Чи варто купувати акції PayPal (PYPL) перед 5 травня?

PayPal (PYPL +6.65%) акції за останні 12 місяців знизилися більш ніж на 40%. Зниження темпів зростання продажів, макроекономічні та конкурентні перешкоди, а також невизначені плани спричинили падіння її акцій і призвели до того, що вона поступилася багатьом своїм фінтех-партнерам. Чи варто інвесторам купувати знижену акцію PayPal перед наступним звітом про прибутки 5 травня?

Джерело зображення: PayPal.

Що трапилося з PayPal?

У 2021 році PayPal оголосила, що до кінця 2025 року досягне 750 мільйонів активних акаунтів. Згодом вона відмовилася від цієї амбітної цілі, і загальна кількість активних акаунтів на кінець року зросла лише з 426 мільйонів у 2021 до 439 мільйонів у 2025 році.

PayPal пояснила сповільнення зростання зростанням інфляційних перешкод для споживчих витрат, але також стикнулася з жорсткою конкуренцією з боку інших платформ цифрових платежів і фінтех-компаній. Її примусове відокремлення від eBay (EBAY +1.09%), яке тривало з 2018 по 2023 рік, посилило цей тиск.

Розгорнути

NASDAQ: PYPL

PayPal

Сьогоднішня зміна

(6.65%) $2.93

Поточна ціна

$46.98

Основні дані

Ринкова капіталізація

$41 млрд

Діапазон за день

$43.03 - $47.94

Діапазон за 52 тижні

$38.46 - $79.50

Обсяг торгів

2.7М

Середній обсяг

21М

Валовий маржін

41.78%

Дохідність дивіденду

0.32%

За минулий рік доходи PayPal зросли на низькі до середніх однозначних цифр, оскільки компанія боролася з залученням нових клієнтів, значущим збільшенням обсягу транзакцій і покращенням коефіцієнта доходу з транзакції (відсотка від кожної транзакції, який вона залишає як дохід).

Джерело даних: PayPal. YOY = рік до року.

Залежність від власних платформ, таких як Venmo, дебетових карток і сервісів buy now, pay later (BNPL), призвела до зменшення обсягів транзакцій PayPal, оскільки ці платформи забезпечують більший середній платіж при меншій кількості транзакцій порівняно з іншими високорозвиненими сервісами PayPal.

PayPal скорочує один із своїх високорозвинених, але менш цінних платформ — свою бекенд-платформу для платежів Braintree — щоб стабілізувати маржу і коефіцієнт доходу. Одночасно компанія зменшує витрати і викуповує більше акцій для зростання EPS, оскільки її зростання продажів сповільнюється.

Чи варто купувати акції PayPal перед травнем?

На 2026 рік PayPal очікує зниження EPS на середні однозначні цифри, оскільки її платформа для оформлення покупок під брендом бореться за зростання на ринку, наповненому схожими платіжними сервісами. Вона намагається компенсувати цей тиск шляхом запуску нових функцій для офлайн і онлайн-оформлення покупок, але ці стратегії можуть збільшити витрати — і невідомо, чи вони суттєво розширять її конкурентну перевагу.

Акції PayPal виглядають дуже дешевими — у 8 разів від очікуваного прибутку за цей рік, і можливо, привернуть інтерес більшого банку або технологічної компанії для поглинання. Однак я не поспішатиму купувати їх як контрінвестицію перед наступним звітом про прибутки, якщо не з’являться додаткові ознаки відновлення.