كم سعر سهم واحد؟ منطق تقييم الأسهم الذي يجب أن تعرفه قبل الاستثمار

غالبا ما يرتكب العديد من المستثمرين الجدد في سوق الأسهم نفس الخطأ: عدم معرفة تكلفة السهم، مما يؤدي إلى سوء فهم حول السوق. بعض الناس ينظرون إلى سوق الأسهم الأمريكية بعشرات الدولارات، ثم ينظرون إلى سوق الأسهم في تايوان بمئات الآلاف من الدولارات التايلاندية، ولا يستطيعون إلا أن يتساءلوا لماذا الفرق كبير جدا؟ في الواقع، يشمل ذلك الفروقات الجوهرية في وحدات التداول، وأحجام التداول، وآليات السوق. اليوم، دعونا نفكك بشكل منهجي المنطق الأساسي لتقييم الأسهم.

ما هو سعر السهم – الدرس الأول قبل الاستثمار

قبل أن تبدأ في فهم تكلفة السهم، يجب أولا أن تعرف تعريف “سعر السهم”.

يشير سعر السهم إلى سعر التداول في الوقت الحقيقي لسهم ما في السوق، والذي يمثل المبلغ الذي يجب على المستثمر دفعه لشراء أو بيع سهم. سعر السهم ليس ثابتا ويتقل، بل يتقلب في الوقت الحقيقي بناء على سعر المعاملة المتطابق بين المشتري والبائع. طالما أن السوق لا يزال يتداول، فإن أسعار الأسهم تتغير - ولهذا السبب سوق الأسهم مليء بالفرص ولكن أيضا بالمخاطر.

تختلف وحدة فئات أسعار الأسهم من دولة إلى أخرى. الأسهم الأمريكية مقومة بالدولار الأمريكي (USD)، بينما أسهم تايوان مقومة بالدولار تايوان الجديد (TWD). على سبيل المثال، في 2 أغسطس 2023، كان سعر سهم شركة تسلا (TSLA) 254.11 دولارا، وكان سعر سهم شركة تايوان لأشباه الموصلات للتصنيع (2330) 561 دولار تايوانی خلال نفس الفترة. تمثل هذه الأرقام سعر “سهم واحد” وليس “سهم واحد”.

إليك تفصيل يسهل تجاهله:القيمة الاسمية للسهم وسعر السهم هما أمران مختلفان تماما. القيمة الاسمية للسهم (مثل ال 10 يوان العادية في تايوان) هي مجرد سجل محاسبي متبق من التاريخ، يعكس مساهمة المساهم الأصلي في رأس المال. ومع ذلك، فإن أسعار الأسهم تحددها السوق وتتأثر بعوامل متعددة مثل ربحية الشركة، وتوقعات المستثمرين، والبيئة الاقتصادية العامة. بغض النظر عن مدى تعديل الشركة للقيمة الاسمية لأسهمها، فلن تغير تسعير السوق لأسهمها.

سر تبادل الوحدات - سهم واحد مقابل سهم واحد

بعد فهم “كم هو الحصة”، المفتاح التالي هو فهم “كم هو الحصة”. لكن إليك فكرة مهمة:فقط أسهم تايوان لديها مفهوم “سهم واحد”، ووحدة التداول في الأسهم الأمريكية هي “سهم واحد”.

بالنسبة للآلات الحاسبة، هذا التمييز يحدد مقدار الرهان الذي تحتاجه لدخول السوق.

واحد يساوي 1000 سهم، مما يعني أن شراء سهم في سوق الأسهم التايوانية يعني في الواقع شراء 1000 سهم. خذ TSMC كمثال، إذا كان سعر السهم 561 دولار تايواني، فإن سعر السهم هو:

561 يوان × 1000 سهم = 561,000 دولار تايوانی

هذا المبلغ يمثل عتبة كبيرة لمعظم المستثمرين الأفراد. ولتمكين المزيد من الناس من المشاركة في السوق، أطلقت أسهم تايوان “المخزون الكامل” و "الأسهم الجزئية"نموذجان للتجارة.

