Sharpe Ratio: Ukuran yang membantu investor membuat keputusan investasi dengan bijaksana

Ketika memilih untuk berinvestasi di sekuritas atau reksa dana, Anda dapat memilih untuk berinvestasi di sekuritas atau reksa dana. Sebagian besar investor hanya melihat pengembalian tertinggi, tetapi Rasio Sharpe adalah alat analisis yang akan membantu Anda mendapatkan gambaran yang lebih lengkap. Itulah risiko yang Anda hadapi untuk mendapatkan pengembalian itu. Artikel ini akan menjelaskan apa itu Rasio Sharpe dan mengapa itu merupakan indikator yang tidak boleh diabaikan oleh investor.

Mengapa Rasio Sharpe penting bagi investor?

Sharpe Ratio adalah singkatan dari “Return Per 1 Unit of Risk”, yang merupakan metrik keuangan yang memungkinkan Anda menilai apakah suatu sekuritas sepadan dengan risikonya.

Bayangkan Anda sedang berbelanja produk, seperti memilih antara karton kecil susu yang dijual terpisah seharga 20 baht dan sekotak besar susu seharga 100 baht. Rasio Sharpe bekerja dengan cara yang sama, tetapi digunakan untuk membandingkan reksa dana dengan reksa dana, atau saham berkapitalisasi besar dengan jenis saham yang sama, untuk melihat investasi mana yang menawarkan pengembalian yang berharga dibandingkan dengan risikonya.

Rumus Dasar dan Memahami Rasio Sharpe

Perhitungan Rasio Sharpe menggunakan rumus berikut:

Rasio Sharpe = (Pengembalian - Pengembalian Bebas Risiko) / Standar Deviasi

Dimana:

• Hadiah adalah pengembalian investasi selama periode waktu tertentu.
• Pengembalian Bebas Risiko Ini adalah pengembalian sekuritas bebas risiko seperti deposito bank, obligasi, atau tagihan treasury.
• Standar Deviasi adalah fluktuasi pengembalian (yang mewakili risiko).

Rumusnya mengatakan bahwa Rasio Sharpe adalah “pengembalian berlebih” (pengembalian yang melebihi deposito bank). Semakin tinggi Rasio Sharpe, semakin baik Anda mendapatkan pengembalian yang baik untuk setiap unit risiko yang Anda ambil.

Contoh membandingkan investasi dengan Rasio Sharpe

Katakanlah Anda membandingkan 2 reksa dana.

Reksa Dana A:

• Hasil: 20% per tahun
• Standar Deviasi: 20%

Reksa Dana B:

• Hasil: 10% per tahun
• Standar Deviasi: 10%

Pengembalian Bebas Risiko: 5%

Jika Anda hanya melihat pengembalian. Dana A tentu terlihat lebih menarik (20% vs 10%), tetapi ketika Rasio Sharpe diterapkan:

Rasio Sharpe Reksa Dana A = (20% - 5%) / 20% = 0,75

Rasio Sharpe Reksa Dana B = (10% - 5%) / 10% = 0,5

Hasil ini menunjukkan bahwa Dana A memiliki Rasio Sharpe 0,75 dibandingkan dengan Dana B sebesar 0,5, yang berarti Dana A menawarkan pengembalian yang lebih baik dibandingkan dengan risiko yang terekspos, meskipun risiko (standar deviasi) lebih tinggi.

Cara Menggunakan Rasio Sharpe dalam Keputusan Investasi

Rasio Sharpe yang baik harus lebih besar dari 1, menunjukkan bahwa sekuritas dapat menghasilkan pengembalian berlebih yang lebih besar daripada risiko lebih dari 1% per tahun.

Ukuran Rasio Sharpe:

• Rasio Sharpe < 1 Ini mungkin menunjukkan bahwa imbalan tidak sebanding dengan risikonya.
• Rasio Sharpe = 1 banding 2 Dianggap cukup baik, cocok untuk investor biasa.
• Rasio Sharpe > 2 Sangat bagus. Ini berarti bahwa sekuritas menawarkan pengembalian yang sangat baik dibandingkan dengan risiko.

Anda dapat menemukan Rasio Sharpe di situs web reksa dana atau penyedia sekuritas. Ini biasanya ditemukan di bagian Data Kinerja. Anda juga dapat menghitungnya secara manual menggunakan rumus yang disebutkan di atas.

Manfaat Menggunakan Rasio Sharpe dalam Berinvestasi

Bandingkan kinerja antara sekuritas yang berbeda: Rasio Sharpe memungkinkan Anda untuk membandingkan kinerja dana atau sekuritas yang berbeda secara adil. Terlepas dari jenis pengembalian yang ditawarkan dana, selama dihitung melalui Rasio Sharpe, Anda dapat membandingkannya pada standar yang sama.

Mengevaluasi kinerja manajer dana: Rasio Sharpe memungkinkan Anda untuk mengukur apakah manajer investasi dapat menghasilkan pengembalian yang lebih baik daripada tolok ukur.

Pilih dana yang sesuai dengan profil risiko Anda: Jika Anda seorang investor dengan toleransi risiko rendah, Anda dapat menggunakan opsi ini. Anda dapat mencari dana dengan Rasio Sharpe yang layak. Tidak selalu perlu memilih karena dana dengan Rasio Sharpe tertinggi mungkin membawa risiko yang lebih tinggi.

Tindakan pencegahan untuk menggunakan Rasio Sharpe

1. Rasio Sharpe adalah data historis: Nilai Rasio Sharpe saat ini dihitung berdasarkan data historis, sehingga tidak ada jaminan bahwa hasil di masa depan akan tercapai. Investor harus secara teratur memantau kinerja dana.

2. Rasio Sharpe tidak mengukur semua risiko: Standar deviasi hanya mengukur fluktuasi harga, tetapi tidak mengukur risiko lain seperti risiko likuiditas, risiko perubahan ekonomi, atau lingkungan geopolitik.

3. Waspadalah terhadap dana dengan Rasio Sharpe yang terlalu tinggi: Terkadang Rasio Sharpe yang sangat tinggi dapat berasal dari dana berisiko sangat tinggi. Oleh karena itu, penting untuk mempertimbangkan Rasio Sharpe bersama dengan faktor-faktor lain seperti tingkat volatilitas, jenis sekuritas yang Anda investasikan, dan tujuan investasi pribadi Anda.

Kesimpulan

Rasio Sharpe adalah indikator penting yang mencerminkan seberapa banyak atau seberapa sedikit dana atau sekuritas memberikan pengembalian relatif terhadap risiko. Menggunakan Rasio Sharpe membantu Anda membuat keputusan investasi yang tepat. Ini tidak hanya melihat pengembalian tertinggi, tetapi juga mempertimbangkan pengembalian versus risiko. Meskipun Rasio Sharpe memiliki beberapa keterbatasan, menggunakannya sebagai salah satu alat untuk membantu memilih dana atau sekuritas yang tepat dianggap sebagai metode yang produktif. Ingatlah bahwa Rasio Sharpe hanyalah alat, dan keputusan investasi harus dibuat dengan mempertimbangkan berbagai faktor.