الذهب يحقق أعلى مستوى له ويعزز موجة التوكنات، سوق RWA يقترب من 4 مليارات دولار

مع ارتفاع أسعار الذهب الفوري إلى مستويات قياسية جديدة، يشهد سوق المنتجات المرمّزة على السلسلة نمواً متسارعاً. وفقاً لأحدث البيانات، بلغ حجم السلع المرمّزة ما يقرب من 4 مليارات دولار، بزيادة حوالي 11% خلال الشهر الماضي. وراء هذا الزخم يقف توقعات المستثمرين بخصوص الأصول الثمينة مثل الذهب، والتي تتجاوز الحدود التقليدية للتمويل.

الذهب يحقق أرقاماً قياسية، وحجم المنتجات المرمّزة على السلسلة يستمر في الارتفاع

وفقاً لبيانات TradingView، وصل الذهب الفوري إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4530 دولاراً للأونصة. لم يقتصر هذا الارتفاع على جذب الاهتمام بالسوق ذاته فحسب، بل أدى أيضاً إلى زيادة حجم المعادن الثمينة المرمّزة على السلسلة. وفقاً لإحصائيات RWA.xyz، بلغ حجم سوق المنتجات المرمّزة 3.93 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 10% مقارنة بالشهر السابق، مما يعكس قوة الدفع في ترميز الأصول التقليدية.

احتكار مزدوج: Tether و Paxos يسيطران على سوق الذهب المرمّز على السلسلة

في مجال ترميز الذهب، يظهر السوق نمط احتكار مزدوج واضح. تتصدر عملة Tether Gold (XAUT) السوق بحجم يبلغ 1.74 مليار دولار، تليها Paxos Gold (PAXG) بحوالي 1.61 مليار دولار، مع إجمالي حصتهما التي تتجاوز الثلثين من السوق. يعكس هذا التركيز مستوى الثقة في الجهات المصدرة المعروفة، ويبرز نضج قطاع الأصول المرمّزة على السلسلة.

البنية التحتية على السلسلة تتطور تدريجياً، لكنها لا تزال تعتمد على المؤسسات المالية التقليدية

من ناحية الشبكة الأساسية، لا تزال إيثريوم تتصدر المشهد بنسبة تقارب 65% من الحجم السوقي، أي ما يعادل 12.7 مليار دولار. تأتي BNB Chain في المرتبة الثانية بنسبة حوالي 10.5%، مما يدل على الدور المركزي للشبكات العامة الرائدة في مجال RWA. ومع ذلك، تظهر البيانات على السلسلة أن أنشطة المنتجات المرمّزة والأصول المرتبطة بـ RWA لا تزال تمثل نسبة أقل من الرسوم الإجمالية والمعاملات مقارنةً بالتبادلات المستقرة والعملات التقليدية، مما يعكس أن عمليات الترميز لا تزال تعتمد بشكل كبير على البنى التحتية المالية التقليدية.

وهذا ناتج عن واقع أن المعادن الثمينة المرمّزة، رغم إمكانية نقلها وتداولها على مدار الساعة على السلسلة، لا تزال تعتمد بشكل كبير على البنى التحتية المالية التقليدية من حيث التسعير والسيولة وعمليات الاسترداد. بعبارة أخرى، لم تتمكن عمليات ترميز المنتجات من التحرر تماماً من الاعتماد على المؤسسات المالية التقليدية.

آفاق سوق RWA واسعة، والبنوك الاستثمارية تتوقع حجمًا يتجاوز تريليونات الدولارات

على الرغم من أن حجم المنتجات المرمّزة حالياً محدود نسبياً، إلا أن الإمكانات طويلة الأمد لقطاع RWA لا يمكن تجاهلها. تتوقع بنوك الاستثمار، مثل ستاندرد تشارترد، أن يتجاوز حجم الأصول المرمّزة غير المستقرة على السلسلة 20 تريليون دولار بحلول عام 2028، مع تدفق حوالي 250 مليار دولار نحو الأصول ذات السيولة المنخفضة مثل الأسهم الخاصة والسلع الأساسية. هذا يشير إلى أن المنتجات المرمّزة و RWA ستصبح مكونات رئيسية للأصول الرقمية في المستقبل.

توقيت وصول أسعار الذهب إلى مستويات قياسية يبرهن على أن الاتجاه نحو تحويل الأصول المالية التقليدية إلى السلسلة يتسارع، وأن سوق المنتجات المرمّزة لا تزال في بداية مسيرتها.