تصنيف عوائد الأسهم الأمريكية لعام 2026: فرص ومخاطر الخمسة كبار في توزيع الأرباح

طرق الاستثمار في الأسهم الأمريكية متنوعة، ولكن بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية مستقرة، فإن تصنيف العائد على الأسهم الأمريكية بلا شك يُعد مرجعًا هامًا. في عام 2026، الذي يكتنفه عدم اليقين الاقتصادي، تستعيد الشركات ذات توزيعات الأرباح المستقرة اهتمامها، فهي توفر عائدًا سنويًا ملحوظًا بالإضافة إلى إمكانيات زيادة رأس المال. ستقوم هذه المقالة بتحليل فرص الاستثمار في الأسهم ذات العوائد العالية في السوق الأمريكية بشكل معمق.

خلفية السوق: لماذا أصبح العائد المرتفع مرة أخرى محور التركيز

أداء سوق الأسهم الأمريكية في عام 2024 كان قويًا، لكنه أدى أيضًا إلى ظاهرة انخفاض معدل توزيع الأرباح بشكل عام. حيث بلغ متوسط عائد الأرباح في مؤشر S&P 500 حوالي 1.2%، وهو أدنى مستوى خلال عشرين عامًا تقريبًا. ومع ذلك، لا تزال هناك مجموعة من الشركات “الاستثنائية” التي تتجاوز عوائد توزيعات أرباحها 5%، وأحيانًا تتجاوز 6%، وهو ما يفسر اهتمام المستثمرين الأذكياء بتصنيف العائد على الأسهم الأمريكية.

على المستوى الكلي، شهدت أرباح الشركات المكونة لمؤشر S&P 500 تسارعًا من جديد في عام 2024. وتبدي المؤسسات المالية الكبرى في وول ستريت تفاؤلاً بشأن زيادة توزيعات الأرباح في عام 2025 — حيث تتوقع جولدمان ساكس أن ينمو أرباح الشركات المكونة للمؤشر بنسبة 11%، مما قد يدفع العائد على الأرباح إلى 7%. وتوقعات بنك أمريكا أكثر جرأة، حيث يتوقع أن تصل زيادة التوزيعات إلى 12%. وفقًا لتقديرات المحلل Howard Silverblatt من مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز، من المتوقع أن تصل إجمالي توزيعات الأرباح في 2025 إلى مستوى قياسي جديد، حوالي 685 مليار دولار.

تشير هذه البيانات إلى أن الأسهم ذات العائد المرتفع في تصنيف العائد على الأسهم الأمريكية ليست مجرد خيار تحوط في الوقت الحالي، بل تمثل نافذة للمشاركة في النمو الاقتصادي.

قائمة التصنيف: لمحة مالية عن خمسة من رواد التوزيعات

اعتمادًا على معدل العائد السنوي على الأرباح، تتصدر الشركات التالية تصنيف العائد على الأسهم الأمريكية:

ملاحظة: البيانات مرجعية بداية عام 2025

تكشف هذه القائمة عن ظاهرة مثيرة: أن ارتفاع معدل التوزيع لا يرتبط دائمًا بارتفاع سعر السهم بشكل مباشر. فبعض الشركات، رغم تراجع سعرها، زاد معدل التوزيع بسبب انخفاض التقييم، مما يخلق فرصًا للمستثمرين الذين يتبعون استراتيجيات عكسية.

تحليل معمق: خصائص الشركات الخمسة المختارة

Brookfield Renewable — رائد الطاقة المتجددة عالميًا

يعد من أكبر محافظ استثمارية في مجال الطاقة المتجددة على مستوى العالم، حيث تبلغ قدرته المركبة حوالي 6700 ميغاواط. تمتلك أصولًا في 13 سوقًا كهربائية في كندا والولايات المتحدة والبرازيل، تشمل 204 منشأة مائية، و72 محطة على الأنهار، و28 مزارع رياح، ومحطتين لتوليد الكهرباء من الغاز الطبيعي. أظهرت نتائج الربع الثالث من 2024 إيرادات تشغيلية بقيمة 4.44 مليار دولار (بنمو 19.62% على أساس سنوي)، وربحية السهم الأساسية كانت -0.83 دولار. شركة JP Morgan أوصت بزيادة التوصية ورفع السعر المستهدف إلى 28 دولارًا.

Enbridge — شركة البنية التحتية للطاقة ذات نمو مستمر في التوزيعات لمدة 22 سنة

شركة متنوعة في قطاعات البنية التحتية للطاقة، تشمل خطوط أنابيب السوائل، وتوزيع الغاز الطبيعي، والطاقة المتجددة. تدير شبكة نقل رئيسية في كندا والولايات المتحدة. سجلت الشركة رقمًا قياسيًا في التوزيعات، حيث استمرت في النمو لمدة 22 سنة، ويبلغ عائدها حاليًا 6%. رفعت بنك RBC الكندي سعرها المستهدف من 59 إلى 63 دولارًا، ووصفتها بأنها “أفضل من السوق”.

Realty Income — خبير العقارات التجارية للمستأجرين الأحاديين

شركة استثمار عقاري (REITs) تركز على شراء العقارات التجارية ذات المستأجر الواحد. تمتلك أكثر من 12237 عقارًا بمساحة إيجارية تقارب 236.8 مليون قدم مربع. تبرم عقود إيجار طويلة الأمد لضمان تدفقات نقدية مستقرة. أظهرت نتائج الربع الثالث من 2024 إيرادات بقيمة 3.931 مليار دولار (بنمو 30.91%)، وربحية السهم الأساسية 0.75 دولار. المحللون من ستيفو أوصوا بشرائها مع سعر مستهدف 66.5 دولار.

