"Fraturar" também ninguém quer? Além disso, ações bancárias de bilhões de yuan estão prestes a ser leiloadas, após várias tentativas de "0 vendas" anteriormente

Recentemente, várias ações de bancos avaliadas em milhões de euros continuam sem interessados após várias leilões com descontos.

De acordo com a plataforma de leilões judiciais da Alibaba, várias ações de bancos como o Banco de Jiujiang e o Banco Huaxing de Guangdong, avaliadas em mais de um bilhão de euros, foram novamente colocadas à venda, após várias tentativas fracassadas, entrando agora em processo de venda forçada. Além disso, na plataforma de transações de ativos da JD.com, várias ações de bancos avaliadas em mais de um bilhão de euros foram recentemente colocadas à venda, incluindo cerca de 223 milhões de ações do Guangfa Bank, detidas pelo Grupo Jiangsu Sugang, que será leiloada no início de abril, com preço inicial de 784 milhões de euros, sendo o maior valor de venda de ações bancárias já anunciado este ano.

Diante do mercado de ações de bancos não listados, que permanece silencioso, alguns representantes tentam atrair compradores com preços baixos. Recentemente, a China Securities Journal notou que na plataforma de leilões judiciais da Alibaba foi colocada à venda uma participação de 100 mil ações do Banco Rural de Pequim, com preço inicial de apenas 188 yuan, enquanto o valor líquido mais recente do banco para essa participação é de 837 mil yuan.

Leilões de grandes ações bancárias permanecem sem interessados

Recentemente, a China Securities Journal observou que a Jiangxi Baosheng Industrial Co., Ltd. (doravante “Jiangxi Baosheng”) colocou à venda 23,65 milhões de ações do Banco de Jiujiang, após várias tentativas fracassadas, entrando agora em processo de venda forçada, com preço de venda de aproximadamente 193 milhões de euros, cerca de 8,18 yuan por ação. Em comparação, o preço de fechamento das ações H do banco em 6 de março foi de 1,85 dólares de Hong Kong (aproximadamente 1,63 yuan), uma margem de mais de quatro vezes.

Na verdade, em outubro do ano passado, a Jiangxi Baosheng colocou à venda essa participação, com um preço base de 241,8 milhões de yuan, mas sem interessados na primeira rodada de leilão. Na segunda rodada, o preço foi reduzido para 193 milhões de yuan, sem sucesso. Desde julho a agosto de 2021, várias participações da Jiangxi Baosheng no Banco de Jiujiang, com valor de base total superior a um bilhão de yuan, foram leiloadas coercitivamente, mas sem sucesso, levando à retirada do leilão na segunda tentativa.

Além do Banco de Jiujiang, outras ações também enfrentaram várias tentativas de leilão, como as ações do Guangdong Huaxing Bank detidas pelo Shanghai Shenglong Investment Group. Em fevereiro, uma participação de 9 milhões de ações entrou em processo de venda, sem interessados, até ser novamente colocada à venda recentemente.

Na verdade, entre os bancos médios e pequenos envolvidos em leilões judiciais, a taxa de fracasso é comum. Por exemplo, em janeiro deste ano, a Shanxi Bank, com cerca de 416 milhões de ações detidas pela Zhongrong Xinda Group, teve sua venda frustrada com um preço base de 417 milhões de yuan. Em fevereiro, a Langfang Bank, com 3,06 milhões de ações detidas pela Tianjin Runsheng Plastic Products Co., Ltd., foi leiloada por 74,63 milhões de yuan, abaixo do valor de avaliação, sem sucesso na segunda rodada.

Por um lado, há uma grande quantidade de ações bancárias aguardando compradores no mercado de leilões por longos períodos; por outro, há uma oferta contínua de novas ações bancárias colocadas à venda, evidenciando um claro desequilíbrio entre oferta e procura.

De acordo com a China Securities Journal, em 2 de março, na plataforma de ativos da JD.com, foi anunciado que a Jiangsu Sugang Group detém 223 milhões de ações do Guangfa Bank, com preço inicial de 784 milhões de euros, que será leiloada a partir de 2 de abril deste ano. Segundo o relatório de avaliação, o valor total dessas ações é estimado em 980 milhões de euros, aproximadamente 4,40 yuan por ação. O preço inicial definido pelo tribunal foi reduzido para 784 milhões de euros, cerca de 3,5 yuan por ação, representando uma redução de 20%.

