Inflasi telah merusak portofolio 60/40 yang stabil. Bank of America memberikan cara lain untuk melakukan diversifikasi

Bank of America memperingatkan kliennya bahwa model investasi seimbang tradisional tidak berfungsi di tahun 2026. Portofolio 60/40 yang aman dan konsisten, yang mengalokasikan 60% ke saham dan 40% ke obligasi, menunjukkan kinerja yang kurang memuaskan tahun ini, tulis bank dalam catatan hari Rabu. Hal ini disebabkan oleh kekhawatiran inflasi dan stagflasi — terutama karena perang Iran yang mendorong harga minyak lebih tinggi — sehingga saham dan obligasi bergerak ke arah yang sama. Korelasi ini melemahkan nilai model portofolio, yang dirancang untuk melindungi investor dari fluktuasi tajam baik dalam harga obligasi maupun saham, yang biasanya bergerak berlawanan arah. ETF iShares Core 60/40 Balanced Allocation (AOR) naik kurang dari 1% sejak awal tahun, sementara S&P 500 turun sekitar 1%. Strategis Jared Woodard mengatakan sebagian besar model 60/40 mengalami kerugian di tahun 2026 jika memperhitungkan inflasi. Grafik AOR YTD ETF iShares Core 60/40 Balanced Allocation (AOR) tahun-ke-tahun. “Indeks-indeks ini belum pernah begitu tidak terdiversifikasi,” tulis Woodard. “Inilah sebabnya kami menganggap aset ekonomi riil sebagai hal yang penting. Korelasi obligasi/saham positif dan tolok ukur utama kurang terdiversifikasi dari sebelumnya.” Bank merekomendasikan cara lain untuk mendiversifikasi portofolio saat model 60/40 menghadapi kesulitan. Salah satu saran tersebut termasuk menambahkan ETF pasar berkembang yang menghasilkan pendapatan. Woodard mencatat bahwa saham dividen pasar berkembang memberikan hasil 4% dan mengungguli rekan-rekan mereka di AS selama tiga tahun terakhir. Ia menyebutkan State Street SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (EDIV) dan iShares JPMorgan EM High Yield Bond ETF (EMHY). Bank juga merekomendasikan saham nilai pasar kecil internasional, dengan catatan bahwa ETF Avantis International Small Cap Value (AVDV) hampir dua kali lipat dalam lima tahun terakhir. “Kelompok ini menawarkan kinerja yang stabil, valuasi yang lebih baik, dan korelasi rendah, dengan paparan yang menguntungkan ke Jepang dan pengurangan paparan ke Eropa,” tulis Woodard. Bank of America percaya bahwa nama-nama industri kecil dan menengah akan menjadi pemenang besar dalam siklus industri baru yang didorong oleh kecerdasan buatan. Bank juga menyoroti Harbor Commodity All Weather Strategy ETF (HGER), yang melakukan rebalance kuartalan berdasarkan inflasi dan pergerakan pasar. “Strategi ini menghasilkan pengembalian lebih dari dua kali lipat portofolio 60/40 tradisional, sekaligus menawarkan korelasi rendah terhadap saham dan pendapatan tetap,” tulis Woodard. —Laporan dari Michael Bloom CNBC.