تداول الأسهم الكاملة: القفزات التقليدية بألف سهم

تداول الأسهم الكاملة يشير إلى شراء وبيع “سهم واحد” كأصغر وحدة، أي شراء ما لا يقل عن 1000 سهم أو مضاعفات منها. هذه الطريقة التجارية عالية السيولة وسريعة المطابقة، لكن عتبة رأس المال مرتفعة. خذ TSMC كمثال، إذا كان سعر السهم 561 دولار تايواني، فإن تكلفة شراء واحدة حوالي 56 دولار تايواني.

يتم تداول الأسهم بالكامل خلال اليوم (من 9 صباحا حتى 1:30 ظهرا) ويمكن تنفيذه فورا، ولهذا السبب يفضل المستثمرون المحترفون التداول الكامل للأسهم - فالتداول الفوري يقلل من المخاطر.

تداول الأسهم الجزئي: خيار جديد بعتبة منخفضة

يتيح التداول الجزئي للأسهم للمستثمرين شراء وبيع أقل من سهم واحد (من 1 إلى 999 سهما)، متجاوزا تماما عتبة 1000 سهم. يمكنك شراء 9 أسهم من TSMC مقابل 5,000 دولار تايوانياني دون الحاجة لتعويض 56.

لكن سعر التداول الجزئي في الأسهم هو سيولة ضعيفة. تستخدم الأسهم الفردية نموذج مزاد النداء، حيث تطابق كل دقيقة خلال الجلسة، ووقت المطابقة بعد ساعات العمل أقصر (من 1:40 ظهرا إلى 2:30 ظهرا). نظرا لندرة الأطراف المقابلة، فإن سرعة المعاملات ومعدل ملء الأسعار ليست مثالية مثل تداول الأسهم الكاملة.

الحالة العملية: حساب محدد لتكلفة السهم

دعونا نبرهن ذلك ببيانات حقيقية.

الحالة 1: تسلا (TSLA)

في 6 يناير 2023، كان سعر سهم تسلا 101.81 دولار. وبحلول 2 أغسطس من نفس العام، ارتفع سعر السهم إلى 254.11 دولار. في أقل من سبعة أشهر، ارتفع السهم بنسبة 149٪. إذا اشتريت سهما واحدا من تسلا بسعر 101.81 دولار للسهم في ذلك الوقت، فقد تضاعف أكثر من الضعف بحلول أغسطس.

وهذا يوضح أيضا مزايا الأسهم الأمريكية:يمكنك بدء التداول بسعر 101.81 دولار فقط لشراء سهم واحد، مع عتبة رأس مال منخفضة جدا.

الحالة 2: شركة تايوان للأسمنت (1101. تحذير)

في 30 أبريل 2024، كان سعر سهم تايوان للأسمنت 32.10 دولار تايواني للسهم. إذا تم حساب سعر واحدة، فهو:

32.10 × 1,000 سهم = 32,100 دولار تايوانی

لا يزال هذا المبلغ أعلى بكثير من 101.81 دولار (حوالي 3,000 دولار تايواني) لكل سهم من تسلا. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين في الأسهم التايوانية اختيار شراء 100 سهم من شركة تايوان للأسمنت مقابل 3,210 دولار تايوانی فقط من خلال تداول الأسهم الفردية، مما يقلل بشكل كبير من حاجز الدخول.

الأسهم الأمريكية وأسهم تايوان: الفجوة الأساسية بين نظام التداول

لماذا هناك فرق كبير بين الأسهم الأمريكية وتايوانية من حيث تكلفة السهم؟ السبب الجذري هوتصميم وحدات التجارة مختلف。

السبب في استخدام أسهم تايوان ك “واحد” يعود إلى الحاجة إلى إدارة السيولة والتحكم في المخاطر في السوق المبكرة. ومع ذلك، مع إدخال نظام التداول الجزئي، تم خفض هذا الحد بشكل كبير. المعنى العملي لحساب قيمة السهم للمستثمرين الأفراد قد تضاءل الآن، حيث لديهم المرونة في اختيار تداول الأسهم الكاملة أو الأسهم الجزئية.

