فهم دورات العملات الرقمية: لماذا تتكرر أنماط سوق البيتكوين

السوق الرقمية ليست فوضوية كما تبدو. بينما غالبًا ما يتجاهل مراقبو التمويل التقليدي الأصول الرقمية باعتبارها غير متوقعة، إلا أن الواقع يكشف عن قصة مختلفة. يعمل بيتكوين والنظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة ضمن دورات تشفير متسقة بشكل ملحوظ – أنماط منتظمة جدًا يمكن أن توجه استراتيجية الاستثمار على المدى الطويل. تتبع هذه الدورات إيقاعًا متوقعًا، من قمم مذهلة إلى أدنى مستويات مؤلمة، ثم تعافي مستقر يعود إلى مستويات قياسية جديدة.

الهيكل المتوقع لدورات التشفير

على عكس حركة الأسعار العشوائية التي يتصورها المشككون، تتبع تحركات بيتكوين دفتر قواعد واضح. كل دورة تشفير تظهر نفس الهيكل الأساسي:

أولاً، يصل بيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق (ATH)، مكونًا سقف سعر جديد. يقف ATH الحالي عند 126.08 ألف دولار، وهو ذروة حماس السوق. يلي ذلك غالبًا تصحيح شديد: حوالي 80% من الارتفاع. هذا الانخفاض، رغم قسوته على المستثمرين، يبدو أنه سمة هيكلية لكيفية عمل دورات التشفير.

بعد الانهيار، يحدث شيء ملحوظ بدقة. يجد سعر بيتكوين قاعه تقريبًا بعد سنة واحدة من ذروة الدورة السابقة. من ذلك القاع، يبدأ مرحلة التعافي – صعود منهجي يمتد لعدة سنوات. تاريخيًا، يستغرق الأمر حوالي عامين لبيتكوين أن يتعافى من القاع ويؤسس قمة جديدة على الإطلاق. بمجرد تحقيق ذلك، يستمر بيتكوين في الارتفاع لمدة سنة إضافية قبل أن تصل الدورة إلى الذروة مرة أخرى، مما يطلق الدورة الهابطة التالية.

ثبات هذا النمط عبر عدة دورات ليس عشوائيًا. إنه مصمم بواسطة قوى كبرى أكبر بكثير من المتداولين الأفراد أو حتى المؤسسات.

لماذا يدفع سيولة البنك المركزي دورات التشفير

إليك ما يخطئ العديد من المحللين في فهمه: بيتكوين ليس بشكل رئيسي وسيلة تحوط ضد التضخم. إنه شيء أكثر تحديدًا – وسيلة تحوط ضد تدهور العملة. هذا التمييز مهم جدًا لأنه ينبع مباشرة من التضخم النقدي وتوسيع ميزانيات البنوك المركزية.

يمثل بيتكوين أحد أكثر الرهانات استدانة على بيئات السيولة التوسعية. عندما توسع البنوك المركزية ميزانياتها، تتدفق رؤوس الأموال إلى الأصول عالية المخاطر، ويستفيد بيتكوين بشكل غير متناسب. لهذا السبب تتوافق دورات التشفير بشكل وثيق مع دورات السيولة، وليس مع أحداث تقليل نصف مكافأة بيتكوين.

يُعتبر تقليل المكافأة – الذي حدث آخر مرة في أبريل 2024 – محط اهتمام كبير في السرد. يُروّج له كالمحفز الرئيسي لأسواق الثور في بيتكوين. في الواقع، تقل أهمية تقليل المكافأة بشكل رئيسي لأنه يتزامن مع فترات التوسع النقدي. تقليل المكافأة نفسه ليس المحرك؛ التوسع في السيولة هو. عندما يتزامن الاثنان، كما حدث تاريخيًا، يكون الوقود الصعودي استثنائيًا. لكن تقليل المكافأة بدون توسع في السيولة كان ليُنتج نتائج أكثر اعتدالًا.

تجد البنوك المركزية نفسها مضطرة لتوسيع ميزانياتها لأن الحكومات تحمل ديونًا غير مستدامة. العجز المالي في الولايات المتحدة – الذي هو بالفعل ضخم – يواجه تدهورًا هيكليًا في المستقبل. المزيد من الإنفاق الحكومي يعني إصدار المزيد من الديون، والذي يتطلب دعم الاحتياطي الفيدرالي في النهاية. هذا الديناميكي يخلق دورة تعزز من التوسع النقدي بشكل ذاتي، ويفيد بيتكوين والأصول الرقمية بشكل مباشر.

