为什么Oneok今天下跌的原因

天然气重点中游公司Oneok（OKE 5.10%）的股价在周二下跌，曾一度下跌至7%，随后在东部时间下午3:09收盘前回升至下跌4.9%。

Oneok昨晚公布了财报，尽管公司第四季度的业绩实际上超出了华尔街的预期，但其2026年的指引让投资者感到失望。

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纽约证券交易所：OKE

Oneok

今日变动

(-5.10%) $-4.45

当前价格

$82.88

关键数据点

市值

550亿美元

日内波动范围

$81.34 - $87.32

52周波动范围

$64.02 - $103.64

成交量

44.2万

平均成交量

430万

毛利率

19.10%

股息收益率

4.76%

Oneok预计2026年利润增长微弱

在第四季度，Oneok报告营收为90.7亿美元，调整后（非GAAP）每股收益为1.55美元。虽然调整后每股收益实际上比去年同期略有下降，但部分原因是冬季恶劣天气导致工厂延误。这两个数字都超出了分析师的预期。

然而，在未来展望方面，Oneok仅预测2026年的调整后EBITDA（利息、税项、折旧和摊销前利润）为81亿美元，几乎与2025年的80.85亿美元持平。

有人可能会疑问，为什么会这样，考虑到AI数据中心和LNG出口的极大需求。然而，尽管Oneok预计未来一年的交易量会增加，但也预期价格压力会加大，原因包括对冲的天然气价格下降以及地区差价降低，这些都可能受到供应竞争等多种因素的影响。值得注意的是，天然气价格一直波动剧烈，但目前远低于一年前的水平。虽然Oneok的收入主要是基于收费，但它仍然受到天然气价格波动的影响，波动范围在10%到15%之间。

图片来源：Getty Images。

Oneok的高股息应保持稳定，增长有限

尽管未来天然气需求可能会因AI而大幅增加，但气候变化带来的气温升高也可能抵消这一需求，因为天然气的需求传统上高度依赖供暖。

然而，尽管基础商品可能会波动，Oneok的4.8%股息应当依然安全，原因在于其主要依靠收费模式，以及在俄克拉荷马州、德克萨斯州和中西部的强势地位，这些地区拥有大量数据中心活动，并且设有LNG出口终端。此外，Oneok去年将股息提高了4%，投资者可能还应预期未来每年至少与通胀持平或更高的增长。