على النقيض من ذلك، كانت الأسهم الأمريكية تتداول بسهم واحد منذ البداية، ومع انخفاض الرسوم (انخفضت العديد من شركات الوساطة إلى الصفر)، يمكن للمستثمرين العالميين التداول برأس مال أقل. وهذا أحد الأسباب التي تجعل سوق الأسهم الأمريكية يمتلك أعلى سيولة في العالم.

المحركات الأربعة لتقلبات أسعار الأسهم

بعد فهم منطق حساب تكلفة السهم، تحتاج أيضا إلى معرفة سبب تغير سعر السهم. يتأثر تقلبات أسعار الأسهم بشكل رئيسي بالعوامل التالية:

1. أساسيات الشركة

ربحية الشركة، وصحتها المالية، وآفاق التطور هي جوهر تحديد سعر السهم على المدى الطويل. عندما تصدر شركة عامة تقرير أرباح مميز، أو تعلن عن منتج جديد، أو توقع عقدا كبيرا، يرتفع سعر السهم عادة. والعكس صحيح. عادة ما يقوم المستثمرون بتقييم أساسيات الشركة من خلال تحليل التقارير المالية وأبحاث الصناعة.

2. البيئة الاقتصادية الكلية

يمكن أن تؤثر مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، وسياسات أسعار الفائدة، ومعدلات البطالة على الاتجاه العام لسوق الأسهم. عندما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة، يميل المستثمرون إلى شراء الأصول الخطرة (مثل الأسهم)، مما يدفع أسعار الأسهم للارتفاع. وعلى العكس، قد يؤدي بيئة رفع أسعار الفائدة إلى تصحيح في سوق الأسهم.

3. مشاعر السوق وشهية المخاطرة

يمكن أن يسبب تفاؤل أو تشاؤم المستثمرين تقلبات كبيرة في أسعار الأسهم على المدى القصير. يمكن أن يؤدي خبر سلبي، أو أزمة جيوسياسية، أو صدمة اقتصادية عالمية (مثل الجائحة) إلى بيع ذعر، مما يؤدي إلى انهيار سوق الأسهم. توقعات السياسات الإيجابية أو الأخبار الجيدة ستحفز الشراء.

4. الجانب الفني والجانب الفني

المؤشرات الفنية مثل اتجاهات أسعار الأسهم، حجم التداول، ونسب الأسهم الرئيسية يمكن أن تؤثر أيضا على تغيرات الأسعار قصيرة الأجل. عندما يخترق سعر السهم مستويات المقاومة الرئيسية، قد يؤدي ذلك إلى سلوك مطاردة، مما يدفع سعر السهم للارتفاع أكثر.

تذكير أخير قبل الاستثمار

الآن لقد فهمت المفاهيم الأساسية مثل تكلفة السهم، وكيفية حسابها، والفرق بين الولايات المتحدة وتايوان. ولكن قبل الاستثمار فعليا، هناك بعض النقاط الأساسية التي يجب فهمها:

• حدود السيولة لتداول الأسهم الجزئية: على الرغم من أن تداول الأسهم الجزئية يقلل من حاجز الدخول، إلا أن سرعة المعاملات بطيئة وفارق العرض والشراء واسع، مما يجعله غير مناسب للمستثمرين الباحثين عن معاملات سريعة.

• حساب تكاليف المعاملات: رسوم التعامل مع أسهم تايوان هي 0.1425٪، والتكلفة الإجمالية 0.285٪. على سبيل المثال، يتطلب شراء TSMC رسوم تعامل حوالي 1,600 دولار تايواني، وهو مبلغ ليس صغيرا.

• أهمية التنويه: بغض النظر عن سعر السهم، لا يجب أن تراهن بكل أموالك على سهم واحد. يمكن لبناء محفظة استثمارية متنوعة أن يقلل المخاطر بشكل فعال.

• الحاجة إلى منظور طويل الأمد: أسعار الأسهم قصيرة الأجل تتقلب بشكل كبير ويصعب التنبؤ بها، لكن على المدى الطويل، غالبا ما توفر أسهم الشركات الجيدة عوائد إيجابية للمستثمرين.

من خلال إتقان هذه الأساسيات، يمكنك اتخاذ قرارات أكثر ثقة في سوق الأسهم.