شريحة AMD's MI450 وصلت للتو إلى أول صفقة ضخمة. إليك ما يجب أن يعرفه المستثمرون.

مع دخول ثورة الذكاء الاصطناعي (AI) عامها الرابع، يستمر الطلب على الرقائق القادرة على تشغيل الذكاء الاصطناعي بسرعة مذهلة، مما يحقق العديد من النجاحات. بينما تسيطر شركة نفيديا على الحصة الأكبر من سوق وحدات معالجة الرسومات (GPU) لمراكز البيانات، لا تخطط شركة أيه إم دي (+10.06%) للتخلي عن الفرصة لمنافستها الأكبر. لذلك، اتخذت الشركة نهجًا جديدًا لجذب المشترين لرقائقها عالية الأداء للذكاء الاصطناعي، والذي ظهر جليًا هذا الأسبوع.

أعلنت شركة AMD يوم الثلاثاء أنها أبرمت صفقة متعددة السنوات والأجيال مع ميتا بلاتفورمز (META +0.60%) قد تصل قيمتها إلى 100 مليار دولار. ستقوم ميتا بنشر ستة جيجاوات من وحدات معالجة الرسومات المخصصة AMD Instinct MI450 كجزء من توسعة كبيرة لمركز البيانات. ويعزز ذلك الشراكة القائمة بين الطرفين و"يوافق جداول الطريق عبر السيليكون والأنظمة والبرمجيات لتقديم منصات ذكاء اصطناعي مخصصة لأعباء عمل ميتا." من المقرر أن تبدأ شحنات رقائق MI450 وخوادم Helios على نطاق الرفوف في وقت لاحق من هذا العام.

مصدر الصورة: AMD.

ما هو الثمن؟

ربما الأهم بالنسبة لمساهمي AMD، أن الشركة منحت ميتا حق شراء أسهم عادية من AMD بناءً على الأداء، والذي يسمح لميتـا بشراء ما يصل إلى 160 مليون سهم من الأسهم العادية لشركة AMD. وإذا تم التنفيذ، يمكن لميتـا أن تمتلك ما يصل إلى 10% من الأسهم القائمة لشركة AMD.

وقعت AMD صفقة مماثلة بقوة ستة جيجاوات مع OpenAI في نهاية العام الماضي، والتي أعطت الشركة الناشئة خيار شراء ما يصل إلى 160 مليون سهم بسعر 0.01 دولار للسهم، مما يمنح OpenAI حصة بنسبة 10% في AMD.

قالت الرئيسة التنفيذية لشركة AMD، ليزا سو، إن طريقة هيكلة الصفقة كانت “مربحة للجميع” للمساهمين. وأضافت: “نحن في بداية دورة رؤية العائد النهائي المحتمل … علينا أن نستثمر قبل أن تظهر النتائج ونوجه استثماراتنا في الاتجاه الذي سيحقق أكبر فائدة.”

هذه ليست اتفاقية حصرية، ومن المهم أن نأخذ خطوة للخلف ونضعها في سياقها. تأتي هذه الصفقة بعد إعلان الأسبوع الماضي عن شراكة متعددة السنوات والأجيال بين ميتا وNvidia — المنافس الأكبر لـ AMD — في نشر واسع النطاق لوحدات المعالجة المركزية Nvidia و"ملايين من وحدات معالجة الرسومات Nvidia Blackwell و Rubin"، بالإضافة إلى دمج مفاتيح التبديل Nvidia Spectrum-X Ethernet.

توسيع

ناسداك: AMD

شركة أدفانسد ميكرو ديڤايز

التغير اليومي

(10.06%) $19.78

السعر الحالي

$216.38

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$321 مليار

نطاق اليوم

$206.51 - $216.44

نطاق 52 أسبوعًا

$76.48 - $267.08

حجم التداول

2.7 مليون

متوسط الحجم

36 مليون

الهامش الإجمالي

45.99%

تعد الاتفاقية جزءًا من توسعة مراكز البيانات ذات السعة الفائقة التي تبنيها ميتا بسرعة، والمُحسنة لكل من تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي. كما توضح أن صفقة ميتا مع AMD ليست إلا تصويتًا على الثقة، لكنها أيضًا تؤكد أنها ليست حصرية على الإطلاق.

من ناحية، تتماشى هذه الصفقة مع مصلحة ميتا مع AMD و_تزيد_ من احتمالية مبيعات الرقائق المستقبلية. ومن ناحية أخرى، تثير التساؤل عما إذا كانت AMD تقدم الكثير لضمان هذه الصفقات. الحقوق في الصفقة سارية حتى عام 2031، لذلك لن تتسبب في تخفيف حصة المساهمين الحاليين حتى يتم تنفيذها. ومع ذلك، إذا قام كل من ميتا وOpenAI بتنفيذ حقوقهما، فسيؤدي ذلك إلى تخفيف حصة المساهمين الحاليين بنسبة 20%. كما أنها تمثل واحدة من الصفقات الدائرية التي بدأت تجذب انتباه المستثمرين في مجال الذكاء الاصطناعي.

هل هذه صفقة ذكية من الناحية التجارية، أم أن AMD تفرط في التنازل؟ ذلك يعتمد بشكل كبير على ما إذا كانت AMD قد انتهت من إبرام الصفقات مقابل الأسهم. فقط الزمن كفيل بالإجابة.