ما هو السوق الداخلي؟ من خلال مبدأ التداول، نظرة على قوة شراء وبيع الأسهم

الكثير من المستثمرين المبتدئين عند فتح برنامج متابعة السوق، يشعرون بالدوار بسبب كثرة البيانات المعروضة. بالإضافة إلى المعلومات الأساسية مثل سعر الافتتاح، أعلى سعر، وأدنى سعر، يرون أيضاً مصطلحات مهنية مثل “الداخلية” و"الخارجية" و"نسبة الداخل إلى الخارج". في الواقع، كل هذه المؤشرات التي تبدو معقدة تروي قصة بسيطة — من هو الأكثر استعجالاً في البيع والشراء في السوق. فهم معنى “الداخلية” يمكن أن يساعدك بسرعة على تقييم اتجاه السيولة قصيرة الأجل، ويعد خطوة أولى نحو أن تصبح خبيراً في قراءة السوق.

كيف تتكون الداخلية والخارجية؟ فهم منطق الصفقات النشطة

لفهم معنى “الداخلية” بشكل حقيقي، يجب أولاً توضيح السؤال المركزي في سوق الأسهم: “من هو الذي يدفع الصفقة بشكل نشط؟” قبل حدوث أي صفقة، يوجد نوعان من الأسعار في السوق — البائعون يرغبون في رفع سعر البيع ويضعون “سعر البيع المعتمد”؛ والمشترون يرغبون في خفض سعر الشراء ويضعون “سعر الشراء المعتمد”. الفرق بين هذين السعرين يُعرف بـ"الفرق السعري".

عندما يتم التداول عند سعر الشراء المعتمد، يعني ذلك أن البائعين مستعدون للتعاون مع سعر المشتري، ويقبلون بشكل نشط سعرًا أدنى ويتم الصفقة مباشرة. في هذه الحالة، تُسجل الصفقة كـالداخلية، وتدل على أن البائعين أكثر نشاطاً، ويشعرون بالحاجة للخروج من السوق بسرعة. من منظور نفسي، يعكس ذلك خوف البائعين من استمرار انخفاض السعر، ويفضلون البيع فوراً بسعر أدنى، وهو إشارة إلى تراجع السوق.

على العكس، عندما يتم التداول عند سعر البيع المعتمد، يعني ذلك أن المشترين مستعدون لدفع سعر أعلى ويقبلون سعر البائع بشكل نشط. تُسجل هذه الصفقة كـالخارجية، وتدل على أن المشترين أكثر نشاطاً، ويشعرون بالتفاؤل، ويتوقعون استمرار ارتفاع السعر، وهو إشارة إلى توجه صاعد.

مثلاً، في حالة شركة تايوان سايمنغ، إذا كانت الأسعار كالتالي:

• طلب الشراء عند 1160 يوان/1415 عقدة (أي أن هناك 1415 عقدة ترغب في الشراء عند 1160 يوان)
• عرض البيع عند 1165 يوان/281 عقدة (أي أن هناك 281 عقدة ترغب في البيع عند 1165 يوان)

إذا أراد مستثمر أن يبيع 50 عقدة على الفور، فإنه يضع طلب بيع عند 1160 يوان، ويتفق مباشرة مع طلب الشراء، وتُسجل هذه الصفقة كـداخلية، لأنها تمت بموافقة البائعين على سعر أدنى. أما إذا أراد شراء 30 عقدة مباشرة، فإنه يضع طلب شراء عند 1165 يوان، ويتفق مع عرض البيع، وتُسجل كـخارجية، لأنها تمت بموافقة المشتري على سعر أعلى.

كيف تكشف خمس مستويات من الأسعار عن سر السوق

الكثير من المستثمرين التايوانيين عند فتح تطبيق الوساطة، يبدؤون بمشاهدة شاشة عرض خمس مستويات من الأسعار، لكن القليل منهم من يفهم عمق المعنى الحقيقي وراءها. تتكون هذه الخمس مستويات من مزيج بين الداخلية والخارجية، وتمثل أعلى خمس أسعار للشراء وأدنى خمس أسعار للبيع، مع عدد العقود المعلقة عند كل سعر. في الواقع، هذه الشاشة تشكل “خريطة طلب السوق” الديناميكية.

