الركود المالي في عام 2026: المخاطر التي تترك أثرًا عميقًا واستراتيجيات المستثمرين لمواجهتها

عام 2026 قادم، والاقتصاد العالمي يدخل فصلا جديدا، ولم يعد الأمر مسألة تكلفة، بل أصبح الآن ظل “الانكماش”. تظهر تدريجيا. سيكون لهذا الوضع تأثير عميق على محافظ الاستثمار لأولئك الذين لا يتحدثون. ومع ذلك، لمن يفهمون آليات العمل، لا تزال هناك فرصة لتحسين العوائد.

الفهم الأساسي: ما هو الانكماش العميق؟

الانكماش هو حالة اقتصادية تختلف عما اعتاد عليه معظم المستثمرين. يشير هذا إلى الانخفاض المستمر في مستوى أسعار السلع والخدمات العامة على مدى فترة زمنية. يتم قياسه بمؤشر أسعار المستهلك (CPI) ذو القيمة السلبية.

ومع ذلك، من الضروري التمييز بين الانكماش وحالة مشابهة مشهورة - “انخفاض التضخم”. هي حالة يتباطأ فيها معدل زيادة الأسعار، على سبيل المثال، من 5٪ إلى 2٪، بينما يبقى السعر أعلى، ولكن بمعدل أقل، بينما الانكماش هو الانخفاض الفعلي في الأسعار، مثل -1٪ أو -2٪.

أسباب الانكماش والمخاطر المحتملة

لا ينشأ الانكماش ببساطة بسبب الحوادث، بل له جذور اقتصادية عميقة، مقسمة إلى فئتين رئيسيتين.

النوع الأول هو “الانكماش من جانب الطلب”. ويرجع ذلك إلى انخفاض الطلب العام على السلع والخدمات في المجتمع. عندما يخشى المستهلكون فقدان وظائفهم أو انخفاض الدخل. ستزيد من المدخرات وتقلل من الإنفاق. البنوك صارمة في الإقراض، مما يؤدي إلى اختفاء المعروض النقدي في النظام واضطرار رجال الأعمال إلى خفض الأسعار لبيع المنتجات، مما يؤدي إلى تخفيضات الأجور وتخفيضات الأجور. اخلق دائرة مفرغة يصعب حلها.

النوع الثاني هو “الانكماش من جانب العرض” - لقد خفضت تقنيات الذكاء الاصطناعي والروبوتات التكاليف بشكل كبير. العولمة تجلب منتجات رخيصة من الصين إلى السوق. أسعار الطاقة المنخفضة كلها تضع ضغطا على انخفاض أسعار المنتجات.

التاريخ الاقتصادي يوفر دروسا واضحة. خلال الكساد الكبير (1929-1933)، شهدت الولايات المتحدة انخفاضا في الأسعار بنسبة 27٪، وانهار سوق الأسهم، وانهار البنوك. انخفض عرض النقود بنسبة 30٪، وتراجعت الإنتاجية، وارتفعت البطالة بنسبة 25٪. بعد أكثر من 30 عاما من فقاعة 1990، كان والد البنك يعمل في مجال البضائع والعقارات، واليابانيون معتادون على الانتظار. من المتوقع أن ينخفض السعر مرة أخرى، لذا سيتأخر الاستهلاك.

تأثير على اقتصادك واستثمارك

الانكماش يخلق تأثيرا مستمرا تفيد بانفجار الآلهة. الأول هو “الدائرة المفرغة”. عندما يعتقد الناس أن السعر سينخفض أكثر. سيؤخرون المشتريات، ويقللون من المبيعات. تحتاج الشركات إلى خفض الأسعار والإنتاج. مما أدى إلى الفصل العاطلون عن العمل ليس لديهم مال لشرائها. إنها دورة يصعب حلها.

ثانيا، “الدين يصبح العدو” في الانكماش. تزداد القيمة الحقيقية للدين. إذا كان لديك دين بقيمة مليون بات. لكن الدخل ينخفض بنسبة 3٪، ويصبح الدين القديم عبئا ثقيلا عليك. عليهم أن يعملوا بجد أكثر أو يبيعون المزيد من المنتجات لسداد ديونهم الأصلية. غالبا ما يتكبد المدينون في هذا الوضع خسائر فادحة.

لسوق الأسهم تميل الأرباح إلى الانخفاض عندما تنخفض أسعار المنتجات. هذا تسبب في انخفاض أسعار الأسهم، خاصة الأسهم الدورية. أما بالنسبة للعقارات، فالأسعار والإيجارات ستتبع انخفاض الدخل. مخاطر الديون المتعثرة

سياق تايلاند وعلامات التحذير

من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي لتايلاند في عام 2026 بنسبة 1.5-1.6٪ فقط، وهو الأدنى خلال ثلاثة عقود. المجتمع المتقدم في السن يتوسع. كبار السن يعانون من استهلاك منخفض. دين الأسر يشكل 85٪ من الناتج المحلي الإجمالي، لذا يستخدم الدخل لسداد الدين بدلا من إنفاقه على الاستهلاك. هذه العوامل تضغط على الانكماش أو التضخم المنخفض المزمن.

استراتيجية الاستثمار عند حدوث الانكماش

في حالة الانكماش، “النقد هو الملك”، وليس “النقد هو القمامة”. لم يعد كذلك يجب أن تركز الاستراتيجية على الحفاظ على رأس المال وتوليد تدفق نقدي مستقر.

السندات الحكومية طويلة الأجل وأصبحت حصنا قويا عندما خفضت البنوك المركزية أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد. ارتفعت أسعار السندات بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، سيكون “العائد الحقيقي” أعلى بكثير. في الوضع الهابط، مثل صناديق السندات الأمريكية مثل TLT قد تكون خيارا ذا قيمة.

الحصص النقدية أو صناديق سوق المال يساعدك ذلك على الحفاظ على قيمتك، وتحضير الذخيرة لشراء الأشياء الجيدة بسعر رخيص. عندما تنتهي الأزمة، من يملك ما يكفي من المال سيفوز.

المخزونات الدفاعية على سبيل المثال، ظلت السلع الأساسية للمستهلكين والمرافق الصحية والرعاية الصحية مستقرة. لا يزال الناس بحاجة إلى الأكل حتى في الأوقات الصعبة.

الذهب إنه يعد ملاذا آمنا جيدا. عندما يثق شخص ما في النظام المصرفي يقل قليلا. يتوقع المحللون أن يظل الذهب واعدا في عام 2026 بسبب مشتريات البنوك المركزية وانخفاض أسعار الفائدة.

بالنسبة للمستثمرين النشطين، يمكن أن تكون استراتيجية “البيع على المكشوف” أو فتح مركز بيع عبر أدوات عقود الفروقات مربحة عندما ينخفض سعر الأصل. مثال إذا كان من المتوقع أن ينخفض مؤشر S&P 500، يمكنك فتح مركز بيع (بيع). عندما ينخفض السعر كما هو متوقع، يكون الربح الناتج عن فرق السعر عالقا في الجيب.

بشكل عام، عام 2026 هو اختبار لأولئك الذين يفهمون الانكماش وتأثيراته. الوعي بضبط المنافذ سواء كنت تبحث عن وظيفة، أو تجمع الذهب، أو تستخدم استراتيجيات متقدمة، يمكنك ليس فقط “البقاء” بل أيضا “الازدهار” بينما يشعر الآخرون بالذعر.