مع بدء القوات المشتركة الأمريكية والإسرائيلية في 28 فبراير 2026 بتنفيذ عملية يهوذا درع، وهي هجوم عسكري واسع النطاق، تعرضت شهية المخاطرة في الأسواق المالية العالمية لصدمة جذرية. وبالنظر إلى أن هذا الغارة الجوية استهدفت أكثر من 500 هدف، فإن حجمها غير المسبوق دفع السوق بسرعة إلى وضع الحذر الشديد Risk-Off.

وفيما يلي استعراض لتأثيرات الأداء على مختلف الأصول والهياكل السوقية:
في جانب أداء السوق للأصول، ظهرت تدفقات قوية للأموال نحو أصول الملاذ الآمن. كوسيلة تقليدية لتخزين القيمة، لم يقتصر الذهب XAU/USD على تسجيل أعلى مستوى تاريخي فحسب، بل وصل أيضًا إلى حاجز 5300 دولار للأونصة، خاصة في الأسواق الآسيوية، حيث شهد الطلب على الذهب المادي طفرة هائلة. في الوقت نفسه، سعت الأموال إلى ملاذات السيولة، مما رفع من قيمة الدولار الأمريكي، والين الياباني JPY، والفرنك السويسري CHF. حاليًا، يحوم USD/JPY حول 156، ويتوقع السوق أن يواصل الين الياباني قوة بعد افتتاح السوق يوم الاثنين. بالإضافة إلى ذلك، مع تدفق المستثمرين بكثافة إلى سوق السندات السيادية، من المتوقع أن ينخفض عائد السندات الحكومية بشكل كبير يوم الاثنين، مما سيدفع الأسعار للارتفاع.
بالمقابل، تواجه الأصول عالية المخاطر ضغط تصحيح حاد. على الرغم من أن الأسواق الرئيسية مغلقة خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلا أن سوق العقود الآجلة والتحليلات الصناعية تحذر بشكل عام من احتمال حدوث عمليات بيع ذعر على أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة عند افتتاح السوق يوم الاثنين. في ظل هذا السياق، من المتوقع أن تكون أسهم الصناعات الدفاعية والطاقة التقليدية ملاذات آمنة للأموال. كما تعرضت العملات الرقمية لضربة قوية، حيث لم يحقق البيتكوين BTC، الذي يُعتبر الذهب الرقمي، وعوده في بداية الحرب، بل تعرض لانهيار مفاجئ، حيث انخفض سعره من أعلى مستوى عند 70,000 دولار إلى نطاق 63,000-64,000 دولار، مع تلاشي قيمة السوق بمقدار 128 مليار دولار في يوم واحد.
أما قطاع الطاقة والسلع الأساسية، فهناك موجة تفاؤل قوية. على الرغم من أن برنت خام النفط أغلق يوم الجمعة عند 72.87 دولار، إلا أن إعلان إيران عن إغلاق مضيق هرمز، الذي يتحمل مسؤولية نقل 20% من النفط العالمي، أدى إلى توقعات واسعة بأن يرتفع سعر النفط عند افتتاح السوق يوم الاثنين، مع هدف قصير المدى قد يتجاوز 90 إلى 100 دولار، وربما أعلى. بالإضافة إلى الطاقة، وبسبب المخاوف من انقطاع سلاسل التوريد، أظهرت المواد الاستراتيجية مثل الحبوب والألمنيوم والنيكل توقعات صعود واضحة.
من حيث مشاعر السوق ومنطق التداول، تحولت الأولوية من السعي للنمو إلى البحث عن البقاء. لقد تم استبدال رواية ازدهار الذكاء الاصطناعي والهبوط الاقتصادي الناعم، التي كانت تدعم السوق سابقًا، بزيادة أسعار الحرب. يواصل المستثمرون تقليص تعرضهم للمخاطر بشكل حاد، حيث يخرجون من الأصول غير الأساسية ذات التقلبات العالية مثل العملات الرقمية والأسهم الصغيرة والمتوسطة ذات النمو، ويحتفظون بالنقد، والذهب المادي، والطاقة، مما يعكس حالة دفاعية متطرفة. بالإضافة إلى ذلك، بدأ السوق في تسعير حرب إقليمية طويلة الأمد بدلاً من صراع قصير الأمد، مما يشير إلى أن توقعات التضخم قد تعود من جديد، مما قد يعرقل وتيرة خفض أسعار الفائدة التي حددتها البنوك المركزية العالمية.
وفي الختام، فإن السوق على أعتاب عاصفة تضييق قصوى. لقد توصل المستثمرون إلى إجماع على القلق العميق من تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي وانقطاع سلاسل التوريد. ومن المتوقع أن تواجه الأسواق العالمية عند افتتاحها يوم الاثنين 2 مارس ضغط بيع هو الأشد منذ توقف الحكومة في 2025.
#深度创作营