الجانب الأيسر، خمس مستويات الشراء (عادةً باللون الأخضر)، يعرض أعلى خمس طلبات شراء — أي أن المشترين مستعدون لدفع الأسعار من الأعلى إلى الأدنى. الجانب الأيمن، خمس مستويات البيع (عادةً باللون الأحمر)، يعرض أدنى خمس طلبات بيع — أي أن البائعين يقبلون الأسعار من الأدنى إلى الأعلى.

على سبيل المثال، إذا كانت شاشة العرض تظهر:

• الطلب الأول (الشراء) عند 203.5 يوان/971 عقدة، يعني أن أكثر المستثمرين حماسة للشراء يرغبون في الشراء عند 203.5 يوان، وهناك 971 عقدة تنتظر التنفيذ عند هذا السعر.
• العرض الأول (البيع) عند 204.0 يوان/350 عقدة، يعني أن أكثر البائعين حماسة للبيع يرغبون في البيع عند 204.0 يوان، وهناك 350 عقدة تنتظر التنفيذ.

الفرق بين السعرين، 0.5 يوان، يُعرف بـ"فرق السعر بين العرض والطلب" أو “الفرق السعري”.

مهم جداً أن نلاحظ أن جميع البيانات في خمس مستويات الأسعار هي طلبات معلقة، أي لم تُنفذ بعد. هذه الطلبات يمكن أن يُسحبها المستثمرون في أي وقت، لذلك، فإن البيانات تتغير باستمرار، وهي بيانات ديناميكية، وليست مؤشراً على الكميات النهائية التي ستتم الصفقة عليها.

كيف تستخدم نسبة الداخلية والخارجية لقياس قوة الشراء والبيع

المستثمرون على المدى القصير يهتمون بشكل كبير بحجم التداول الذي ينتمي إلى “الداخلية” أو “الخارجية”. يُستخدم نسبة الداخلية إلى الخارجية لقياس ذلك، والصيغة بسيطة:

نسبة الداخلية إلى الخارجية = حجم التداول الداخلي ÷ حجم التداول الخارجي

وباستخدام هذه النسبة، يمكن بسرعة تقييم قوة السوق:

• نسبة > 1: يعني أن حجم التداول الداخلي أكبر من الخارجي، ويشير إلى أن المشاعر السلبية (الهبوط) تسيطر، وأن البائعين يسرعون لبيع الأسهم، وهو إشارة إلى تراجع محتمل.
• نسبة < 1: يعني أن حجم التداول الخارجي أكبر من الداخلي، ويشير إلى أن المشاعر الإيجابية (الشراء) تسيطر، وأن المشترين يندفعون للشراء، وهو إشارة إلى احتمالية ارتفاع السعر.
• نسبة = 1: تعني توازن القوى بين البائعين والمشترين، والسوق في حالة تردد أو تماسك، ويحتاج الأمر إلى انتظار إشارات أوضح.

لكن، لا يمكن الاعتماد فقط على قيمة النسبة لتحديد ما إذا كان السعر سيرتفع أو ينخفض. المهم هو دمجها مع تغيرات السعر، حجم التداول، وهيكل الطلبات في السوق، لإجراء تقييم شامل.

خمسة إشارات تحذيرية من تلاعب القوى الكبرى بالداخلية

في الواقع، غالباً ما يستخدم اللاعبون الكبار (المحترفون) بيانات الداخلية والخارجية بشكل متعمد لإيهام المستثمرين الصغار، وهو فخ يقع فيه المبتدئون بسهولة. فهم هذه الأساليب يمكن أن يساعدك على تجنب أن تصبح “الضحية” أو “الذي يشتري بسعر مرتفع”.