Verizon — ملك توزيعات الأرباح في قطاع الاتصالات الأمريكي

شركة رائدة عالميًا في خدمات الاتصالات، مقرها نيويورك، وتعد من مكونات مؤشر داو جونز 30. تغطي خدماتها المكالمات الصوتية، والإنترنت الثابت، والاتصالات اللاسلكية، وشبكة Verizon Wireless هي أكبر مشغل لاسلكي في الولايات المتحدة. في الربع الرابع من 2024، حققت إيرادات بقيمة 35.7 مليار دولار (بنمو 1.7%)، متجاوزة توقعات المحللين. رغم تراجع سعر السهم على المدى الطويل، فإن معدل التوزيع يبلغ 6.99%، وهو من أعلى المعدلات في تصنيف العائد. شركة Bank of America أوصت بالاحتفاظ، مع سعر مستهدف 45 دولارًا.

Vici Properties — شركة العقارات للمنتجعات والكازينوهات حديثة العهد

تأسست عام 2016، وتدير أصولًا تشمل الكازينوهات والفنادق عبر نموذج الإيجار الثلاثي الصافي. تمتلك 93 أصلًا، منها 54 في الولايات المتحدة وكندا، و39 أخرى تشمل منتجعات مشهورة مثل Caesars وMGM وVenetian. في الربع الثالث من 2024، حققت إيرادات بقيمة 2.873 مليار دولار (بنمو 7.2%)، وربحية السهم 1.98 دولار. أوصت شركة Barclays بشرائها مع سعر مستهدف 36 دولارًا.

أسرار الاستثمار: كيف تجد الفرص من تصنيف العائد على الأسهم الأمريكية

للاختيار الدقيق للأسهم من تصنيف العائد، يمكن اتباع هذه الأربعة أبعاد:

البعد الأول: دراسة القطاع والشركة

اختر 2-3 شركات رائدة في 1-3 قطاعات تهمك. افهم وضعها المالي، وربحيتها، وآفاق نموها، لضمان استقرار الإيرادات وتوفر التدفقات النقدية. الشركات التي تتصدر تصنيف العائد غالبًا ما تكون ذات نماذج أعمال ناضجة.

البعد الثاني: تقييم استقرار الأرباح

انتقِ شركات مرّت بتقلبات اقتصادية على مدى 5-10 سنوات، وما زالت تحافظ على استقرار أرباحها. فهذه الشركات تضمن التزامًا موثوقًا بالتوزيعات، وليس مجرد ظاهرة مؤقتة.

البعد الثالث: سجل التوزيعات وسياسة الشركة

راجع سجل التوزيعات خلال السنوات الماضية. اختر الشركات التي حافظت على التوزيعات أو زادتها بشكل منتظم. افهم سياستها في التوزيع — التكرار، نسبة الدفع، وغيرها، واستبعد الشركات ذات السياسات المتطرفة. سجل Enbridge في زيادة التوزيعات لمدة 22 سنة هو مثال على ذلك.

البعد الرابع: تقييم معقولية معدل التوزيع

احسب نسبة التوزيع. إذا كانت منخفضة جدًا، فحلل الأسباب — هل هي للحفاظ على السيولة، أم أن الشركة تستخدم الأموال لأغراض أخرى مثل البحث والتطوير أو الاستحواذات. اختر الشركات التي تتمتع بمعدلات توزيع معقولة ومستدامة.

بعد إتمام هذه الأبعاد الأربعة، استعن بتوصيات المحللين وآراء الخبراء، وراقب السوق جيدًا لتحديد الوقت المناسب، وتجنب الشراء عند القمة.

القيمة والمخاطر: تقييم شامل للاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع

قيمة الاستثمار

جاذبية الأسهم الأمريكية ذات العائد المرتفع لا تقتصر على العائد النقدي المستقر فحسب. فهذه الشركات غالبًا ما تتمتع بتاريخ طويل، ونماذج أعمال ناضجة، وتدفقات نقدية جيدة، مما يتيح لها تقديم توزيعات مجزية مع إمكانيات زيادة رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، فإن تخصيص جزء من محفظتك لهذه الأسهم يساهم في تنويع المخاطر — حيث يقلل من الاعتماد المفرط على الأسهم ذات النمو العالي في التكنولوجيا، ويحقق توازنًا في المحفظة.

المخاطر التي لا ينبغي إغفالها

الاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع ليس خاليًا من المخاطر. بعض الشركات ذات التوزيعات العالية قد تكون مثقلة بالديون، أو تتعرض لتقلبات في الأرباح، أو تواجه تحديات في نموذج أعمالها. هذه الشركات قد تضطر إلى تعديل أو إيقاف التوزيعات. خاصة في فترات الركود الاقتصادي، قد تُضطر إلى خفض التوزيعات.

لذا، قبل الاعتماد على تصنيف العائد، يجب على المستثمرين إجراء دراسة أساسية شاملة، وتقييم قدرتهم على تحمل المخاطر، وموازنة العائد المتوقع مع الحذر. فهذه الأسهم تعتبر خيارًا جيدًا للاستثمار الحكيم، ولكن يتطلب الأمر مراقبة مستمرة لجودة المحافظ.