《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

《Conversas sobre investimento, fundos e Crypto》

#fundos #curador

Logo de manhã, vamos começar por aqui, uma conversa informal sobre fundos. https://t.co/6dSNPF9P1P

Minha postagem fixa fala sobre isso: em 2021 ainda era gestor de produto, depois entrei no DeFi e trabalhei como gestor de fundos para instituições, e mais tarde comecei a trabalhar por conta própria (pode chamar de investidor livre, se quiser).

Depois, nos últimos dois anos, também tentei outras coisas, como gestor de fundos na blockchain (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025. Por que terminou, deixo para explicar depois.

Vamos voltar ao tópico original, os fundos.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo costumava me enviar decks de captação de recursos de fundos. Claro, também recebo decks de várias outras fontes.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo dos anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento confiável. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que buscam captação pública, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender facilmente as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um é o que busca captar dinheiro externamente. Marca, gestores de fundos famosos, instituições. Tudo que você vê de sofisticado e externo é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é o que gerencia esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhe um bom ciclo de tempo, gera dados simulados bons, e deixa o papel de captar recursos fazer o resto.

Não quero dizer que eles não tenham capacidade própria, mas esses aspectos não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia. Parece um modelo razoável, mas na prática, não é bem assim.

Gestores ativos são como apostadores. Usam o dinheiro dos investidores para apostar, ganham uma comissão se ganharem, e não perdem seu capital próprio se perderem.

Essa é a natureza humana. Quando os lucros vêm principalmente de comissões e não há garantia de devolução, é inevitável que haja apostas, sem exceções.

No caso de fundos passivos ou de arbitragem, eles ganham taxas de gestão. Mas o risco ainda é grande, pois a maior parte das equipes de arbitragem não consegue escapar de eventos imprevistos (black swan), e esses eventos acontecem todo ano.

Eu também já investi com outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que acabou sendo um prejuízo. É até engraçado, 😂.

Vamos falar agora do DeFi Curator.

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é gerar uma renda passiva adicional, e a outra é ver se, durante um mercado em alta, é possível escalar e crescer.

Temos uma vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das principais), conhecemos exatamente onde estão os riscos, e cada evento de black swan acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e em pouco tempo conseguimos montar tudo.

No começo, tinha uma visão idealista: deixar todas as decisões transparentes, sem interesses ocultos, revisar o código publicamente, mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nossa carteira era uma das de maior retorno. Se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado estava errado, e revisei a carteira. Removi ativos que todos estavam investindo, mas que não podíamos controlar de fato ou imediatamente pelo código.

Depois, todos sabem o que aconteceu: os stablecoins investidos pelos gestores de DeFi Curator sofreram um colapso, mas nós ficamos intactos. Os chamados grandes nomes do mercado, na verdade, são apenas pequenos e comuns.

Na mesma época, também percebi que minha visão idealista era uma ilusão, e que dormir tranquilo por ser justo e transparente não valia muita coisa ——

As pessoas não vão te entender só porque você é justo, transparente e sem erros. Elas investem em você porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até ações ruins, corrupção ou fraudes parecem não importar.

O risco de prejuízo potencial para os outros já é uma ameaça que não quero assumir. Mesmo que legalmente esteja tudo certo, há riscos fora do âmbito da lei.

Manter uma estrutura flexível ajuda a aliviar a pressão em tempos de mercado ruim, e isso também é bom.

Por fim, algumas ideias relacionadas:

1. Acho que investidores não profissionais não deveriam dedicar mais de 10% de seu tempo e dinheiro ao investimento, preferindo focar na sua atividade principal.

Ou, se você pretende se aprofundar nisso, precisa entender cada detalhe. Com base na sua trajetória de aprendizado, tem essa experiência ou talento para ter sucesso?

2. Já falei muitas vezes, mas o grande valor do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, de dentro para fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos de forma tão profunda.

3. Gosto muito de acompanhar análises de especialistas do setor, e essa é uma grande vantagem do Crypto. Alguns leigos não entendem por que esses discursos de autoafirmação são interessantes. Eu não entendo como esses conteúdos podem ser acessíveis de graça, que generosidade! (Incluindo este artigo)