Outra ação avaliada em mais de 100 milhões de euros é a de 30 milhões de ações do Banco Rural de Haian, na Jiangsu, com preço de leilão de 120 milhões de yuan, cerca de 30% abaixo do valor de avaliação.

“188 yuan por 10 mil ações” virou estratégia de atração

Também no mercado de ações bancárias, devido ao baixo volume de negócios, alguns representantes tentam atrair compradores com preços baixos.

Recentemente, na plataforma de ativos da Alibaba, foi observado que várias ações do Banco Rural de Pequim estão ou serão leiloadas, incluindo uma participação de 100 mil ações com preço inicial de apenas 188 yuan. Contudo, a garantia para essa venda é de 20 mil yuan, e o aumento mínimo é de 2 mil yuan. Um representante explicou à mídia que o preço inicial de 188 yuan foi definido para atrair participantes, e o preço final de venda certamente será maior.

Até 8 de março, 21 pessoas haviam se inscrito para o leilão, quase 750 configuraram alertas, e mais de 4.700 pessoas assistiram ao evento. Em 5 de março, uma outra participação de 100 mil ações do Banco Rural de Pequim, com preço base de 1.888 yuan, foi vendida por 388,8 mil yuan após 70 aumentos de lance.

O anúncio do leilão informa que, até o final de setembro de 2025, o patrimônio líquido por ação do Banco Rural de Pequim é de 8,37 yuan. Comparando com 2024, o valor das ações aumentou, e no final de 2024, o patrimônio líquido por ação era de 7,49 yuan. Além disso, a instituição distribuiu dividendos de 0,14 yuan por ação (líquido de impostos) em 2024, o que, para 10 mil ações, representa um rendimento antes de impostos de 1,4 mil yuan apenas em dividendos.

Liquidez de ações de bancos não listados permanece fraca

Para os bancos médios e pequenos frequentemente leiloados, a liquidez no mercado de ações não listadas é baixa, dificultando a venda. Especialistas do setor apontam que, entre as ações de bancos leiloadas judicialmente na plataforma Alibaba, apenas uma pequena porcentagem é vendida com sucesso. Segundo dados não completos do China Securities Journal, até o final de 2025, foram realizadas 2.700 sessões de leilão de ações bancárias, das quais 650 resultaram em vendas, enquanto 2.050 terminaram sem interessados, ou seja, mais de 75% das ações permanecem sem comprador.

A região onde ocorrem mais vendas é o sul, enquanto o norte apresenta menor atividade, refletindo o desequilíbrio regional. Áreas economicamente desenvolvidas, como a Pearl River Delta e o Yangtze River Delta, apresentam melhores resultados do que regiões do centro-oeste, norte da China e nordeste.

Dados da Administração Nacional de Supervisão Financeira indicam que, ao final de 2025, o spread de juros líquido dos bancos comerciais chineses encolheu para 1,42%, uma redução de 10 pontos base em relação ao final de 2024, enquanto a taxa de inadimplência permaneceu em 1,50%. Quanto às instituições, os bancos comerciais urbanos tiveram aumento mais expressivo na inadimplência, com alta de 0,06 pontos percentuais.

Diante dos riscos operacionais dos bancos médios e pequenos, o relatório do time de análise do CITIC Securities liderado por Sun Binbin aponta que esses bancos enfrentam primeiro riscos relacionados à conformidade interna e operações ilegais, além de riscos na estrutura acionária e controle efetivo. Com a recuperação econômica e a transição de energias antigas para novas, esses bancos também enfrentam aumento de riscos operacionais. Além disso, o ambiente de baixas taxas de juros reduz a margem de juros, prejudicando a lucratividade, capitalização e capacidade de pagamento.

“No curto prazo, o mercado de leilões de ações de bancos médios e pequenos continuará silencioso, com tendência de aprofundamento de descontos e redução de volumes de transação.” Segundo Bo Wenxi, vice-presidente da Aliança de Capital de Empresas Chinesas, a “fase de inverno” na venda de ações desses bancos é uma consequência do desenvolvimento excessivamente expansionista do passado, acumulando riscos que só podem ser resolvidos com uma limpeza de riscos, reestruturação de governança e inovação de mecanismos, para restabelecer o valor de investimento nessas instituições.