AIの衝撃は緩和の兆しを見せておらず、トレーダーはソフトウェア業界の債務リスクを次々と売却している

レバレッジドローントレーダーはソフトウェア業界の債務へのエクスポージャーを大幅に削減しており、その多くは2026年初頭時点で面面価値に近いか同等の価格に設定されています。 これは人工知能に対する懸念が信用市場全体に広がっていることを示しています。

Avalara Inc.、Citrix、Dayforce、Proofpointなどのソフトウェア企業からのシンジケートローンは、先週金曜から火曜日にかけて二次市場で1〜3ポイント下落しました。これは、価格が非公開のため匿名を希望した関係者の話です。 これらのローンは昨年12月31日時点で、額面に近い(1ドルあたり約100セント)で提示されました。

今年世界市場を席巻した「AIスケア」取引の最新のきっかけは、AnthropicがClaudeチャットボットアプリケーションを拡大し、人事、投資銀行業務、デザインなどの業務を自動化できるようにしたことです。

人事ソフトウェアプラットフォームのデイフォースの55億ドルのローンは火曜日に1ポイント下落し92.75セントとなりました。 税務ソフトウェアプロバイダーのアバララの25億ドルのローンは2ポイント下落し、入札額は94.75セントに下落しました。

以前は、ソフトウェア企業がプライベート・エクイティ主導の買収資金調達のために数十億ドルを借り入れていましたが、現在は重要な売却の標的となっています。 ブルームバーグ米国レバレッジド・レンディング・インデックスで最も成績が悪い企業の多くはテクノロジー系企業で、その中には「不良債務」レベルに落ち込んだ企業もあります。

JPMorgan Chase & Co.のグローバル資本市場責任者ケビン・フォーリー氏は次のように述べています。

かつては純粋な成長の追い風と見なされていたものが、今や潜在的な破壊的な力となり、市場はより選択的になっています。 AIは今後も存在し続けるでしょう。私たちはまだ個人的にも職業的にも私たちの生活をどのように変えるかを学んでいる途中ですが、新たな機会を生み出すでしょう。 これは新しいソフトウェア製品が生まれないという意味ではありませんが、業界の論理を変えることになります。

火曜日のバーチャルローンチイベントで、Anthropicはパートナー企業との進捗状況の最新情報を発表しました。 Anthropicは、エンタープライズ顧客がそれぞれの組織の基準に合わせてプラグインをカスタマイズできるようにもすると述べました。 Anthropicの新製品の多くは金融業界向けであり、金融分析、株式リサーチ、プライベートエクイティ、ウェルスマネジメント向けのプラグインなどが含まれます。

ソフトウェアローンの売りは、より広範な米国の信用リスク指標にも波及しています。 火曜日にはこれらの指標が昨年11月以来の最悪水準に上昇しました。 信用リスク上昇時に上昇するMarkit CDX North American Investment Range Indexは、一時的に1.38ベーシスポイント拡大して53.82ベーシスポイントとなりました。 高利回り市場のリスクを測る類似の指数は107.21に下落しました。

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