الإشارة التحذيرية 1: خدعة الشراء الوهمي
عندما تكون الخارجية واضحة وتفوق الداخلية، ويبدو أن المشتريين يسيطرون، لكن السعر لا يرتفع، بل يتماسك أو يتراجع، مع تذبذب في حجم التداول. هنا، يجب أن تكون حذرًا، فربما يكون اللاعبون الكبار يضعون أوامر بيع كبيرة عند مستويات 1-3، ويظهرون وكأن هناك رغبة في البيع، لجذب المستثمرين للشراء، وفي النهاية، يبدؤون في البيع السري، مما يؤدي إلى هبوط مفاجئ في السعر.

الإشارة التحذيرية 2: خدعة البيع الوهمي
عكس الحالة السابقة، عندما تكون الداخلية أكبر من الخارجية، ويبدو أن البائعين يسيطرون، لكن السعر لا ينخفض، بل يظل ثابتاً أو يرتفع قليلاً، مع تذبذب في حجم التداول. قد يكون اللاعبون الكبار يضعون أوامر شراء كبيرة عند مستويات 1-3، ليخلقوا وهم وجود طلب، ويحثوا المستثمرين على البيع، وعندما يبيع الجميع، يسحبون أوامرهم ويجمعون الأسهم، ويبدأ السعر في الارتفاع مجددًا.

الإشارة التحذيرية 3: التباين بين الطلبات والتنفيذ
مراقبة الطلبات على الشاشة، إذا لاحظت أن هناك مستوى معين من الطلبات المعلقة بكميات كبيرة، لكن حجم التداول الفعلي قليل، فهذا غالباً ما يكون تلاعباً من قبل اللاعبين الكبار، بهدف إظهار قوة شراء أو ضغط بيع وهمي، بهدف التأثير على قرارات المستثمرين.

الإشارة التحذيرية 4: ظاهرة سحب الطلبات بسرعة
إذا لاحظت أن طلبات معلقة عند سعر معين تختفي فجأة، فهذا يدل على أن هناك من يحاول خلق إشارة سوق زائفة، ثم يسحب الطلب بسرعة، وهو أسلوب معروف من قبل المتلاعبين.

الإشارة التحذيرية 5: تناقض كامل بين نسبة الداخلية والخارجية واتجاه السعر
مثلاً، إذا كانت الداخلية واضحة وتفوق الخارجية، لكن السعر يواصل الارتفاع، أو العكس، فإن هذا التباين يدل على أن البيانات قد تكون متلاعباً بها، أو أن هناك عوامل أخرى (مثل أخبار إيجابية مهمة، أو تغييرات في الأساسيات) تؤثر على السعر.

استراتيجيات التداول باستخدام الدمج بين الدعم والمقاومة مع تحليل الداخلية

التحليل الفني يركز على مفهومين رئيسيين: مناطق الدعم ومناطق المقاومة. هذان المفهومان أساسيان لتحديد أوقات الدخول والخروج من السوق.

تكوين مناطق الدعم وعلاقتها بالداخلية:
رغم أن الداخلية أكبر من الخارجية، إلا أنه عندما ينخفض سعر السهم إلى مستوى معين ولم يستمر في الانخفاض، فهذا يدل على أن العديد من المستثمرين يعتبرون السعر مناسباً للشراء، ويشترون عند هذا السعر، مما يخلق منطقة دعم. هؤلاء المشترون يتوقعون أن يرتد السعر للأعلى، ويستعدون لانتعاش قادم. عندما تتزامن الداخلية مع منطقة الدعم، فهذا يدل على وجود قوة شرائية قوية رغم وجود ضغط بيع، وهو فرصة للشراء.

تكوين مناطق المقاومة وعلاقتها بالخارجية:
عندما تكون الخارجية أكبر من الداخلية، ويبدو أن هناك قوة شرائية قوية، لكن السعر لا يرتفع، بل يتوقف عند مستوى معين، فهذا يُعرف بـمنطقة المقاومة. المستثمرون الذين اشتروا عند هذا السعر لا يرغبون في البيع بخسارة، لكنهم لا يريدون أن يظلوا محاصرين. عند اقتراب السعر من هذه المنطقة، يبدأون في البيع بسرعة، مما يخلق ضغط بيع كبير. مع تزايد هذا الضغط، تقل رغبة السوق في دفع السعر للأعلى، وتتحول المقاومة إلى عائق أمام الارتفاع.

