Акції Marvell Technology зростають на фоні сильного зростання штучного інтелекту. Чи занадто пізно купувати цю акцію?

Ціни акцій Marvell Technology (MRVL +0.57%) зросли минулого тижня після того, як компанія оприлюднила сильні результати за четвертий фінансовий квартал та дала оптимістичний прогноз. Акції за останній рік були дуже коливними, але цей останній стрибок підняв їх приблизно на 30% за цей період.

Компанія є однією з отримувачів вигод від інфраструктури штучного інтелекту, оскільки вона постачає мережеві чипи, рішення для підключення та контролери зберігання, які використовуються для побудови та масштабування серверів для навантажень штучного інтелекту (ШІ). Вона також допомагає клієнтам розробляти власні AI ASIC (спеціалізовані інтегральні схеми). Amazon був її найбільшим клієнтом у цій сфері; однак ходять чутки, що вона втратила свою позицію провідного партнера у майбутніх дизайнах чипів Trainium на тайванській компанії AIchip.

Зображення джерело: Getty Images.

Microsoft є новішим великим клієнтом, оскільки Marvell допомагає у розробці його чипа Maia, хоча також ходять чутки, що компанія хоче перейти на використання Broadcom. Тим часом, компанія заявила, що має успіхи у дизайні з більш ніж 20 клієнтами.

Сильне зростання та прогнози

Загалом, дохід Marvell за фінансовий четвертий квартал зріс на 22% у порівнянні з минулим роком і склав 2,22 мільярда доларів. Дохід дата-центру зріс на 21% у річному вираженні і склав 1,65 мільярда доларів, тоді як дохід сегменту зв’язку підскочив на 26% і становив 567,4 мільйона доларів. Скоригований прибуток на акцію (EPS) зріс з 0,60 долара минулого року до 0,80 долара. Ці результати були трохи кращими за середню оцінку керівництва щодо скоригованого EPS у 0,79 долара при доході 2,2 мільярда доларів.

З огляду на майбутнє, Marvell прогнозує, що загальний дохід за перший фінансовий квартал зросте на 27% і становитиме близько 2,4 мільярда доларів. Вона прогнозує скоригований EPS у розмірі 0,79 долара, що вище за 0,67 долара минулого року. На 2027 фінансовий рік вона прогнозує зростання доходу більш ніж на 30% до приблизно 11 мільярдів доларів. Це перевищує попередні прогнози, оскільки у вересні вона прогнозувала дохід у 9,5 мільярда доларів, а у грудні підвищила цю оцінку до 10 мільярдів доларів. Очікується, що зростання буде зумовлене її бізнесом дата-центру, з прогнозом зростання доходу на 40%. У цьому сегменті її бізнес міжз’єднань, за прогнозами, зросте на 50%.

Marvell очікує, що її бізнес з виготовлення власних чипів зросте на 20% у цьому фінансовому році і подвоїться у 2028 фінансовому році. Загалом вона прогнозує, що дохід у 2028 році прискориться до 40%, до майже 15 мільярдів доларів.

Розширити

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Сьогоднішні зміни

(0.57%) $0.53

Поточна ціна

$93.17

Основні дані

Ринкова капіталізація

$81 млрд

Діапазон за день

$91.64 - $95.07

Діапазон за 52 тижні

$47.09 - $102.77

Обсяг торгів

1М

Середній обсяг

16М

Валовий маржінал

50.10%

Дивідендна дохідність

0.26%

Чи запізно купувати акції Marvell?

Marvell є більш складним для оцінки через відсутність довгострокової ясності щодо її бізнесу з AI ASIC. Залишаються питання щодо її довгострокових відносин з Amazon у сфері власних чипів, і хоча Maia від Microsoft є потенційною можливістю, цей чип ще здебільшого не доведений, тому велика невизначеність щодо обсягу його запуску у 2028 році.

Однак, бізнес Marvell у сфері мережевих підключень, особливо міжз’єднань, є сильним, тому якщо вона зможе досягти своїх цілей щодо ASIC, акції виглядають привабливо, торгуючись за прогнозним співвідношенням ціна-прибуток (P/E) у 19 разів за оцінками аналітиків на 2028 рік. Однак, враховуючи, що компанія здається досить агресивною у своїх прогнозах на 2028 рік, я б не поспішав купувати акції зараз.