دورة بيتكوين التاريخية: من القمة إلى القاع ثم التعافي

وصل بيتكوين إلى أدنى مستوى له في نوفمبر 2022 – تقريبًا بعد سنة واحدة من قمة الدورة السابقة، مما يؤكد نمط دورات التشفير. وفقًا للدفتر القواعدي، كان من المفترض أن يظهر مستوى قياسي جديد لبيتكوين في الربع الرابع من 2024. بالفعل، قدم السوق ذلك: حيث تجاوز بيتكوين الآن مستوياته السابقة ويواصل اختبار أسعار أعلى.

كان التعافي في سيولة البنوك المركزية خلال 2023-2025 حاسمًا في دفع تعافي الأصول عالية المخاطر بشكل عام، خاصة في العملات المشفرة. من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة. تواجه الاقتصادات الكبرى ضغوط ديون تدفع إلى التسهيل النقدي، مما يشير إلى أن توسع ميزانيات البنوك المركزية سيظل هو التيار الأساسي الذي يدعم أسعار التشفير.

إذا ثبتت صحة دورات التشفير التاريخية، فمن المتوقع أن تظل بيتكوين والعملات البديلة قوية طالما ظلت ظروف السيولة ملائمة. لقد ثبت أن هذا النمط متين عبر عدة دورات سوقية، مما يشير إلى أنه يعكس هياكل اقتصادية عميقة وليس حالات مؤقتة.

ارتفاع العملات البديلة: عندما يقود بيتكوين، يتبع السوق

لقد أدت قوة بيتكوين الأخيرة قرب 68.23 ألف دولار إلى رد فعل كلاسيكي في سوق التشفير: تدوير نشط نحو العملات البديلة. ارتفعت إيثريوم إلى 2.05 ألف دولار، وسولانا إلى 88.27 دولار، وتداول دوجكوين عند 0.10 دولار، وبلغت كاردانو 0.30 دولار. يتكرر هذا النمط بشكل متوقع – مع استحواذ بيتكوين على الزخم، تتدفق رؤوس الأموال إلى رموز ذات تقلب أعلى بحثًا عن عوائد مضاعفة.

يراقب مراقبو السوق هذا الانتعاش ويلاحظون إشارات مختلطة. بينما يراه البعض كانعكاس تقني بعد أسابيع من البيع، إلا أن التقلبات والسيولة الضعيفة تعني أن الاستدامة لا تزال غير مؤكدة. يجب أن تحافظ مستويات المقاومة الرئيسية حول 72,000 و78,000 دولار على الاختراقات لتأكيد تحول هيكلي بدلاً من مجرد ارتداد مؤقت.

تقوم مكاتب التداول الاحترافية بتدوير استثماراتها بشكل نشط نحو هذه الفرص عالية التقلب في العملات البديلة، مما يشير إلى اعتراف المؤسسات بتغير دورات التشفير المستمر. تظهر أسواق الخيارات زيادة في المراكز، مما يدل على أن اللاعبين المتقدمين ي hedging لاستمرار الاتجاه الصاعد.

ماذا تخبرنا دورات التشفير عن المستقبل

أهم درس من دراسة دورات التشفير هو ببساطة: أنماطها مستمرة لأنها تعكس هياكل اقتصادية حقيقية، وليست صدفة. سياسات البنوك المركزية، ديناميات ديون الحكومات، وظروف السيولة تخلق البيئة التي تزدهر فيها دورات التشفير.

طالما أن الضغوط المالية والنقدية تدفع البنوك المركزية نحو توسيع الميزانيات، فإن رياح السيولة ستظل تدعم الأصول الرقمية. مكانة بيتكوين كأداة السيولة النهائية تضمن أنه يظل المؤشر الرئيسي للسوق بأكمله.

المستثمرون الذين يفهمون دورات التشفير يكتسبون ميزة كبيرة – ليست تنبؤات مثالية، بل إرشادات احتمالية تستند إلى أسس اقتصادية بدلاً من المشاعر أو الضجيج.