Operadores deben saber: Cómo calcular las ganancias y pérdidas (PnL), una sola imagen y una tabla para entenderlo completamente

Muchos traders que acaban de entrar en el mercado, al ver los números en sus cuentas, se sienten muy nerviosos. ¿Están ganando o perdiendo? ¿Deberían asegurar las ganancias flotantes? ¿Cómo calcularlo claramente? En realidad, esto implica un concepto clave en el trading de criptomonedas: el PnL (ganancias y pérdidas). Dominar el PnL es como ponerle ojos de rayos X a tu cuenta de trading, para que puedas saber en todo momento si estás ganando o perdiendo.

Marco básico del PnL: una fórmula sencilla

El PnL son dos palabras: valor actual menos costo. Pero no subestimes esta fórmula simple, porque tiene varias dimensiones de cálculo derivadas.

Primero, debes entender un concepto llamado MTM (valoración a mercado). ¿Qué significa? Que el valor de las criptomonedas que posees se calcula según el precio de mercado en tiempo real, no según el precio de compra. Por ejemplo, si compraste ETH a 1,950 dólares y hoy el precio de mercado sube a 1,970 dólares, el valor MTM es 1,970 dólares. La diferencia de 20 dólares es tu ganancia flotante actual. Si en cambio baja a 1,940 dólares, tendrías una pérdida flotante de 10 dólares. Esto refleja de manera directa tu PnL.

PnL no realizado vs PnL realizado, ¿no los confundes?

Son las confusiones más comunes en el mundo del PnL. En términos simples:

Ganancias y pérdidas no realizadas son la diferencia entre el valor actual de las criptomonedas que tienes y su costo de adquisición. Por ejemplo, si compraste ETH a un promedio de 1,900 dólares y ahora el precio de referencia es 1,600 dólares, tu PnL no realizado sería una pérdida de 300 dólares. La clave aquí es “aún no has vendido” — las monedas todavía están en tu poder.

Ganancias y pérdidas realizadas son las que realmente se han concretado en tu cuenta. Solo cuando haces clic en “vender” se consideran realizadas. Por ejemplo, si compraste 10 DOT a 70 dólares y luego los vendiste a 105 dólares, tu PnL realizado sería 35 dólares, dinero que ya está en tu cuenta. Si en cambio vendiste a 55 dólares, sería una pérdida de 15 dólares.

La diferencia clave: las ganancias y pérdidas no realizadas fluctúan con el precio de mercado, mientras que las realizadas ya están definitivas y no cambian.

Tres reglas para calcular el PnL, ¡elige mal y te puede costar caro!

Cada trader puede calcularlo de manera diferente. Lo importante es escoger el método que mejor se adapte a ti.

FIFO (primero en, primero fuera): Es el método más intuitivo. Supón que Bob compró un ETH a 1,100 dólares y luego otro a 800 dólares. Un año después, vende uno a 1,200 dólares. El sistema asume que vendió primero el que compró a 1,100, por lo que su PnL realizado sería (1,200 - 1,100) = 100 dólares de ganancia. Este método funciona bien si tus registros de compra son claros y no haces muchas operaciones.

LIFO (último en, primero fuera): La idea opuesta, asumiendo que vendes el último comprado. Usando el mismo ejemplo, si Bob vende a 1,200 dólares pero considera que vendió el que compró a 800, su PnL sería (1,200 - 800) = 400 dólares. Este método puede tener ventajas fiscales y es popular entre traders que operan con flexibilidad en el mercado.

Costo promedio ponderado: Diseñado para quienes tienen muchas monedas y hacen muchas transacciones. Por ejemplo, Alice compró 2 BTC a 1,500 y 2 BTC a 2,000, con un costo total de 3,500 dólares, promediando 1,750 dólares por BTC. Si luego vende 1 BTC a 2,400 dólares, su PnL sería (2,400 - 1,750) = 650 dólares. Es ideal para gestionar fondos en plataformas o hacer trading de swing.

Abrir, cerrar y ganancias flotantes: el ciclo completo del PnL

Una historia de trading completa sería así:

Primero, abres una posición comprando criptomonedas. Por ejemplo, compras 10 DOT a 70 dólares. Esto marca el inicio del PnL no realizado, que fluctúa con el mercado.

Luego, decides cerrar la posición vendiendo esas monedas. Si las vendes a 100 dólares, la ganancia de 30 dólares por moneda se convierte en ganancia realizada, que ya es dinero en tu cuenta.

Revisar periódicamente las posiciones abiertas te ayuda a gestionar mejor tus inversiones. Por eso muchos traders recomiendan hacer revisiones regulares de las posiciones abiertas y cerradas.

PnL anual: desde inicio de año hasta ahora (YTD)

Si eres un inversor a largo plazo y quieres saber cuánto has ganado en el año, usa el método YTD (desde inicio de año). Es simple: compara el valor de tu inversión al principio y al final del período.

Por ejemplo, si el 1 de enero de 2022 tenías ADA por valor de 1,000 dólares y el 1 de enero de 2023 esa inversión vale 1,600 dólares, tu ganancia no realizada en ese período sería de 600 dólares. Aunque aún no la has realizado, te da una idea clara de tu retorno a largo plazo.

Los contratos perpetuos tienen su propio PnL

Para quienes operan con contratos perpetuos, el cálculo del PnL es más complejo. Estos contratos no tienen fecha de vencimiento y puedes mantener posiciones largas o cortas indefinidamente, siempre que mantengas suficiente margen.

El PnL total incluye tanto ganancias y pérdidas realizadas como no realizadas, pero también debes considerar la tasa de financiación — los pagos periódicos entre largos y cortos. Esta tasa afecta directamente tu resultado final. En la práctica, una tasa de financiación alta puede comerte las ganancias o aumentar las pérdidas, incluso si el mercado se mueve a tu favor.

Tres costos invisibles en el cálculo del PnL que no debes ignorar

Lo que hemos visto hasta ahora es una versión simplificada. En realidad, hay tres “barreras” que afectan tu PnL:

1. Comisiones de trading: cada compra o venta lleva un costo, que reduce tus ganancias.
2. Impuestos: en muchas jurisdicciones, las ganancias de criptomonedas están sujetas a impuestos.
3. Slippage (deslizamiento): la diferencia entre el precio esperado y el precio real de ejecución, que puede reducir tus beneficios.

Para calcular con precisión, debes tener en cuenta estos factores.

Para dominar el PnL con precisión, las herramientas son clave

En lugar de hacer cálculos manuales, lo mejor es usar herramientas. Existen hojas de cálculo especializadas y bots de trading que analizan automáticamente tus operaciones, identifican patrones de ganancia y pérdida, y te ayudan a entender mejor tu rendimiento. Para traders con mucho volumen, estas herramientas aumentan la eficiencia y reducen errores.

Comprender en profundidad cómo se calcula el PnL te permite evaluar con mayor precisión la efectividad de tus estrategias. Ya sea analizando cada operación, midiendo el rendimiento en porcentaje, o gestionando contratos perpetuos con sistemas complejos, lo importante es encontrar un método que se adapte a tu estilo de trading. Así, cada ganancia o pérdida será clara, y tus decisiones futuras serán más fundamentadas.