نصائح عملية:

• عندما يتحرك السعر بين مناطق الدعم والمقاومة، يمكن تنفيذ عمليات متكررة (الصفقات السريعة): الشراء عند الدعم، والبيع عند المقاومة.
• أو، يمكن أن تفكر في البيع عند المقاومة، والشراء عند الدعم، حسب اتجاه السوق.
• إذا اخترق السعر دعمًا أو مقاومة، فهذا يدل على تغير كبير في قوى العرض والطلب، ويجب تعديل استراتيجيتك وفقاً لذلك.

عندما يتم كسر الدعم أو المقاومة، غالباً ما يتبع ذلك اتجاه قوي مستمر، إما نزولاً أو صعوداً، حتى يصل إلى مستوى دعم جديد أو مقاومة جديدة. عندها، يجب أن تتبع الاتجاه، ولا تتعمد عكسه.

تقييم مزايا وعيوب مؤشر الداخلية

مؤشر الداخلية ليس أداة مثالية، ومعرفة نقاط قوته وضعفه يساعدك على استخدامه بشكل أكثر عقلانية.

مزايا مؤشر الداخلية:

• السرعة في التحديث: البيانات تتحدث مباشرة مع التداول، وتُحدث بشكل فوري، مما يعكس بشكل سريع نشاط البائعين والمشترين.
• سهولة الفهم: المفهوم بسيط وسهل، لا يتطلب حسابات معقدة، ويمكن للمبتدئين فهمه بسرعة.
• دعم التحليل الفني: عند دمجه مع مؤشرات الطلبات والتنفيذ، يمكن أن يعزز دقة التوقعات قصيرة المدى.

عيوب مؤشر الداخلية:

• سهولة التلاعب: يمكن للمحترفين التلاعب بالبيانات عبر وضع أوامر وهمية، ثم إلغائها بسرعة، مما يضلل المؤشر.
• التركيز على المدى القصير فقط: يعكس الحالة اللحظية، ولا يمكن الاعتماد عليه لتوقع الاتجاهات طويلة الأمد.
• الاعتماد الأحادي قد يضل: الاعتماد فقط على نسبة الداخلية دون دمجها مع حجم التداول، التحليل الفني، أو البيانات الأساسية قد يؤدي إلى قرارات خاطئة.

لذلك، يجب أن يُنظر إلى مؤشر الداخلية كأداة مساعدة، وليس كقرار وحيد.

الخلاصة: ما هو مؤشر الداخلية وكيف تستخدمه بفعالية

مؤشر الداخلية يقيس قوة السوق من خلال مقارنة حجم التداول بين الطلبات المعلقة من جانب البائعين والمشترين. عبر مقارنة حجم التداول الداخلي مع الخارجي، يمكن للمستثمر أن يفهم مدى استعجال كل طرف في البيع أو الشراء.

عندما يكون الداخلية أكبر من الخارجية، فهذا يدل على أن البائعين يسرعون لبيع الأسهم عند سعر الشراء المعتمد، وهو إشارة إلى تراجع محتمل، حيث قد ينخفض السعر لاحقاً.
وعندما تكون الخارجية أكبر من الداخلية، فهذا يدل على أن المشترين يندفعون للشراء عند سعر البيع المعتمد، وهو إشارة إلى احتمالية ارتفاع السعر.

لكن، لا يمكن الاعتماد على مؤشر واحد فقط لتحقيق النجاح في الاستثمار. يجب دمجه مع مؤشرات أخرى مثل مناطق الدعم والمقاومة، وتحليل الأساسيات، ومتابعة الظروف الاقتصادية العامة. فقط عندما تتكامل جميع هذه العوامل، يصبح قرارك أكثر ثباتاً وموثوقية.