投資家が「HALO」トレードに殺到しています。これが何を意味し、彼らが何を買っているのかをご紹介します

重要ポイント

• 昨年のAI取引の最大の勝者のいくつかは、最近その影響について懸念されている中で警戒感を示している。一方、AIに耐性があるとされる市場の一部は上昇している。
• これにより、ウォール街で新たに「HALO」という略語が登場した。これは「重資産、陳腐化低」という意味だ。

最近ウォール街で注目されている「AI以外の」取引を表す新しい表現方法が登場した。

「HALO」取引は、Ritholtz Wealth ManagementのCEOジョシュ・ブラウンによると、「重資産、陳腐化低」を意味し、AIに対して耐性があると広く考えられている資産で、最近勢いを増している。一方、AIに対する懸念が一部の高騰していたAI関連銘柄に重くのしかかっている。

先月のブログ投稿で、ブラウンはこれらの銘柄は「買ってもAIに邪魔されない」物理的で重い資産に関連していると述べた。例として、エクソンモービル（XOM）などの大手石油会社、ファストフード大手のマクドナルド（MCD）、アメリカ最大の実店舗小売業者ウォルマート（WMT）を挙げており、これらは今年大きく上昇している。

これが重要な理由

AIに対するヘッジは、今年の投資テーマの一つとなる可能性が高い。大手テック企業の巨額なAI投資が期待通りのリターンを生まない懸念や、技術がさまざまなビジネスを破壊していることが背景にある。

水曜日の終値までに、エクソンモービルの株価は年初から約25％上昇し、ウォルマートは15％、マクドナルドはほぼ9％上昇した。エネルギー、素材、生活必需品セクターは2026年の市場で最も好調な分野の一つである一方、テクノロジーは最も低迷している。

AIブームの中心にあるAIチップメーカーのNvidia（NVDA）の株価は、先週の好決算にもかかわらず下落し、2026年の株価はマイナスに転じている。Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）にはNvidiaを含む大手テック企業が含まれているが、2026年は6％下落している。

関連記事

この専門家はS&P 500が「表面下で崩壊している」と指摘。ステルス的な調整の意味。

ウォール街の大手企業がテック株に警告：投資家への影響は？

先週の顧客向けメモで、ゴールドマン・サックスのアナリストは、資本集約型の「HALO」企業の株価上昇が今後も続く可能性を示唆した。収益の勢いが彼らに有利に働き始めているためだ。コンセンサス予想によると、資本集約型企業の収益成長は加速し、投資収益率も改善すると見込まれている。一方、資本軽量型のグループの収益はほぼ横ばいと予測されている。

「実質金利の上昇、地政学的分裂、サプライチェーンの再構築により、株式のリーダーシップは実体のある生産資産に戻ってきている。市場は、容量、ネットワーク、インフラ、エンジニアリングの複雑さを評価している。これらの資産は模倣コストが高く、技術的陳腐化のリスクが低い」と彼らは述べている。

投資情報に関するニュースのヒントがあれば、Investopediaの記者までご連絡ください。メールは[email protected]まで。