Investir 1.000 dólares em Costco (COST) Pode Tornar-te Mais Rico?

Se tivesse investido 1.000 dólares na Costco (COST 0,55%) há dez anos, o seu investimento valeria hoje 6.500 dólares — ou 7.725 dólares se tivesse reinvestido os dividendos. O mesmo investimento num fundo índice S&P 500, incluindo dividendos reinvestidos, valeria cerca de 4.000 dólares.

A Costco superou o mercado ao abrir consistentemente mais armazéns, atrair novos titulares de cartões e manter altas taxas de renovação. Mas será que um novo investimento de 1.000 dólares na Costco hoje se transformará novamente em milhares de dólares na próxima década?

Fonte da imagem: Getty Images.

Quão rápido está a crescer a Costco?

A Costco pode vender os seus produtos com margens baixas porque gera a maior parte dos seus lucros a partir das taxas de adesão. A sua escala também permite negociar preços mais baixos com fornecedores e fidelizar clientes através de serviços adicionais, como postos de gasolina, food courts e centros óticos.

De 2020 a 2025 (que terminou em agosto passado), as receitas e o EPS da Costco cresceram a CAGR de 10,5% e 15,1%, respetivamente. O número de armazéns aumentou de 795 para 914, o total de titulares de cartões subiu de 105,5 milhões para 140,6 milhões, e a taxa de renovação global aumentou de 88% para 90,5%. Este crescimento ocorreu mesmo com a inflação, taxas de juro mais altas, conflitos geopolíticos e outros obstáculos macroeconómicos a afetar a economia global. A Costco continuou a ganhar novos membros mesmo após aumentar as taxas de adesão pela primeira vez em sete anos, em 2024.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(-0,55%) -$5,49

Preço atual

$991,87

Dados principais

Capitalização de mercado

$443B

Variação do dia

$988,00 - $997,39

Variação em 52 semanas

$844,06 - $1067,08

Volume

18K

Volume médio

2,6M

Margem bruta

13,60%

Rendimento de dividendos

0,52%

Consegue a Costco manter esse ritmo?

No primeiro semestre do exercício fiscal de 2026, as vendas líquidas ajustadas da Costco (excluindo combustível e câmbio) aumentaram 6,5%, o número de armazéns subiu para 924 locais, e o número de titulares de cartões cresceu para 147,2 milhões. No entanto, a taxa de renovação global caiu para 89,7% nos dois trimestres. A empresa atribuiu a desaceleração às menores taxas de renovação entre os seus membros “digitalmente assinados”, que se inscreveram online em vez de numa loja. Estes consumidores são maioritariamente mais jovens e mais propensos a cancelar as suas adesões se não visitarem a Costco com frequência.

A Costco está a intensificar as comunicações digitais direcionadas, promoções de serviços adicionais, benefícios extras e funcionalidades de renovação automática para estabilizar essas taxas de renovação. Ainda assim, admite que pode levar pelo menos alguns trimestres até esses esforços darem frutos.

De 2025 a 2028, os analistas esperam que as receitas e o EPS da Costco cresçam a CAGR de 8% e 11%, respetivamente. No entanto, as ações não estão baratas, com um rácio de 49 vezes os lucros deste ano.

Se a Costco corresponder às estimativas dos analistas, crescer o EPS a uma CAGR de 10% de 2028 a 2036, e negociar a um rácio mais sustentável de 25 vezes os lucros no último ano, o valor das ações subiria apenas cerca de 34%, para pouco mais de 1.300 dólares, na próxima década. Portanto, embora investir na Costco hoje possa torná-lo mais rico, pode ser uma compra mais inteligente a longo prazo, com avaliações mais baixas.