Las acciones de Nvidia están superando al mercado en 2026. ¿Es una buena compra?

Las acciones del líder en chips de inteligencia artificial (IA), Nvidia (NVDA +0.79%), se han mantenido bien a principios de 2026, superando al mercado en general, incluso cuando varias otras grandes empresas tecnológicas han visto caer mucho sus precios. Con la acción comenzando 2026 con un rendimiento superior al del mercado, ¿podría esta tendencia persistir a largo plazo?

Es un buen momento para analizar la acción de crecimiento. Nvidia reporta ganancias el miércoles, y probablemente también ofrecerá su primera perspectiva para el año fiscal 2027 en la actualización. Por supuesto, nadie puede saber cómo reaccionará la acción a esa actualización; incluso un trimestre fuerte puede desencadenar una venta si los números no cumplen con las expectativas del mercado.

Entonces, la mejor pregunta es si los fundamentos subyacentes justifican comenzar una posición hoy — y qué riesgos harían que un inversor más cauteloso espere.

Fuente de la imagen: Nvidia.

El auge de la IA impulsa las ventas de Nvidia a niveles récord

La demanda de chips de IA —el negocio principal de Nvidia— ha consolidado la posición del fabricante de chips entre las mayores empresas tecnológicas del mundo. Y el auge de la IA que impulsa este crecimiento no parece estar desacelerándose.

Los ingresos del último trimestre de Nvidia, que fue su tercer trimestre del año fiscal 2026 (el período que finalizó el 26 de octubre), aumentaron un 62% interanual hasta los 57.000 millones de dólares, acelerando desde un crecimiento del 56% en el segundo trimestre fiscal. Y el cambio secuencial fue aún más notable: los ingresos subieron un 22% respecto a los 46.700 millones de dólares del segundo trimestre fiscal.

La historia principal para Nvidia sigue siendo su segmento de centros de datos, que alberga los aceleradores de IA de la compañía y las ventas relacionadas con plataformas. Los ingresos de centros de datos en el tercer trimestre fiscal fueron de 51.200 millones de dólares, un aumento del 66% interanual y del 25% respecto al trimestre anterior. En otras palabras, el mayor motor de crecimiento de Nvidia no solo se mantuvo en auge, sino que volvió a acelerarse.

El margen bruto ha sido una variable clave a seguir a medida que Nvidia lanza nuevos productos y vende sistemas más complejos, y continúa siendo excepcional en este aspecto. En el tercer trimestre fiscal, la compañía reportó un margen bruto según principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) del 73.4%, frente al 72.4% del segundo trimestre fiscal. Aunque todavía está por debajo del nivel medio del 70-75% que Nvidia ha establecido como objetivo a largo plazo, la tendencia es favorable.

Y el flujo de caja de Nvidia sigue siendo un punto fuerte para la compañía. Su flujo de caja operativo en el tercer trimestre fiscal fue de 23.800 millones de dólares, frente a 15.400 millones en el trimestre anterior. Para reforzar la tesis alcista, este tipo de flujo de caja permite a la empresa seguir invirtiendo en su negocio y devolver capital a los accionistas de manera agresiva. En su trimestre más reciente, Nvidia devolvió 12.700 millones de dólares a los accionistas — 12.500 millones en recompra de acciones y 243 millones en dividendos.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(0.79%) $1.51

Precio actual

$193.06

Datos clave

Capitalización de mercado

$4.7 billones

Rango del día

$187.40 - $193.77

Rango de 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

5.5 millones

Promedio de volumen

171 millones

Margen bruto

70.05%

Rendimiento de dividendos

0.02%

¿Es recomendable comprar acciones de Nvidia antes de los resultados?

De cara a su informe de ganancias del miércoles, la propia guía de Nvidia para el cuarto trimestre fiscal establece un alto estándar. La compañía proyectó ingresos de 65.000 millones de dólares para ese trimestre, con un margen bruto GAAP del 74.8%, más o menos 50 puntos básicos. Los ingresos totales de la compañía implican una tasa de crecimiento interanual de aproximadamente el 65%. Si Nvidia cumple con esas expectativas, sería otro trimestre de escala enorme y alta rentabilidad.

Pero este impulso increíble también es la base de uno de los mayores riesgos de la acción: las altas expectativas.

Con el precio actual de la acción (que cotiza a un ratio P/E de 47), los inversores no solo están pagando por una fuerte demanda de IA en el próximo trimestre o dos. Están pagando por una tendencia de varios años en la que los ingresos trimestrales siguen creciendo a un ritmo muy alto y los márgenes brutos permanecen en torno al 75%, incluso cuando la mezcla de productos probablemente cambie con el tiempo y la competencia inevitablemente se intensifique.

Nada de esto significa que Nvidia esté sobrevalorada. La compañía está generando trimestres con ingresos de 57 mil millones de dólares y creciendo a más del 60%. Merece su valoración. Pero no hay un margen de seguridad incorporado en el precio actual, por lo que cualquier tropiezo podría hacer que la acción caiga.

En general, sin embargo, la acción parece decente — pero solo para los inversores adecuados. Si quieres exposición a la construcción de infraestructura de IA, creo que Nvidia puede tener sentido como una posición pequeña (pequeña porque siempre existe el riesgo de que la historia de crecimiento excepcional de Nvidia comience a suavizarse antes de lo esperado). Sin embargo, los inversores más cautelosos pueden preferir esperar a la actualización financiera del miércoles. Podría validar las expectativas actuales, pero también crear un mejor punto de entrada si la acción se vende incluso cuando los fundamentos siguen siendo sólidos.