Dự đoán chi tiêu cho AI có quá cao không?

Investing.com - Wolfe Research trong một báo cáo vào thứ Ba đã cảnh báo rằng, mặc dù biến động thị trường vẫn ở mức cao, nhưng các nhà đầu tư có thể đang giả định rằng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo sẽ tăng trưởng với tốc độ đột phá khó duy trì.

Chỉ có trên InvestingPro mới có các báo cáo phân tích chuyên sâu của các nhà phân tích

Công ty cho biết, các giao dịch gần đây cho thấy “Rủi ro AI gây đột phá đã khiến các nhà đầu tư ‘bán trước, hỏi sau’, khiến ngay cả các tiêu đề tin tức nhẹ nhàng nhất cũng có thể khiến ngành liên quan giảm hơn 5%.”

Nhà phân tích Chris Senyek chỉ ra rằng, S&P 500, Nasdaq 100 và Russell 2000 đã giảm từ 1% đến 1,6% trong phiên giao dịch thứ Hai.

Senyek cho biết, vấn đề cốt lõi năm 2026 là liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn có thể duy trì đà chi tiêu vượt dự kiến của năm ngoái hay không.

Ông viết, “Trong giai đoạn 2025, chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn đã vượt quá dự đoán của thị trường”, nhưng ông bổ sung, “Vấn đề then chốt năm nay là liệu họ có thể tiếp tục duy trì tốc độ chi tiêu nhanh như vậy hay không.”

Wolfe Research nhấn mạnh rằng, các yếu tố hạn chế ngày càng tăng có thể bắt đầu gây gián đoạn việc xây dựng hạ tầng AI quy mô lớn vào nửa cuối năm tới.

Nhà phân tích chỉ ra các rủi ro từ “sản xuất điện, chi phí vật liệu hoặc các rào cản về quy định”, cho rằng những nút thắt này có thể bắt đầu ảnh hưởng đến tiến độ dự án.

Thay đổi trong hành vi chi tiêu sẽ tạo ra tác động lớn trên thị trường.

Wolfe Research cho rằng, “Việc trì hoãn hoặc cắt giảm chi tiêu vốn sẽ tạo ra tác dụng kích thích tích cực rất lớn đối với các lĩnh vực thị trường bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi AI”, đồng thời có thể dẫn đến “sự điều chỉnh mạnh mẽ của các cổ phiếu có mối liên hệ chặt chẽ với chi tiêu AI (ví dụ như cổ phiếu bán dẫn, công nghiệp).”

Được dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.