Guanghetong indique que cette transaction est encore en phase de planification, aucune entente n’a été signée entre les parties, et le plan précis doit encore être confirmé et négocié. La société, la société cible et la partie acheteuse doivent encore suivre les procédures internes et externes nécessaires pour la prise de décision et l’approbation. De plus, cette transaction comporte encore une grande incertitude.

L’annonce indique que Hangsheng Electronics a été fondée le 6 décembre 1993, avec un capital social d’environ 320 millions de yuans, représentée par Yang Hong, et son siège social est situé dans le district de Bao’an, à Shenzhen, dans la rue Fuhai. La société est une « société par actions ». La gamme d’activités comprend la recherche, le développement, la production et la vente de produits électroniques automobiles, de dispositifs de contrôle de vitesse à variation de fréquence, d’instruments de mesure, etc.

Le journaliste du « Daily Economic News » a noté que Hangsheng Electronics est l’une des principales entreprises du secteur de l’électronique automobile en Chine, avec une gamme de produits couvrant l’habitacle intelligent, la connectivité intelligente, l’assistance à la conduite (ADAS), les nouvelles énergies et l’électronique de contrôle. En tant que fournisseur de niveau 1, Hangsheng Electronics est déjà intégrée dans le système d’approvisionnement mondial de constructeurs automobiles internationaux tels que Nissan, Toyota, Honda, Volkswagen, Ford, ainsi que dans presque toutes les principales entreprises automobiles nationales (comme Dongfeng, Geely, etc.), avec une couverture de marché très élevée.

Il est à noter que Hangsheng Electronics a toujours cherché à devenir une société cotée indépendante. En décembre 2023, CITIC Securities avait signé un accord de conseil avec Hangsheng Electronics et avait soumis une demande de dépôt pour un IPO (offre publique initiale) et la cotation à la Shenzhen Stock Exchange. Au cours du premier semestre 2024, CITIC Securities, Zhitong Certified Public Accountants et d’autres institutions ont mené un accompagnement intensif pour l’IPO et une vérification financière.

Le fait que Guanghetong envisage d’acquérir le contrôle de Hangsheng Electronics signifie que cette dernière a probablement abandonné la voie d’une IPO indépendante, optant plutôt pour une réalisation de la titrisation via une acquisition par une société cotée.

La transaction est encore en phase de planification

Concernant l’impact de cette transaction sur la société cotée, Guanghetong indique que la société a une longue expérience dans les modules de communication sans fil pour véhicules, et qu’en intégrant les entreprises en aval, elle pourrait se transformer d’un fournisseur de modules de communication pour véhicules en un fournisseur de solutions électroniques automobiles complètes.

« Après cette transaction, Hangsheng Electronics deviendra une filiale contrôlée par la société, et la société et la cible procéderont à une intégration et une synergie approfondies. La taille de ses activités sera augmentée, ce qui améliorera réellement la capacité de la société à maintenir ses opérations et à se développer, conformément aux intérêts de la société cotée et de tous ses actionnaires », a ajouté Guanghetong.

Cependant, Guanghetong a également indiqué que cette transaction est encore en phase de planification, aucune entente n’a été signée, et le plan précis doit encore être confirmé et négocié. La possibilité que les parties parviennent à un accord final et signent des accords liés reste incertaine.

En tant que fournisseur de modules de communication sans fil, Guanghetong a connu ces dernières années une stratégie de repositionnement très dynamique dans le secteur automobile. Par exemple, en juillet 2024, pour faire face à un environnement de marché international complexe, Guanghetong a vendu ses activités de modules de communication sans fil pour véhicules en pré-installation à l’étranger (Ruiling Wireless, Rolling Wireless, etc.) à une entreprise européenne pour 150 millions de dollars américains.

Initialement, Guanghetong fournissait des « modules de communication » de base. Si l’acquisition de Hangsheng Electronics se déroule avec succès, Guanghetong pourrait directement devenir un fournisseur de véhicules complet, capable de livrer des systèmes « habitacle intelligent + conduite intelligente + connectivité » en tant que fournisseur de niveau 1.

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