Обов’язковий курс для контрактної торгівлі: окремий контракт vs повний контракт, різниця у ризиках

Вступ до ф’ючерсної торгівлі починається з вибору режиму маржі. Це рішення здається простим, але насправді воно визначає управління ризиками всієї торгівлі. Багато новачків не розрізняють «загальний режим» і «режим із ізоляцією», що може призвести до того, що одна втрата знищить весь рахунок. Сьогодні розглянемо, як працюють ці два режими.

Що таке маржа? Спершу зрозуміємо два поняття

При відкритті позиції потрібно внести маржу, але вона не просто цифра — вона поділяється на два види:

Початкова маржа — це сума, яку потрібно внести для відкриття позиції. Наприклад, при використанні 10-кратного кредитного плеча для ордера на 1000 USDT, початкова маржа становитиме 100 USDT.

Мінімальна маржа — це мінімальний рівень маржі, який система вимагає для запобігання ліквідації. Коли збитки наближаються до цього рівня, з’являється попереджувальний сигнал.

Зрозумівши ці два поняття, ви зможете зрозуміти, чому режим із ізоляцією і загальний режим поводяться по-різному.

Режим із ізоляцією: один програє — програє весь

У режимі із ізоляцією всі доступні кошти на вашому ф’ючерсному рахунку можна використовувати як маржу для окремої позиції. Уявімо, що на рахунку 2000 USDT — всі ці кошти можна використовувати для забезпечення однієї позиції.

Якщо позиція починає втрачати, система автоматично додасть маржу з доступних коштів. Наприклад, при втраті 1000 USDT система автоматично додасть цю суму до початкової маржі. Це робить позицію більш «стійкою» до ринкових коливань і допомагає уникнути швидкої ліквідації.

Але це також означає, що ризики накопичуються. Якщо ринок рухатиметься проти вас довго і послідовно, система буде додавати маржу, доки всі доступні кошти не будуть використані. Найгірший сценарій? Весь рахунок у 2000 USDT буде втрачено.

Режим із ізоляцією: обмежені втрати, але потрібно діяти самостійно

У режимі із ізоляцією кожна позиція має свою окрему маржу, ізольовану від інших. Це наче стіна, що розділяє позиції.

Наприклад, відкривши позицію на 1000 USDT, ви використовуєте лише цю суму. Якщо вона починає втрачати і досягне рівня мінімальної маржі, позиція буде ліквідована без автоматичного додавання коштів.

Плюс у тому, що максимальні збитки по одній позиції — 1000 USDT, і інші кошти на рахунку залишаються недоторканими. Ваша максимально можлива втрата — чітко визначена і контрольована.

Реальні приклади: однакова сума, різні результати залежно від режиму

Уявімо двох трейдерів, А і В, обидва мають на рахунку 2000 USDT і використовують 10-кратне кредитне плече для торгівлі BTC/USDT.

А — режим із ізоляцією: Вкладе 1000 USDT як маржу. При падінні ціни BTC до рівня ліквідації, його 1000 USDT втратять усе, і позиція буде ліквідована. Після цього на рахунку залишиться 1000 USDT — втрати обмежені.

В — загальний режим: Також вкладає 1000 USDT. При падінні ціни BTC система автоматично додасть маржу, щоб зберегти позицію. Якщо ціна повернеться вгору, збитки можуть бути зменшені. Але якщо ринок продовжить падати? Система буде додавати маржу, доки всі 2000 USDT не будуть втратами.

За однакових умов, різні режими дають різний рівень ризику.

Швидкий огляд формул: як обчислити маржу і ризик ліквідації

Багато хто відкриває позиції без розуміння формул, але вони досить прості.

Маржа позиції = Вартість позиції ÷ Плече + ручне додавання маржі - зменшена маржа + нереалізовані прибутки/збитки

Простіше кажучи, це «ваші вкладені гроші + прибутки або збитки».

Ризик ліквідації виражається у відсотках. Коли ризик досягає 70%, платформа попереджає про можливу ліквідацію; при 100% — вона відбувається автоматично.

Ризик ліквідації у режимі із ізоляцією = Мінімальна маржа ÷ Маржа позиції × 100%

Ризик ліквідації у загальному режимі = Мінімальна маржа ÷ (Доступні кошти + Маржа позиції) × 100%

Зверніть увагу: у загальному режимі знаменник більший (додається доступний баланс), тому ризик здається меншим. Але це оманливо, оскільки ризики накопичуються.

Як обрати режим, щоб не потрапити в пастку?

Для загального режиму:

• Мають достатній капітал і здатність витримати великі коливання
• Прагнуть до гнучкості і широких можливостей для маніпуляцій
• Добре розуміють ризики і вміють їх керувати
• Вірять, що ринок може повернутися і хочуть дати позиціям більше «життя»

Для ізоляційного режиму:

• Мають менший капітал і обмежену здатність витримувати втрати
• Хочуть точно контролювати максимальні збитки по кожній позиції
• Віддають перевагу розподілу ризиків між кількома малими позиціями
• Новачки або з низькою толерантністю до ризику

Немає абсолютного «кращого» варіанту — все залежить від вашого капіталу, ризик-менеджменту і торгової стратегії. Загальний режим підходить досвідченим трейдерам і з великим капіталом; ізоляційний — тим, хто цінує точний контроль ризиків.

Найголовніше — постійно слідкувати за індикаторами ризику ліквідації і не чекати, поки з’явиться попередження, щоб діяти вчасно.